Bien que les fonds négociés en bourse (FNB) soient principalement associés au suivi des indices et aux investissements de croissance, nombreux sont ceux qui offrent un revenu en détenant des actions versant des dividendes. Quand ils le font, ils perçoivent les dividendes réguliers et les distribuent ensuite aux actionnaires de l'ETF. Ces dividendes peuvent être distribués de deux manières, à la discrétion de la direction du fonds: espèces versées aux investisseurs ou réinvestissements dans les investissements sous-jacents des ETF.
Le calendrier des paiements de dividendes des FNB
Comme pour les actions d'une entreprise individuelle, un FNB définit une date ex-dividende, une date d'enregistrement et une date de paiement. Ces dates déterminent qui reçoit le dividende et quand le dividende est payé. Le calendrier de ces versements de dividendes suit un calendrier différent de celui des actions sous-jacentes et varie en fonction du FNB.
Par exemple, la date ex-dividende du populaire SPDR S&P 500 ETF (SPY) est le troisième vendredi du dernier mois d'un trimestre fiscal (mars, juin, septembre et décembre). S'il s'avère que ce jour n'est pas un jour ouvrable, la date ex-dividende tombe le jour ouvrable précédent. La date d'enregistrement intervient deux jours avant la date ex-dividende. À la fin de chaque trimestre, le SPDR S&P 500 ETF distribue les dividendes.
Chaque FNB fixe le calendrier de ses dates de dividende. Ces dates sont indiquées dans le prospectus du fonds, qui est mis à la disposition de tous les investisseurs. Comme pour toute action d'une société, le prix d'un ETF augmente souvent avant la date de détachement du dividende - reflétant une vague d'activités d'achat - et diminue ensuite, car les investisseurs qui détiennent le fonds avant la date de détachement du dividende reçoivent le dividende, et ceux acheter après ne le font pas.
Dividendes payés en espèces
Le SPDR S&P 500 ETF verse des dividendes en espèces. Selon le prospectus du fonds, le SPDR S&P 500 ETF place tous les dividendes qu'il reçoit de ses actions sous-jacentes dans un compte sans intérêt jusqu'à ce qu'il soit temps de faire un versement. À la fin du trimestre, lorsque des dividendes doivent être payés, le SPDR S&P 500 ETF prélève les dividendes sur le compte non rémunéré et les distribue proportionnellement aux investisseurs.
Certains autres FNB peuvent réinvestir temporairement les dividendes des actions sous-jacentes dans les avoirs du fonds jusqu'à ce qu'il soit temps de verser un dividende en espèces. Naturellement, cela crée un petit effet de levier dans le fonds, ce qui peut légèrement améliorer sa performance sur les marchés haussiers et nuire légèrement à sa performance sur les marchés baissiers.
Dividendes réinvestis
Les gestionnaires de FNB peuvent également avoir la possibilité de réinvestir les dividendes de leurs investisseurs dans le FNB plutôt que de les distribuer en espèces. Le versement aux actionnaires peut également être effectué en réinvestissant dans l'indice sous-jacent du FNB en leur nom. Essentiellement, cela revient au même: si un actionnaire du FNB reçoit un réinvestissement de dividende de 2% d'un FNB, il peut retourner et vendre ces actions s'il préfère avoir l'argent.
Parfois, ces réinvestissements peuvent être considérés comme un avantage, car cela ne coûte pas à l'investisseur des frais commerciaux pour acheter les actions supplémentaires par le biais du réinvestissement des dividendes. Cependant, les dividendes annuels de chaque actionnaire sont imposables l'année où ils sont reçus, même s'ils sont reçus par réinvestissement des dividendes.
Impôts sur les dividendes en ETF
Les FNB sont souvent considérés comme une alternative favorable aux fonds communs de placement en termes de capacité de contrôler le montant et le moment de l'impôt sur le revenu pour l'investisseur. Cependant, cela est principalement dû à la manière et au moment où les gains en capital imposables sont capturés dans les FNB. Il est important de comprendre que la possession de FNB producteurs de dividendes ne reporte pas l'impôt sur le revenu créé par les dividendes versés par un FNB au cours d'une année d'imposition. Les dividendes versés par un FNB sont imposables pour l'investisseur de la même manière que les dividendes versés par un fonds commun de placement.
FNB de revenu alternatif et votre portefeuille
Exemples de FNB versant des dividendes
Voici cinq FNB axés sur les dividendes très populaires.
FNB SPDR S&P Dividend
Le FNB SPDR S&P Dividend (SDY) est le plus extrême et le plus exclusif des FNB de dividendes. Il suit l'indice S&P High-Yield Dividend Aristocrats, qui comprend uniquement les sociétés du S&P Composite 1500 avec au moins 20 années consécutives d'augmentation des dividendes. En raison de la longue histoire de paiement fiable de ces dividendes, ces sociétés sont souvent considérées comme moins risquées pour les investisseurs à la recherche d'un rendement total.
FNB d'appréciation des dividendes Vanguard
Le Vanguard Dividend Appréciation ETF (VIG) suit l'indice NASDAQ US Dividend Achievers Select, un groupe d'entreprises pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui ont augmenté leurs dividendes pendant au moins 10 années consécutives. Ses actifs sont investis dans le pays et le portefeuille comprend de nombreuses sociétés légendaires riches, telles que Microsoft Corp. (MSFT) et Johnson & Johnson (JNJ).
FNB iShares Select Dividend
Le FNB iShares Select Dividend (DVY) est le plus grand FNB à suivre un indice pondéré en fonction des dividendes. Semblable à VIG, cet ETF est entièrement national, mais il se concentre sur les petites entreprises. Environ un tiers des 100 actions du portefeuille de DVY appartiennent à des sociétés de services publics. Les autres grands secteurs représentés sont les financières, les cycliques, les non cycliques et les valeurs industrielles.
FNB iShares Core High Dividend
Le FNB iShares Core High Dividend (HDV) de BlackRock est plus jeune et utilise un portefeuille plus petit que l'autre option à haut rendement notable de la société, DVY. Ce FNB suit un indice construit par Morningstar de 75 actions américaines qui sont filtrées par la durabilité des dividendes et le potentiel de bénéfices, qui sont deux caractéristiques de l'école d'analyse fondamentale Benjamin Graham et Warren Buffett. En fait, les cotes de durabilité de Morningstar sont dictées par le concept de Buffett de «fossé économique», autour duquel une entreprise s'isole de ses rivaux.
FNB Vanguard à rendement élevé en dividendes
Le FNB Vanguard High Dividend Yield (VYM) est généralement peu coûteux et simple, semblable à la plupart des autres offres Vanguard. Il suit efficacement l'indice FTSE High Dividend Yield et démontre une négociabilité exceptionnelle pour toutes les données démographiques des investisseurs. Une particularité particulière de la méthode de pondération pour VYM est sa concentration sur les prévisions de dividendes futurs (la plupart des fonds à dividendes élevés sélectionnent des actions en fonction de l'historique des dividendes). Cela donne à VYM une inclinaison technologique plus forte que la plupart de ses concurrents.
Autres FNB axés sur le revenu
En plus de ces cinq fonds, il existe des FNB axés sur les dividendes qui utilisent différentes stratégies pour augmenter le rendement des dividendes. Les FNB tels que le Fonds indiciel d'actions privilégiées (PFF) iShares S&P US suivent un panier d'actions privilégiées de sociétés américaines. Les rendements en dividendes des FNB d'actions privilégiées devraient être sensiblement supérieurs à ceux des FNB d'actions ordinaires traditionnels, car les actions privilégiées se comportent plus comme des obligations que des actions et ne bénéficient pas de l'appréciation du cours des actions de la société de la même manière.
Les FNB de fiducies de placement immobilier comme le Vanguard REIT ETF (VNQ) suivent les fiducies de placement immobilier (FPI) cotées en bourse. En raison de la nature des FPI, les rendements en dividendes ont tendance à être supérieurs à ceux des FNB d'actions ordinaires.
Il existe également des FNB d'actions internationales, tels que le Fonds de revenu d'actions Wisdom Tree Emerging Markets (DEM) ou le First Trust DJ Global Dividend Index Fund (FGD), qui suivent des sociétés versant des dividendes plus élevées que la normale et domiciliées en dehors des États-Unis..
The Bottom Line
Bien que les ETF soient souvent connus pour suivre de larges indices, tels que le S&P 500 ou le Russell 2000, il existe également de nombreux ETF qui se concentrent sur les actions versant des dividendes. Historiquement, les dividendes ont représenté quelque part près de 40% des rendements totaux du marché boursier, et une forte histoire de versement de dividendes est l'un des signes les plus anciens et les plus sûrs de la rentabilité des entreprises.
