Les obligations font partie de la famille des investissements appelés titres à revenu fixe. Ces titres sont des titres de créance, ce qui signifie qu'une partie emprunte de l'argent à une autre partie qui s'attend à rembourser le principal (le montant initial emprunté) plus les intérêts.
Comment un investisseur gagne de l'argent avec une obligation à coupon
Les investisseurs (les détenteurs de l'obligation) peuvent gagner de l'argent sur les obligations de deux manières.
Premièrement, comme nous l'avons déjà mentionné, le porteur reçoit des paiements d'intérêts - appelés coupons - tout au long de la vie d'une obligation. Par exemple, si vous avez acheté une obligation à 10 ans avec un taux de coupon de 8%, l'émetteur vous enverrait un coupon (intérêt) de 80 $ chaque année. La plupart des obligations payent deux fois par an, et donc, techniquement, vous recevriez deux chèques de 40 $ chacun.
Deuxièmement, le prix des obligations fluctue comme tout autre titre. Cette fluctuation des prix dépend de plusieurs facteurs, dont le plus important est le taux d'intérêt sur le marché. Certains investisseurs tentent de gagner de l'argent en changeant le prix d'une obligation en devinant où iront les taux d'intérêt.
Points clés à retenir
- Les obligations font partie de la famille des investissements appelés titres à revenu fixe. Le détenteur reçoit des paiements d'intérêts - appelés coupons - tout au long de la durée de vie d'une obligation. Le prix des obligations fluctue comme tout autre titre. Un investisseur gagne de l'argent sur une obligation à coupon zéro en recevant des intérêts à l'échéance.
Comment un investisseur fait de l'argent avec une obligation à coupon zéro
Un investisseur gagne de l'argent sur une obligation à coupon zéro en recevant des intérêts à l'échéance. Également connue sous le nom d'obligation à escompte, une obligation à coupon zéro est un type d'obligation achetée pour un montant inférieur à sa valeur nominale, ce qui signifie que la valeur nominale totale de l'obligation est remboursée lorsque l'obligation arrive à échéance.
La partie qui émet l'obligation ne verse pas d'intérêts (coupon) mais paie la pleine valeur une fois le processus de maturation terminé. Les bons du Trésor américain (bons du Trésor) et les obligations d'épargne sont deux exemples d'obligations à coupon zéro. Bien que la plupart des obligations à coupon zéro paient un montant fixe (leur donnant une valeur nominale définie), certaines obligations sont indexées sur l'inflation, auquel cas le montant remboursé au détenteur d'obligations est déterminé comme ayant un montant spécifié de pouvoir d'achat au lieu de un montant spécifique en dollars.
Atteindre la maturité
Le temps nécessaire à une obligation à coupon zéro pour atteindre l'échéance dépend du fait que l'obligation est un investissement à court ou à long terme. Une obligation à coupon zéro qui est un investissement à long terme a généralement une date d'échéance qui commence entre 10 et 15 ans.
Les obligations à coupon zéro qui sont considérées comme des placements à court terme ont généralement une échéance qui ne dépasse pas un an. Ces obligations à court terme sont généralement appelées des effets.
Étant donné que les obligations à coupon zéro ne remboursent aucun intérêt tout au long du processus de maturation, s'il y a un cas où une obligation n'atteint pas sa maturité avant 17 ans, les investisseurs dans l'obligation ne voient aucun profit pendant près de deux décennies. Un investisseur à la retraite, par exemple, cherchant à maintenir un flux régulier de revenus verrait probablement peu d’utilité pour les obligations à coupon zéro.
Cependant, une famille épargnant pour acheter une maison de vacances pourrait bénéficier de manière significative d'une obligation à coupon zéro d'une maturité de 15 ou 20 ans. Une obligation à coupon zéro peut également plaire à un investisseur cherchant à transmettre la richesse à ses héritiers. Si une obligation de 2 000 $ est donnée en cadeau, le donateur n'utilise que 2 000 $ de son exclusion fiscale annuelle pour les cadeaux et le bénéficiaire reçoit plus de 2 000 $ une fois que la caution arrive à échéance.
Raisons fiscales
Les obligations à coupon zéro émises aux États-Unis conservent un escompte d'émission (OID) d'origine pour des raisons fiscales. Les obligations à coupon zéro saisissent souvent le paiement d'intérêts ou de revenus fantômes, bien que les obligations ne versent pas d'intérêts périodiques. Pour cette raison, les obligations à coupon zéro soumises à l'impôt aux États-Unis peuvent être détenues dans un compte de retraite à imposition différée, ce qui permet aux investisseurs d'éviter de payer de l'impôt sur les revenus futurs.
Comme alternative à ce processus, si une obligation à coupon zéro est émise par une entité gouvernementale locale ou étatique des États-Unis, comme dans le cas d'une obligation municipale, tout intérêt imputé est exempt d'impôt fédéral américain et généralement d'impôt d'État et local..
