Qu'est-ce qu'un Sidecar de réassurance
Un side-car de réassurance est une entité financière qui sollicite des investissements privés dans un traité de partage de quotas avec une compagnie d'assurance. Dans le traité sur les quotas, la cédante et le réassureur partagent les primes et les pertes selon un pourcentage fixe. Les investisseurs qui participent à des side-cars de réassurance partagent les primes et les pertes des polices souscrites. Les profits et pertes seront proportionnels au montant investi.
En règle générale, les réassureurs existants créeront des sidecars alors qu'ils tentent de répartir le risque entre des investisseurs tiers tels que les fonds spéculatifs et les sociétés de capitaux propres.
RÉPARTITION Sidecar de la réassurance
Les compagnies d'assurance mettent généralement en place des structures secondaires de réassurance pour souscrire une partie de leur portefeuille d'activités. La réassurance est une assurance pour les assureurs ou une assurance stop-loss pour ces prestataires. Grâce à ce processus, une entreprise peut répartir le risque de souscription de polices en les affectant à d'autres compagnies d'assurance. La principale société, qui a initialement rédigé la police, est la société cédante. La deuxième entreprise, qui assume le risque, est le réassureur. Le réassureur reçoit une part proportionnelle des primes. Ils assumeront soit un pourcentage des pertes sur sinistres, soit des pertes supérieures à un montant spécifique.
Les réassureurs créeront des sidecars pendant qu'ils s'efforcent de répartir le risque de souscription qu'ils ont assumé. Comme ils peuvent vendre le side-car à des investisseurs tiers, ils peuvent réduire le montant de risque en dollars indiqué sur leurs comptes. Cette réduction du risque de sinistre permettra au réassureur d'assumer un risque supplémentaire d'une société cédante. Les ouragans de 2005 de Katrina, Rita et Wilma ont amené des agences de notation d'assurance, comme AM Best, à fixer de nouvelles exigences de capital pour les réassureurs. Ces sociétés ont créé davantage de side-cars pour libérer ce capital, et le marché des side-cars de réassurance s'est développé.
Alors que les sidecars peuvent techniquement avoir un nombre illimité de cédants, leur nature relativement simple les rend attrayants pour les entreprises individuelles comme moyen de lever des capitaux et d'augmenter la capacité de souscription. Pour les investisseurs tiers, les sidecars offrent un potentiel d'investissement à haut rendement avec un risque relativement limité en raison de leur durée limitée et de leur structure flexible.
Exposition au risque dans les Sidecars de réassurance
Les side-cars de réassurance comportent des risques et des avantages similaires à ceux des autres accords conventionnels de partage des quotas. Les rendements des investisseurs dépendent des taux de sinistres des polices sous-jacentes couvertes par le sidecar. Plus les taux de sinistres seront bas pendant l'existence du side-car, plus les investisseurs verront leurs rendements. Cet arrangement permet aux assureurs d'augmenter leur capacité de souscription en vendant un pourcentage de leur portefeuille d'activités à risque à des investisseurs privés ou tiers.
Les side-cars de réassurance attirent les investisseurs en raison de l'étendue plus restreinte du portefeuille d'activités ou du portefeuille de risques souscrit. Le plus petit livre limite l'exposition au risque d'un investisseur par rapport à l'ensemble plus large de dangers, de types d'assurance ou de zones géographiques généralement présents dans le livre des affaires complet d'une compagnie d'assurance.
En pratique, cela permet aux investisseurs ayant peu ou pas d'expérience en souscription d'assurance de participer au marché de l'assurance avec un partenaire expérimenté. Les investisseurs peuvent également rechercher ou négocier les types de polices qu'ils souscrivent, ce qui leur permet une certaine flexibilité pour limiter leur exposition potentielle. Étant donné que les sidecars existent pour une période convenue, les investisseurs peuvent profiter du risque réduit de la queue plus courte de l'investissement.
Les sidecars de réassurance limitent généralement l'exposition des investisseurs à leur capital investi, car la plupart nécessitent un investissement suffisant pour couvrir les sinistres qui surviennent dans les polices souscrites. Cela signifie que le risque de perte n'est généralement pas supérieur au montant investi.
