La corrélation négative est une mesure statistique utilisée pour décrire la relation entre deux variables. Lorsque deux variables sont corrélées négativement, une variable diminue à mesure que l'autre augmente, et vice versa. Des corrélations négatives entre deux investissements sont utilisées dans la gestion des risques pour diversifier ou atténuer le risque associé à un portefeuille.
Comprendre les corrélations négatives
La gestion des risques est un processus utilisé dans la prise de décision pour identifier et analyser le risque associé à un investissement. Les investisseurs, les gestionnaires de portefeuille et les gestionnaires de risques utilisent cette idée pour analyser et tenter de quantifier le niveau de pertes potentielles associées à un portefeuille d'investissement et prendre les mesures appropriées compte tenu des objectifs d'investissement et de la tolérance au risque associés au portefeuille.
Points clés à retenir
- Les corrélations sont négatives lorsque les prix des deux investissements évoluent dans des directions différentes.La gestion des risques est le processus d'évaluation et d'atténuation des risques d'un portefeuille.La diversification du portefeuille avec des actifs non corrélés peut atténuer la volatilité et le risque.L'achat d'une option de vente est un tactique utilisée pour couvrir les actions ou les portefeuilles car le put est corrélé négativement avec l'instrument sous-jacent dont il est dérivé.
Des corrélations négatives des investissements sont utilisées avec la gestion des risques du portefeuille pour décider de la répartition des actifs. Les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs estiment qu'une partie du risque associé au portefeuille serait diversifiée s'ils pouvaient constituer un portefeuille d'actifs à corrélation négative. La stratégie d'assemblage d'actifs à corrélation négative peut être appropriée, par exemple, si un gestionnaire de portefeuille prévoit un krach boursier ou en période de forte volatilité.
La stratégie d'un gestionnaire de portefeuille en période de forte volatilité consiste souvent à gérer correctement le risque dans son portefeuille et à combiner les actifs pour produire un portefeuille à faible volatilité. L'utilisation d'investissements à corrélation négative contribue à réduire la volatilité globale du portefeuille.
Exemples d'utilisation de corrélations négatives
Un gestionnaire de portefeuille investit dans des actions du secteur pétrolier. Cependant, au cours des six derniers mois, les stocks de pétrole ont diminué en raison d'une offre excédentaire de pétrole brut, ce qui a entraîné une baisse des prix de 50%. Le gestionnaire estime que les prix du pétrole continueront de baisser et pourraient même s'effondrer à court terme, mais souhaite toujours détenir les actions pour un investissement à long terme.
Les corrélations négatives des actifs peuvent être utilisées pour diversifier le portefeuille du secteur pétrolier et réduire le risque. Certains secteurs qui sont négativement corrélés avec le secteur pétrolier sont l'aérospatiale, les compagnies aériennes et les jeux de casino. Le gestionnaire de portefeuille pourrait chercher à vendre une partie de ses investissements dans le secteur pétrolier et acheter des actions associées aux secteurs à corrélation négative.
Le gestionnaire de portefeuille peut également couvrir le portefeuille pour réduire le risque. La couverture réduit le risque associé à un investissement ou à un portefeuille en prenant des positions qui compenseront les pertes sur les avoirs existants dans le portefeuille. En ce sens, des corrélations négatives sont utilisées pour couvrir le risque. Au lieu de diversifier le portefeuille, qui peut utiliser trop de pouvoir d'achat, le gestionnaire de portefeuille peut utiliser des actifs à corrélation négative pour atténuer une partie du risque dans le secteur pétrolier.
Par exemple, l'achat d'options de vente sur actions est une stratégie qui peut être incluse dans le portefeuille et réduira le risque. Étant donné que la valeur des options de vente augmente à mesure que le cours des actions sous-jacentes baisse, la stratégie d'options est corrélée négativement avec les actions et les achats de vente atténueront les risques du portefeuille. Il y a cependant un compromis, car les options de vente coûtent de l'argent à acheter et perdront de la valeur si les actions augmentent en valeur.
