La composante Dow Walmart Inc. (WMT) annonce ses résultats du deuxième trimestre jeudi avant la mise en marché, les analystes de Wall Street s'attendant à ce que la méga-chaîne de détail annonce des bénéfices de 1, 22 $ par action pour 129, 3 milliards de dollars de revenus. Le titre a rebondi de 1, 4% après avoir battu les estimations de bénéfices et avoir manqué de revenus dans le confessionnal du premier trimestre de mai, affichant une croissance saine de 3, 4% des ventes comparatives américaines. Les ventes du commerce électronique sont revenues sur la voie rapide au cours du trimestre, augmentant de 37% d'une année sur l'autre.
Le titre a éclaté au-dessus de la résistance de 2018 quelques séances plus tard et a affiché un sommet historique à 115, 49 $ le 16 juillet. Les vendeurs ont pris le contrôle depuis ce temps, déversant le stock via un nouveau support dans une cassure échouée qui a atterri sous les 50 jours. moyenne mobile exponentielle (EMA). L'annonce de nouveaux tarifs le 1er septembre a contraint les actionnaires à repenser car ces droits toucheront directement le secteur du commerce de détail.
Walmart obtient entre 70% et 80% de ses marchandises grâce aux importations chinoises qui seront étiquetées avec des tarifs susceptibles d'avoir un impact sur des marges déjà minces. Les taureaux espèrent que le détaillant remplacera les revenus perdus par des gains de parts de marché des clients quittant d'autres vitrines, mais le public pourrait réagir en dépensant moins dans toutes les données démographiques et chaînes, y compris Amazon.com, Inc. (AMZN), qui fait face à un défi similaire.
Graphique WMT à long terme (1993-2019)
TradingView.com
Le stock est monté en flèche dans les années 80 et au début des années 90 tout en remplaçant le paradigme du shopping dans les petites villes par des méga-magasins de banlieue et en périphérie de la ville. Le rallye a atteint un niveau de 16, 59 $ ajusté en fonction de la division en 1993, marquant la résistance jusqu'à une cassure de 1998 qui a généré une avance finale vers le sommet de décembre 1999 à 70, 25 $. Cela a marqué le plus haut sommet des 13 prochaines années, avant une tendance à la baisse qui a trouvé un soutien dans les 40 dollars les plus bas en 2001.
Il a maintenu ces limites de gamme pendant le reste de la décennie, créant un support secondaire dans les 40 $ supérieurs entre 2008 et 2011. L'action sur les prix a finalement décollé en 2012 et a atteint le sommet de 1999 quelques mois plus tard. Malgré la proximité, il a fallu deux années supplémentaires pour déclencher une percée qui a atteint son point bas dans les 90 $ au début de 2015. Le stock s'est ensuite vendu avec d'autres détaillants de brique et de mortier, perdant des parts de marché à un rythme rapide pour Amazon et autres mastodontes du commerce électronique.
Walmart a répondu avec l'acquisition de Jet.com et des mises à niveau majeures de son portail de vente en ligne rouillé. Le marché a finalement pris note en 2017, ramenant le stock à son plus haut précédent, avant une tendance à la hausse qui s'est terminée près de 110 $ en janvier 2018 lorsque le président a tiré le premier tour de la guerre commerciale. Une baisse au milieu de l'année a trouvé un soutien dans le bas des années 80, tandis qu'un nouveau test de décembre s'est maintenu bien au-dessus de ce creux, ouvrant la voie à un assaut final dans le record de juillet.
L'oscillateur mensuel stochastique est entré dans un cycle d'achat en juin 2018 et a atteint la zone de surachat en mai 2019. Il est passé à un cycle de vente en juillet, prédisant une faiblesse relative qui pourrait persister jusqu'à la fin de l'année. Le titre a échoué à la cassure au-dessus du sommet de 2018 dans le même temps et est maintenant vulnérable à un autre voyage dans le support près de 90 $. Plus inquiétant, l'action des prix depuis 2015 peut avoir sculpté un ensemble de rallyes à cinq vagues d'Elliott, avec une cinquième vague avortée mettant fin à la tendance haussière.
Malgré les perspectives mitigées, il y a peu de raisons pour les actionnaires de jeter le stock dans les bénéfices parce que les dépenses de consommation ont été solides jusqu'à présent en 2019, et les plus grands défis de Walmart viendront l'année prochaine à moins que Trump ne conclue un accord commercial, ce qui semble peu probable en raison de la prochaine élection présidentielle. Malgré cela, les propriétaires actuels et les autres observateurs du marché devraient écouter attentivement les commentaires postérieurs aux bénéfices pour déceler des signes que la société s'inquiète des bénéfices pour 2020.
The Bottom Line
L'action Walmart s'est retirée du record de juillet avant le rapport sur les bénéfices de cette semaine, qui pourrait donner un aperçu de l'impact des tarifs entrant en vigueur le 1er septembre.
