EBITDA est un acronyme qui signifie bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Pour arriver à l'EBITDA, vous commencez avec l'EBIT (bénéfice d'exploitation) et ajoutez les charges non monétaires et les charges d'amortissement.
Pourquoi utiliser l'EBITDA?
Le BAIIA est une mesure de rentabilité non conforme aux principes comptables généralement reconnus (PCGR). Mais il est couramment utilisé dans l'analyse financière car il mesure mieux les rendements de la production continue d'une entreprise, par opposition à la simple utilisation des bénéfices (qui comprendraient de nombreux éléments non opérationnels).
En commençant par l'EBIT, vous incluez uniquement les opérations réelles de l'entreprise. Alors, pourquoi exclure les intérêts et les taxes? L'intérêt n'est pas inhérent aux opérations d'une entreprise, le raisonnement va, mais c'est le résultat de la structure du capital, qui reflète les choix de financement que la direction fait. De même, les taxes sont considérées comme non opérationnelles, car elles aussi peuvent être affectées par les options comptables et les décisions de gestion.
Par exemple, supposons que vous ayez tenu un stand de limonade et trouvé 50 $ sur le sol (vraisemblablement lâché par un client). Ces 50 $ doivent être inclus dans votre revenu net, mais personne ne prétendrait que trouver de l'argent perdu fait partie des activités normales d'une entreprise de stand de limonade. Le financement du stand de limonade avec des capitaux propres ou de la dette (ce qui entraîne des frais d'intérêt) ou le report des impôts (sur la recommandation de votre comptable) n'a aucune incidence sur le coût réel des citrons ou du sucre qui sont des dépenses de production intégrales. Le nombre de tasses de boisson que vous vendez non plus, ce qui est la principale opération de l'entreprise. En supprimant les décisions «arbitraires», vous pouvez effectuer de meilleures comparaisons de pommes à pommes d'entreprises similaires et avoir une meilleure idée de leurs opérations.
Marge d'EBITDA
Comment calculer la marge d'EBITDA dans Excel
La marge d'EBITDA est l'EBITDA divisé par le chiffre d'affaires total. Cette marge reflète le pourcentage de chaque dollar de chiffre d'affaires qui reste à la suite des opérations de base.
Le calcul dans Excel est simple.
Après avoir importé les données historiques et les prévisions et les périodes futures, vous augmentez le BAIIA:
- Prendre l'EBIT du compte de résultat, qui est une ligne GAAP, trouver les amortissements sur l'état des flux de trésorerie d'exploitation, les additionner pour arriver à l'EBITDA, calculer l'EBITDA de cette période divisé par le chiffre d'affaires de cette période pour arriver à la marge d'EBITDA. Pour les périodes prévues, vous pouvez calculer la dépréciation et l'amortissement futurs (D&A) en prenant les D&A historiques, puis en les divisant par les revenus historiques et en appliquant ce ratio à l'avenir. Cela suggère que les dépenses en capital totales (CAPEX) et les coûts intangibles ont une relation avec le total des revenus, et vous vous attendez à ce que cette relation reste cohérente dans les périodes de prévision.Pour les revenus prévus, vous pouvez appliquer un certain taux de croissance, en utilisant généralement des estimations consensuelles comme Utilisez les étapes illustrées dans le tableau ci-dessous pour les autres cellules prévues.
The Bottom Line
Le BAIIA est utilisé au mieux comme une mesure comparative pour analyser la performance d'une entreprise par rapport à d'autres sociétés du même secteur ayant des modèles commerciaux similaires. Une force de cette approche est une meilleure comparaison entre les pommes. Une faiblesse est qu'elle sous-estime les effets de la structure du capital et des dépenses en CAPEX sur une entreprise.
