Même les opérations de fusion et d'acquisition (M&A) les plus simples sont difficiles. Il faut beaucoup de temps à deux entreprises auparavant indépendantes pour unir leurs forces, identifier et éliminer les licenciements, s'entendre sur les prix et la stratégie, et maintenir la productivité des employés. Un analyste financier a décrit le processus comme essayant de monter un puzzle de 1000 pièces, sauf que vos mains droite et gauche n'ont jamais travaillé ensemble auparavant. Une intégration réussie devrait prendre entre trois et six mois, bien qu'il existe de nombreux obstacles qui pourraient interrompre le processus.
Stratégie de croissance
Il n'y a pas de manuel officiel sur l'exécution d'un accord de fusion-acquisition. Chaque partie impliquée doit parcourir plusieurs étapes avant que l'accord puisse être réalisé.
La première étape devrait être l'élaboration d'une stratégie de croissance / portefeuille détaillée. Cela peut être considéré comme la phase pré-M&A, et de nombreuses transactions sont déclenchées ici. Une stratégie de croissance est la feuille de route pour le développement futur de l'entreprise. Les actionnaires ont besoin d'un plan transparent et les futurs obstacles réglementaires doivent être anticipés.
Vérifications nécessaires
À l'étape de la diligence raisonnable, les évaluations, les processus comptables, les revues de politique, les tendances du marché et les véritables écrous de l'accord sont effectués. C'est là que les parties déterminent si les aspects financiers de l'accord vont fonctionner.
Planification de l'intégration
L'intégration se concentre sur la livraison de la valeur attendue et sur les nouvelles procédures de l'entreprise. La combinaison de deux sociétés n'a de sens que si le produit final est supérieur à la somme de deux parties; les transactions sont trop risquées, compliquées et coûteuses pour se contenter de rester. Il s'agit de la phase la plus longue, et elle devrait être la plus axée sur les délais.
Exécution
La partie la plus risquée d'une transaction est l'étape d'exécution. Chaque opération est unique, mais toutes les opérations de fusions et acquisitions pourraient échouer avec la Securities and Exchange Commission (SEC), aliéner les actionnaires ou les clients, ou prendre trop de temps et échouer.
Le terme "exécution" est un peu impropre, car une opération pleinement exécutée n'est que le début d'une fusion-acquisition réussie. Les experts de l'industrie conseillent souvent qu'il faut entre un et trois ans pour synthétiser et intégrer la nouvelle entreprise.
