Plus de 5 000 entreprises sont cotées au Nasdaq et au NYSE. Comment un investisseur devrait-il jeter un filet suffisamment large pour ne pas rater de grandes opportunités, mais maintenir la charge de travail à un niveau gérable?
Il vaut mieux se concentrer sur une liste d'entreprises beaucoup plus restreinte, mais aller beaucoup plus loin dans leur compréhension. Un investisseur n'a en fait besoin de connaître que quelques centaines de sociétés et d'actions pour traverser toute leur vie d'investissement. La clé, alors, est pour l'investisseur de trouver un équilibre entre en savoir juste assez pour laisser les bonnes idées entrer par la porte sans être si distrait et se répandre au point de risquer une "paralysie par l'analyse".
Si les marchés financiers se comportent parfois comme un cirque géant, alors les investisseurs devraient envisager une approche à trois anneaux. Cette approche aidera les investisseurs à trier leurs priorités, à allouer leur temps le plus efficacement possible et à équilibrer la nécessité de garder une perspective large avec le besoin égal de rester concentré et d'acquérir une connaissance pratique approfondie.
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Créer des cercles de compétence
Il est important pour les investisseurs de créer des cercles de compétences - des domaines où ils ont des connaissances supérieures à la moyenne. Cette compétence peut provenir d'une expérience de première main dans l'industrie, ou elle peut être le produit d'années d'étude minutieuse et d'attention.
La réalité, cependant, est qu'il est impossible d'être compétent (sans parler d'un expert) dans tous les domaines, donc les investisseurs sont bien avisés de concentrer leur attention sur la maîtrise de certains secteurs et peut-être de trouver des conseillers ou des analystes en qui ils peuvent avoir confiance pour combler les lacunes.
Recherche verticale et horizontale
Il est important pour un investisseur de tirer le meilleur parti du temps disponible pour la recherche, et l'une des meilleures façons de le faire est de rechercher verticalement (fournisseurs et clients) et horizontalement (concurrents).
Pour bien comprendre une entreprise, il est important d'avoir plus qu'une simple connaissance superficielle de sa chaîne d'approvisionnement, de ses clients et de ses concurrents. Alors pourquoi gaspiller ces connaissances et ces recherches? L'une des meilleures façons de tirer le meilleur parti de ce temps est de jeter le filet un peu plus large, de passer un peu de temps supplémentaire et d'ajouter quelques autres entreprises à la liste de recherche.
Si un investisseur fait des recherches sur Coca-Cola (KO), il est tout à fait logique de rechercher également PepsiCo (DYNAMISME). De même, des recherches sur Pfizer (PFE) pourraient tirer parti de ces connaissances avec des noms supplémentaires comme Merck (MRK) ou Johnson & Johnson (JNJ).
Trois anneaux d'investissements possibles à suivre
L'un des meilleurs moyens de contrôler le chaos qui peut résulter de la recherche financière en cours consiste à séparer les candidats à l'investissement en trois listes distinctes.
Stocks étroitement suivis
La liste la plus exclusive devrait être la liste "étroitement suivie". Ce sont des actions que l'investisseur connaît bien et surveille fréquemment. Il n'est pas nécessaire de connaître ces sociétés si bien qu'un investisseur peut se faire un nom sur le nom du vice-président du marketing, mais l'objectif est de bien connaître les produits, les marchés, la concurrence et les performances financières récentes de l'entreprise. Il n'est pas nécessaire de suivre ces actions au jour le jour, mais les investisseurs devraient probablement essayer de viser au moins une mise à jour mensuelle de l'actualité et des développements.
Actions suivies avec désinvolture
La deuxième liste est «suivie avec désinvolture». Ce sont des actions où l'investisseur connaît assez bien la société, mais ne recueille que des mises à jour quelques fois par an - très probablement en fonction du cycle de reporting trimestriel de la société. Possédant déjà une bonne connaissance pratique, un investisseur peut facilement déplacer ces actions vers la liste des «suivis de près» avec juste une heure ou deux de travail supplémentaire.
Pour l'essentiel, un titre de la liste suivie négligemment devrait être une bonne entreprise avec une évaluation difficile ou une situation de redressement potentielle où l'investisseur doit voir des signes de progrès réels avant de "promouvoir" l'idée sur une liste plus étroitement suivie.
Stocks peu suivis
L'anneau extérieur sera composé d'entreprises qui sont effectivement à peine suivies. Un investisseur peut se souvenir du nom d'une entreprise et de son industrie ou de ses produits (au moins à grands traits), mais pas grand-chose d'autre. Dans de nombreux cas, il s'agira d'une liste d'entreprises qui étaient une fois de plus intéressantes, mais qui sont tombées du radar pour des raisons de mauvaise exécution, d'évaluation peu attrayante, etc.
Les actions ne commencent généralement pas sur cette liste, mais il y avait une fois quelque chose à leur sujet qui méritait d'être approfondi (peut-être qu'elles concurrencent dans une industrie intéressante). Ils méritent d'être réexaminés une ou deux fois par an pour voir si leur situation s'est améliorée.
Certains investisseurs trouveront peut-être qu'ils ont besoin d'une quatrième liste - une liste de noms qui sont examinés une ou deux fois et rejetés en tant que candidats, mais dont les informations sont conservées dans un souci de tenue de dossiers approfondis.
Créer des listes de surveillance
Une liste de surveillance est essentiellement ce à quoi elle ressemble: une liste d'actions qu'un investisseur surveille en vue de profiter si les prix baissent suffisamment pour créer une situation sous-évaluée intéressante. Cela va encore plus loin dans la liste des «suivis de près». Ce sont des noms qu'un investisseur serait prêt à acheter et à posséder au bon prix ou avec le bon catalyseur (signe que la croissance s'est relancée, par exemple).
Ici aussi, la discipline et la concentration sont essentielles pour tirer le meilleur parti de cet outil. Une liste de surveillance de 200 actions, par exemple, est probablement trop large pour être surveillée ou maintenue par presque tous les investisseurs. Les investisseurs doivent actualiser cette liste au moins deux fois par mois. Après tout, il s'agit généralement d'une liste de noms qu'un investisseur attend simplement pour obtenir assez bon marché pour acheter.
Réservez du temps pour la recherche
La dernière étape peut en fait être la plus fondamentale de l'ensemble du processus. Un investisseur discipliné a besoin d'un processus discipliné. Réservez du temps chaque jour (ou chaque semaine) pour effectuer le travail requis - à la fois rechercher de nouvelles idées et suivre l'évolution de ces noms sur la liste de surveillance.
Il est également inestimable d'établir un organigramme pour l'approche de recherche. Les investisseurs peuvent l'utiliser comme une liste de contrôle pour s'assurer qu'ils suivent les étapes nécessaires et adoptent une approche méthodique et cohérente dans leur recherche.
The Bottom Line
Garder un œil sur tout l'univers des investissements potentiels est une tâche extrêmement ardue. Il est facile de s'enliser ou de se sentir dépassé au point où l'abandon semble être le mouvement le plus attrayant. Par-dessus tout, la cohérence et la diligence sont primordiales, mais l'organisation peut aider à faire en sorte qu'une tâche insurmontable ressemble à une série de routines gérables.
Dans le cas du suivi du marché, il est préférable que les investisseurs abandonnent l'idée qu'ils peuvent tout suivre. Les investisseurs individuels ne sont pas des gestionnaires de fonds spéculatifs avec des budgets de recherche de plusieurs millions de dollars et des clients exigeant une performance de pointe absolue. Comme la plupart des gens doivent adapter leur recherche d'investissement au travail, à la vie de famille et à de nombreuses autres exigences importantes, il est logique de créer des cercles croisés d'expertise et de connaissances. Un investisseur doit se concentrer attentivement sur les meilleures entreprises qu'il peut trouver, puis trier le reste si le temps le permet.
