Peu importe que vous soyez un nouvel investisseur ou une personne chevronnée qui a fait plusieurs fois le tour du quartier. Il est très important de savoir quels facteurs vous devez prendre en compte lorsque vous créez un nouveau portefeuille ou rééquilibrez celui que vous avez déjà. Après tout, les conditions du marché peuvent menacer le potentiel de vos retours. Mais quelles mesures devriez-vous examiner lorsque vous prenez ces décisions essentielles?
Les investisseurs peuvent utiliser de nombreux ratios et paramètres différents pour prendre des décisions sur les sociétés à ajouter à leurs portefeuilles. Parmi eux, le ratio de distribution des dividendes (DPR), qui examine les dividendes versés par rapport au résultat net total d'une entreprise. Lisez la suite pour en savoir plus sur cette métrique, ce qu'elle signifie et comment elle peut être interprétée.
Points clés à retenir
- Le ratio de distribution de dividendes est une comparaison du total des dollars versés aux actionnaires par rapport au revenu net d'une entreprise. Ce ratio est un aspect important de l'analyse fondamentale qui peut être calculé à l'aide de données facilement accessibles dans les états financiers d'une entreprise. calculé par action en divisant les dividendes annuels par action ordinaire par le bénéfice par action.
Qu'est-ce qu'un ratio de distribution de dividendes?
Le ratio de distribution de dividendes est une comparaison du total des dollars versés aux actionnaires par rapport au revenu net d'une entreprise. Il s'agit du pourcentage des revenus d'une entreprise utilisé pour récompenser ses investisseurs. Le ratio de distribution des dividendes est un aspect important de l'analyse fondamentale qui peut être calculé à l'aide de données facilement trouvées dans les états financiers d'une entreprise. Ce ratio indique le pourcentage du revenu net qu'une entreprise consacre au paiement de dividendes en espèces aux actionnaires.
Il est également considéré comme le revenu net qu'une entreprise ne réinvestit pas dans l'entreprise, n'utilise pas pour rembourser sa dette ou pour augmenter ses réserves de trésorerie. En tant que tel, le ratio de distribution est l'opposé du ratio de rétention, qui montre le montant des bénéfices que la société détient pour réinvestir dans ses activités.
Paiements de dividendes d'entreprise et taux de rétention
Comment calculer le ratio de distribution de dividendes
Le ratio de distribution de dividendes peut être calculé sur une base absolue en divisant le montant total de distribution de dividendes annuel par le résultat net. Mais il est plus communément calculé sur une base par action. Voici la formule:
DPR = dividendes annuels par action ordinaire ÷ bénéfice par action
Le ratio de distribution peut être déterminé à l'aide du total des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires figurant au bilan d'une entreprise. Divisez ce total par le cours actuel de la société pour obtenir le nombre d'actions en circulation. Calculez ensuite les dividendes par action en divisant le montant du dividende indiqué au bilan par le nombre d'actions en circulation.
Le résultat par action (EPS) se trouve en bas du compte de résultat de l'entreprise.
Interprétation du ratio de distribution des dividendes
Le ratio de distribution des dividendes est un ratio de rentabilité clé qui mesure le retour sur investissement. En révélant le pourcentage de revenu net qu'une entreprise verse ou conserve, elle peut également servir de mesure pour évaluer les perspectives d'avenir d'une entreprise.
Le ratio de distribution de dividendes peut servir de mesure pour évaluer les perspectives d'avenir d'une entreprise.
Un ratio de distribution de dividendes élevé n'est pas toujours apprécié par les investisseurs actifs. Un ratio de distribution de dividendes inhabituellement élevé peut indiquer qu'une entreprise tente de masquer une mauvaise situation commerciale aux investisseurs en offrant des dividendes extravagants, ou qu'elle ne prévoit tout simplement pas d'utiliser de manière agressive le fonds de roulement pour se développer.
Les analystes préfèrent voir un équilibre sain entre les versements de dividendes et les bénéfices non répartis. Ils aiment également voir des ratios de distribution de dividendes cohérents d'une année à l'autre qui indiquent qu'une entreprise ne traverse pas de cycles d'expansion et de récession. Les opérateurs boursiers, contrairement aux investisseurs qui achètent et détiennent, ont tendance à rejeter les dividendes en actions, car ils n'ont pas l'intention de conserver leurs investissements assez longtemps pour les obtenir.
Au cours des dernières années, les entreprises au sommet d'un boom commercial ont versé peu ou pas de dividendes à leurs investisseurs. Pendant le boom technologique de la fin des années 90, cela a même été considéré comme le signal qu'une entreprise atteignait une croissance confortable, mais pas spectaculaire.
Considérations pour les RMR
L'un des facteurs à prendre en compte en ce qui concerne le RMR est la maturité d'une entreprise. Les nouvelles entreprises peuvent débourser un DPR faible voire nul. Cela peut signifier qu'une entreprise est encore relativement nouvelle et se concentre sur la croissance - recherche et développement (R&D), nouvelles gammes de produits ou expansion sur de nouveaux marchés. Une entreprise plus établie peut décevoir les investisseurs si elle ne verse aucun dividende, surtout si elle a bien dépassé ses étapes d'expansion et de croissance.
DPR et durabilité du dividende
Les ratios de distribution de dividendes peuvent également aider à déterminer si une entreprise est en mesure de maintenir son dividende. La fourchette générale pour un DPR sain se situe entre 35% et 55%. Cela signifie que la société retourne environ la moitié de ses bénéfices aux actionnaires et réinvestit la moitié restante afin de croître. Ce type de ratio de distribution indique un dividende plus durable.
Une entreprise dont le RMR est supérieur à 100% a tendance à être non durable. Cela signifie qu'il retourne plus d'argent à ses actionnaires qu'il n'en gagne. La société pourrait devoir baisser le dividende ou, pire encore, cesser de le verser. Mais ce scénario est peu probable, car de nombreuses entreprises estiment que la réduction de leurs dividendes peut entraîner une baisse du cours des actions. Cela peut également conduire les investisseurs à perdre confiance dans les équipes de direction des sociétés versant des dividendes.
The Bottom Line
Le ratio de distribution des dividendes continue d'être un facteur clé dans la sélection des actions, en particulier à long terme. Les gestionnaires de portefeuille professionnels recommandent généralement à un investisseur de consacrer une partie de son portefeuille à ces actions génératrices de revenus. La portion recommandée consacrée à ces actions augmente généralement à mesure que l'investisseur approche de la retraite.
