Il existe des avantages et des inconvénients à utiliser les indices boursiers et les fonds indiciels qui les suivent. Un indice est un portefeuille imaginaire de titres représentant une partie particulière d'un marché plus large. L'indice boursier peut fournir une mesure statistique des cours boursiers de ce portefeuille. Un indice est généralement construit en utilisant les actions des principales sociétés de l'économie ou dans un certain secteur de l'économie.
Les indices sont devenus populaires avec le Dow Jones Industrial Average (DJIA) créé par Charles Dow en 1896. Le DJIA était le deuxième indice boursier, créé après le Dow Jones Transportation Average. Le DJIA est devenu un outil important pour suivre la force de l'économie dans son ensemble. Depuis lors, d'autres indices boursiers sont devenus populaires, notamment le S&P 500 et le NASDAQ Composite. Il existe également de nombreux indices qui suivent d'autres secteurs du marché tels que les obligations et les matières premières.
De nombreux fonds indiciels à faible coût suivent les indices boursiers. Certains investisseurs de premier plan tels que Warren Buffett ont défendu l'utilisation de fonds indiciels pour l'investisseur moyen. Cependant, l'utilisation de fonds indiciels présente des inconvénients importants.
Avantages des index
Les indices boursiers permettent de suivre facilement la santé globale de l'économie. En regardant une mesure statistique, il est facile de mesurer l'état actuel de l'économie. De plus, les données historiques des mouvements des indices et des prix peuvent fournir aux investisseurs des indications sur la réaction des marchés à certaines situations dans le passé. Cela peut permettre aux investisseurs de prendre de meilleures décisions.
Avantages des fonds indiciels
Les fonds indiciels présentent également un certain nombre d'avantages. Le principal avantage est qu’ils ne font que suivre les indices boursiers, ils sont gérés passivement. Les commissions sur ces fonds indiciels sont faibles car il n'y a pas de gestion active. Cela peut permettre aux investisseurs d'économiser beaucoup d'argent au cours de leur vie, car moins de leurs gains de placement sont consacrés aux frais et dépenses.
Des études universitaires ont montré que les fonds indiciels surpassent les fonds de gestion active au fil du temps. Même un gestionnaire qui bat constamment le marché peut afficher des performances décroissantes. Ainsi, il est souvent logique pour de nombreux investisseurs d'inclure des fonds indiciels dans leur portefeuille.
Inconvénients des index
Des problèmes de calcul des indices boursiers peuvent entraîner des inconvénients. Par exemple, le DJIA est un indice pondéré par les prix. L'indice est calculé en prenant la somme des prix des 30 actions de l'indice. Cette somme est ensuite divisée par un diviseur. Le diviseur est ajusté en fonction des fractionnements d'actions, des scissions ou d'autres changements sur le marché.
Les actions dont les prix sont plus élevés ont un impact plus important sur les mouvements de l'indice que les actions à bas prix. En tant qu'indice pondéré par les prix, aucune considération n'est accordée à la taille relative du secteur industriel du titre ou à sa capitalisation boursière. Une autre critique du DJIA est qu'il ne représente qu'une mince tranche de l'univers de premier ordre puisqu'il ne contient que 30 actions.
D'un autre côté, le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Il est calculé en prenant la capitalisation boursière ajustée de toutes les actions de l'indice, puis en la divisant par un diviseur. Semblable à DJIA, le diviseur est ajusté pour les fractionnements d'actions, les retombées et autres changements du marché. L'inconvénient du S&P 500 est que l'indice est pondéré pour les sociétés à plus forte capitalisation. Les cours des actions d'Apple et d'ExxonMobil ont une influence beaucoup plus grande sur le niveau de l'indice qu'une entreprise avec un plus petit plafond. L'indice n'offre pas une exposition suffisante aux sociétés à petite capitalisation.
5 raisons d'éviter les fonds indiciels
Inconvénients des fonds indiciels
L'utilisation des fonds indiciels pour les investissements présente également des inconvénients. Un inconvénient majeur est le manque de flexibilité d'un fonds indiciel. Les indices boursiers ont connu une grande volatilité en 2008 et 2009. Le fonds indiciel n'a fait que suivre les indices boursiers à la baisse. Cependant, un bon gestionnaire actif peut avoir été en mesure de limiter l'impact de la volatilité à la baisse en couvrant le portefeuille ou en déplaçant les positions en espèces. De plus, les fonds indiciels ne peuvent fournir au mieux que des résultats moyens. Il n'y a aucune possibilité de surperformer le marché et de réaliser des gains massifs. Il y a un coût d'opportunité à utiliser des fonds indiciels.
