Le marché boursier affecte les entreprises individuelles dans une économie de différentes manières. Aux États-Unis, il existe environ 5 000 actions cotées en bourse qui peuvent être largement réparties en 11 classifications industrielles mondiales (GICS). Avec des mouvements quotidiens à travers le tableau, il peut y avoir une multitude d'affects.
De nombreux analystes se concentrent souvent sur l'indice S&P 500 comme baromètre de la performance globale du marché et en tant que tel comme l'un des moteurs les plus influents. Ici, nous prendrons beaucoup à deux des effets les plus fondamentaux pour les entreprises: 1) les dépenses de consommation et 2) les opérations commerciales.
La Bourse et l'économie
Défini comme le marché sur lequel les actions des sociétés cotées en bourse sont achetées et vendues, le marché boursier mesure la valeur globale de toutes les sociétés cotées en bourse. Globalement, cela peut être représenté par le Wilshire 5000, mais plus généralement la plupart des analystes et des investisseurs se concentrent sur le S&P 500. Les deux indices peuvent être un outil précieux pour évaluer la santé de l'économie globale, bien que les actions puissent parfois induire en erreur.
En règle générale, les performances boursières et économiques seront souvent alignées. Ainsi, lorsque le marché boursier fonctionne bien, il est généralement fonction d'une économie en croissance. La croissance économique peut être mesurée de plusieurs façons, mais l'une des plus importantes consiste à suivre le produit intérieur brut (PIB).
S&P 500 vs PIB.
Lorsque le PIB augmente, les entreprises individuelles produisent davantage et augmentent généralement. L'expansion de l'activité commerciale augmente généralement les évaluations et conduit à des gains en bourse.
Historiquement, les fortes baisses du marché ont précédé la Grande Dépression dans les années 1930 ainsi que la Grande Récession de 2007-2009. Cependant, certains krachs du marché, le plus célèbre lundi noir de 1987, n'ont pas été suivis de récessions.
Le marché boursier et les dépenses de consommation
Souvent, les consommateurs dépensent plus pendant les marchés haussiers, car ils tirent davantage parti des effets d'une économie forte et se sentent également plus riches lorsqu'ils voient leurs portefeuilles augmenter en valeur. Pendant les marchés baissiers, l'économie ne se porte généralement pas aussi bien et les dépenses reculent. Une baisse simultanée des valeurs boursières fait également craindre la perte de richesse et de pouvoir d'achat comme la valeur des contrats d'investissement.
Un marché boursier en hausse est généralement aligné sur une économie en croissance et conduit à une plus grande confiance des investisseurs. La confiance des investisseurs dans les actions entraîne une augmentation de l'activité d'achat, ce qui peut également contribuer à faire monter les prix. Lorsque les actions augmentent, les gens investis sur les marchés boursiers s'enrichissent. Cette richesse accrue entraîne souvent une augmentation des dépenses de consommation, car les consommateurs achètent plus de biens et de services lorsqu'ils sont convaincus qu'ils sont en position financière pour le faire. Lorsque les consommateurs achètent plus, les entreprises qui vendent ces biens et services choisissent de produire plus et de vendre plus, récoltant les bénéfices sous la forme d'une augmentation des revenus.
Les pertes boursières provoquent une érosion de la richesse des portefeuilles personnels et de retraite. Un consommateur qui voit son portefeuille perdre de la valeur est susceptible de dépenser moins. Cette réduction des dépenses affecte négativement les entreprises, en particulier celles qui vendent des biens et services non nécessaires, tels que les voitures de luxe et les divertissements, dont les clients peuvent se passer lorsque l'argent est serré.
La Bourse et les opérations commerciales
Les mouvements du marché boursier peuvent avoir un impact sur les entreprises de diverses manières. La hausse et la baisse de la valeur des actions affectent la capitalisation boursière d'une entreprise et donc sa valeur de marché. Plus les actions sont cotées, plus une entreprise vaut en valeur marchande et vice versa. La valeur marchande d'une entreprise peut être importante lorsque l'on envisage des fusions et / ou acquisitions impliquant des actions dans le cadre de l'opération.
Les décisions d'émission d'actions peuvent également être affectées par la performance des actions. Si une action se porte bien, une entreprise pourrait être plus encline à émettre plus d'actions car elle pense pouvoir lever plus de capital à une valeur plus élevée.
La performance boursière affecte également le coût du capital d'une entreprise. La société doit faire la moyenne des coûts de sa dette et de ses capitaux propres lorsqu'elle arrive à un coût moyen pondéré du capital qui est utilisé pour de nombreux scénarios d'analyse. Plus la performance attendue du marché est élevée, plus le coût des fonds propres sera élevé. À mesure que le coût des capitaux propres augmente dans le futur, les calculs de la valeur actuelle deviennent plus bas car les entreprises doivent utiliser un taux d'actualisation plus élevé.
Les entreprises peuvent également avoir d'importants investissements en capital dans leur stock, ce qui peut entraîner des problèmes en cas de chute du stock. Par exemple, les entreprises peuvent détenir des actions en tant qu'équivalents de trésorerie ou utiliser des actions comme support pour des fonds de pension. Dans tous les cas, lorsque les actions baissent, la valeur diminue, ce qui peut entraîner des problèmes de financement.
Enfin, des augmentations positives de la valeur des actions peuvent également potentiellement générer de nouveaux intérêts pour une entreprise ou un secteur particulier. Cela peut éventuellement augmenter la croissance des revenus des ventes ou attirer des investisseurs.
