L'analyse fondamentale utilise le degré de levier financier (LDF) pour déterminer la sensibilité du bénéfice par action (BPA) d'une entreprise en cas de variation de son bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). Lorsqu'une entreprise a un LDF élevé, elle a généralement des paiements d'intérêts élevés. Le niveau élevé des paiements d'intérêts affecte négativement le BPA.
Degré de levier financier
Le LDF détermine la variation en pourcentage du BPA par unité d'une entreprise dans son EBIT. Le LDF d'une entreprise est calculé en divisant la variation en pourcentage du BPA d'une entreprise par la variation en pourcentage de l'EBIT sur une certaine période. Il pourrait également être calculé en divisant le BAII d'une entreprise par son BAII moins les intérêts débiteurs.
Bénéfice par action
L'EPS est utilisé dans l'analyse fondamentale pour déterminer la rentabilité d'une entreprise. Le BPA est calculé en soustrayant les dividendes versés aux actionnaires du bénéfice net d'une entreprise. La valeur résultante est divisée par la moyenne des actions en circulation de la société.
Comment le degré de levier financier affecte le bénéfice par action
Un ratio DFL plus élevé signifie que l'EPS de l'entreprise est plus volatil. Par exemple, supposons que la société hypothétique ABC ait un BAII de 50 millions de dollars, des intérêts débiteurs de 15 millions de dollars et des actions en circulation de 50 millions au cours de sa première année. Le BPA résultant de la société ABC est de 70 cents, ou (50 millions $ - 15 millions $) / (50 millions).
Au cours de sa deuxième année, la société ABC avait un BAII de 200 millions de dollars, des intérêts débiteurs de 25 millions de dollars et des actions en circulation de 50 millions. Son BPA résultant est de 3, 50 $, ou (200 millions $ - 25 millions $) / (50 millions). Le LDF résultant de la société ABC est de 1, 33 (400% / 300%), ou ((3, 5 $ - 0, 7 $) / 0, 7 $) / ((200 millions $ - 50 millions $) / 50 millions $). Par conséquent, si l'EBIT de l'entreprise augmente ou diminue de 1%, le LDF indique que son BPA augmente ou diminue de 1, 33%.
