Selon un rapport détaillé de la Banque des règlements internationaux (BRI), de puissantes sociétés technologiques se développent dans les services financiers, qui représentent environ 11, 3% des revenus globaux collectés par un groupe restreint d'une douzaine d'acteurs de premier plan dans le monde. Les douze comprennent Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB), Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Alibaba Group Ltd. (BABA), Tencent Holdings, Baidu, Kakao, Samsung, Mercado Libre et Rakuten.
"L'entrée de grandes entreprises technologiques (" grandes technologies ") dans les services financiers est prometteuse de gains d'efficacité et peut améliorer l'inclusion financière", indique le rapport, tout en avertissant que les régulateurs sont confrontés à des défis pour les traiter. "L'entrée des grandes technologies présente des compromis nouveaux et complexes entre la stabilité financière, la concurrence et la protection des données", déclare la BRI, ajoutant que "les régulateurs doivent garantir des conditions de concurrence équitables entre les grandes technologies et les banques, en tenant compte du large éventail des grandes technologies". clientèle, accès à l’information et modèles d’affaires diversifiés."
Importance pour les investisseurs
En tant qu'acteur clé du système financier international, souvent décrit comme la banque centrale des banques centrales, la BRI se préoccupe manifestement de la manière dont les grandes technologies peuvent changer le paysage concurrentiel et réglementaire de la banque et de la finance. Le rapport note que sa progression dans les services financiers a été la plus prononcée en Chine, dans le pays d'origine d'Alibaba, Tencent et Baidu.
Les services de paiement ont été un premier point d'entrée dans les services financiers pour bon nombre de ces entreprises, avec des offres telles que PayPal, Apple Pay, Google Pay et AliPay (d'Alibaba). Le rapport indique que surmonter le manque de confiance entre acheteurs et vendeurs sur les plateformes de commerce électronique a été la principale motivation du développement de ces services.
Facebook, quant à lui, a une monnaie numérique en cours de développement qui a été appelée Project Libra ou GlobalCoin, dans divers articles de presse. Morgan Stanley a observé dans une note récente que cela pouvait mettre Facebook et ses partenaires en concurrence avec les banques centrales existantes telles que la Réserve fédérale, selon Barron. Cependant, la BRI semble moins préoccupée, ayant relégué ce projet en note de bas de page dans son rapport.
D'un autre côté, la BRI observe que les grandes technologies peuvent avoir un énorme avantage sur les autres acteurs des services financiers, existants et potentiels, compte tenu de leur contrôle sur les infrastructures techniques clés et de vastes quantités de données sur les utilisateurs. Cela pourrait conduire à une tarification monopolistique ou discriminatoire, ainsi qu'à la possibilité d'éliminer la concurrence, si elle n'est pas correctement réglementée.
L'analyse des données, les externalités de réseau et les activités entrelacées, abrégées en «ADN», sont des aspects clés des modèles commerciaux de ces entreprises qui ont tendance à se renforcer mutuellement, selon la BRI. Les externalités de réseau, qui représentent les avantages associés à l'utilisation d'une plateforme donnée, augmentent à mesure que le nombre d'utilisateurs augmente pour une plateforme donnée et que de plus en plus de services sont disponibles via celle-ci.
Plus d'utilisateurs et de services signifient plus de données et de meilleures analyses, permettant encore plus d'amélioration de la plate-forme et des fonctions livrées à travers elle, ainsi que des offres de publicité et de services plus ciblées, note le rapport. Alors que les grandes banques ont un grand nombre de clients et un large éventail de services, "jusqu'à présent, elles n'ont pas été aussi efficaces que les grandes technologies pour exploiter la boucle de rétroaction de l'ADN", conclut la BRI.
Regarder vers l'avant
"L'ADN des grandes technologies peut abaisser les obstacles à la fourniture de services financiers en réduisant les informations et les coûts de transaction, et ainsi améliorer l'inclusion financière. Cependant, ces gains varient selon les services financiers et pourraient entraîner de nouveaux risques et des défaillances du marché", affirme le rapport.
