Plusieurs indices et indicateurs économiques majeurs peuvent aider les investisseurs et les économistes à prédire où l'économie va. L'indice des prix à la consommation (IPC), l'indice des prix à la production (IPP) et le produit intérieur brut (PIB) prévoient tous la santé future de l'économie américaine. L'indice du sentiment des consommateurs du Michigan est un autre indicateur clé conçu pour illustrer le niveau de confiance du consommateur américain moyen. Cet indicateur est important pour les détaillants, les économistes et les investisseurs, et sa hausse et sa baisse ont historiquement aidé à prévoir les expansions et les contractions économiques.
Histoire, nature et but
Le Michigan Consumer Sentiment Index a été créé dans les années 40 par le professeur George Katona de l'Institut de recherche sociale de l'Université du Michigan. Ses efforts ont finalement mené à une enquête téléphonique nationale menée et publiée mensuellement par l'université. L'enquête est maintenant menée par le Survey Research Center et consiste en au moins 500 entretiens téléphoniques posés à un échantillon représentatif différent de consommateurs des États-Unis continentaux chaque mois. L'enquête interroge les consommateurs sur leur point de vue sur leurs propres finances personnelles, ainsi que sur l'état à court et à long terme de l'économie américaine. Chaque sondage contient environ 50 questions fondamentales et chaque répondant est contacté à nouveau pour un autre sondage six mois après avoir rempli le premier. Les réponses à ces questions constituent la base de l'indice.
Environ 60% de chaque enquête mensuelle consiste en de nouvelles réponses, et les 40% restants sont tirés d'enquêtes répétées. Les sondages répétés aident à révéler les changements dans le sentiment des consommateurs au fil du temps et fournissent une mesure plus précise de la confiance des consommateurs. L'enquête tente également d'incorporer avec précision les attentes des consommateurs dans les dépenses comportementales et les modèles d'épargne de manière empirique.
Comment l'indice est calculé
Le CSI est essentiellement calculé en soustrayant le pourcentage de réponses défavorables des consommateurs du pourcentage de réponses favorables. Le site Web de l'ICS fournit une ventilation de la façon dont l'indice est calculé en fonction des réponses aux cinq questions de base suivantes de l'enquête:
x1) "Nous voulons savoir comment les gens s'entendent financièrement ces jours-ci. Diriez-vous que vous (et votre famille y vivant) êtes mieux ou moins bien financièrement qu'il y a un an?"
x2) "En regardant vers l'avenir - pensez-vous qu'un an à partir de maintenant vous (et votre famille vivant là-bas) serez mieux financièrement, ou moins bien, ou à peu près le même que maintenant?"
x3) "Passons maintenant à la conjoncture économique dans l'ensemble du pays - pensez-vous qu'au cours des 12 prochains mois, nous aurons de bons moments financièrement, ou de mauvais moments, ou quoi?"
x4) "En regardant vers l'avenir, qui diriez-vous est plus probable - que dans le pays dans son ensemble, nous aurons des bons moments continus au cours des cinq prochaines années environ, ou que nous aurons des périodes de chômage généralisé ou de dépression, ou quoi ?"
x5) "A propos des grandes choses que les gens achètent pour leur maison - comme des meubles, un réfrigérateur, une cuisinière, une télévision et des choses comme ça. De manière générale, pensez-vous que le moment est bon ou mauvais pour acheter des articles ménagers majeurs?"
Pour calculer le CSI, calculez d'abord les scores relatifs (le pourcentage donnant des réponses favorables moins le pourcentage donnant des réponses défavorables, plus 100) pour chacune des cinq questions d'index. Arrondissez chaque score relatif au nombre entier le plus proche. En utilisant la formule ci-dessous, additionnez les cinq scores relatifs, divisez par le total de la période de base 1966 de 6, 7558 et ajoutez 2, 0 (une constante pour corriger les changements de plan d'échantillonnage des années 1950).
L'équation réelle à laquelle ces données sont connectées est:
La CSI = 6, 7558x1 + x2 + x3 + x4 + x5 +2, 0
L'impact du CSI
Le CSI du Michigan est passé de sa création à être considéré comme l'un des principaux indicateurs du sentiment des consommateurs aux États-Unis. L'histoire montre que la confiance des consommateurs a atteint son point le plus bas juste avant et au milieu des périodes de récession. L'indice augmente lorsque les consommateurs regagnent confiance en l'économie, ce qui laisse présager une augmentation des dépenses de consommation et donc de la croissance économique. Cette croissance, à son tour, suscite un intérêt accru de la part des investisseurs étrangers, ce qui se traduit par une augmentation de la valeur du dollar par rapport aux autres devises étrangères. Historiquement, la valeur du dollar a généralement augmenté chaque fois que le CSI du Michigan est entré à un niveau plus élevé que prévu et a baissé lorsque l'indice est entré en baisse.
L'indice des attentes des consommateurs (ICE) a été créé en tant que filiale du CSI. Il est désormais inclus dans l'indice plus large des principaux indicateurs composites publié par le Bureau of Economic Analysis par le biais du Département du commerce.
Comment les investisseurs peuvent utiliser le CSI
Lorsque la confiance des consommateurs augmente, certains secteurs ont tendance à en bénéficier plus tôt que d'autres. Les entreprises qui fournissent des biens de consommation récoltent souvent les fruits initiaux d'une amélioration du sentiment des consommateurs. Les consommateurs qui se sentent plus confiants dans l'économie se sentent généralement mieux dans leurs perspectives d'emploi et sont donc plus disposés à acheter des maisons, des voitures, des appareils électroménagers et d'autres articles. Les investisseurs devraient regarder les stocks des constructeurs automobiles, constructeurs de maisons et autres détaillants qui voient généralement les ventes augmenter lorsque l'économie commence une période d'expansion.
Comme mentionné précédemment, la valeur du dollar a également tendance à fluctuer en fonction de la hausse et de la baisse du CSI, de sorte que les commerçants et les spéculateurs peuvent prendre des positions pour profiter des mouvements brusques qui peuvent se produire lorsque l'indice est affiché. (Il n'est plus possible d'acheter un abonnement qui vous fournira ces informations cinq minutes avant sa diffusion publique, car l'Université du Michigan a annulé son accord avec Thomson Reuters pour ce faire après que le président de la Securities and Exchange Commission a déclaré qu'il pouvait ont été une pratique déloyale.)
The Bottom Line
L'indice du sentiment des consommateurs du Michigan a fourni une prévision relativement précise de la confiance et des dépenses futures des consommateurs au cours des dernières décennies. Pour plus d'informations sur le Michigan CSI et son impact sur l'analyse économique, consultez votre conseiller en placement ou connectez-vous au site Web Surveys of Consumers: Thomson Reuters / University of Michigan à l'adresse
