Un fractionnement d'actions, malheureusement, ne fait aucune différence pour les capitaux propres d'un investisseur. Pour comprendre pourquoi c'est le cas, passons en revue les mécanismes d'un fractionnement d'actions.
Un fractionnement d'actions est une opération sur titres dans laquelle une entreprise divise ses actions existantes en plusieurs actions.
Fondamentalement, les entreprises choisissent de diviser leurs actions afin de pouvoir abaisser le prix de négociation de leurs actions dans une fourchette jugée confortable par la plupart des investisseurs et augmenter la liquidité des actions. La psychologie humaine étant ce qu'elle est, la plupart des investisseurs sont plus à l'aise pour acheter, disons, 100 actions de 10 $ par opposition à 10 actions de 100 $. Ainsi, lorsque le cours de l'action d'une entreprise a considérablement augmenté, la plupart des entreprises publiques finiront par déclarer un fractionnement des actions à un moment donné pour réduire le prix à un prix de négociation plus populaire.
Que se passe-t-il en cas de fractionnement d'actions
Bien que le nombre d'actions en circulation augmente lors d'un fractionnement d'actions, la valeur totale en dollars des actions reste la même par rapport aux montants antérieurs au fractionnement, car le fractionnement n'ajoute aucune valeur réelle.
Lorsqu'un fractionnement d'actions est mis en œuvre, le prix des actions s'ajuste automatiquement sur les marchés. Le conseil d'administration d'une entreprise prend la décision de diviser le stock de plusieurs façons. Par exemple, un fractionnement d'actions peut être 2 pour 1, 3 pour 1, 5 pour 1, 10 pour 1, 100 pour 1, etc.
Examinons un exemple simplifié: supposons que Cory's Tequila Corporation (CTC) ait un million d'actions en circulation à 80 $ par action, puis initie une division 2 pour 1.
Ensuite, considérons deux investisseurs, Valerie et Marty, qui détenaient chacun une participation de CTC avant la scission. Valérie détenait 8% des actions en circulation (ou 80 000 actions) et Marty 2% (ou 20 000 actions). Lorsque la scission se produit, la CCT double instantanément le nombre de ses actions en circulation à deux millions. En d'autres termes, chaque investisseur qui détenait des actions avant la scission en possède désormais deux fois plus qu'auparavant. Bien sûr, puisque chaque investisseur possède deux fois plus d'actions, tout le monde conserve exactement le même pourcentage de participation dans la société. Gardez à l'esprit que lorsqu'une action subit une scission 2 pour 1, son cours de bourse est divisé par deux, de sorte que même s'il y a 100% d'actions en plus, chacune a un prix 50% plus bas.
Par exemple, Valerie possédait 80 000 actions avant la scission. Puisqu'il y avait 1 000 000 d'actions CTC en circulation à l'époque, ses 80 000 actions représentaient une participation de 8% dans la société. Ainsi, chaque dollar de revenu net que l'entreprise a gagné mettait essentiellement huit cents dans sa poche (bien que l'entreprise ne paierait probablement pas la totalité de ses bénéfices sous forme de dividendes, mais conserverait la majeure partie de ces bénéfices en tant que bénéfices non répartis pour l'expansion).
Après la scission, Valerie détenait 160 000 actions. Cependant, il y avait également deux fois plus d'actions CTC disponibles après la scission, soit 2 000 000. Ainsi, sa participation de 160 000 actions représente toujours exactement 8% des capitaux propres de la société (160 000 divisés par 2 000 000), et elle a toujours droit aux mêmes huit cents de chaque dollar de bénéfice de l'entreprise. Le même calcul peut être effectué pour Marty. Il avait une participation de 2% avant la scission, soit 20 000 actions de 1 000 000. Après la scission, il détient 40 000 actions sur 2 000 000, soit la même participation de 2%.
En termes simples, vous pouvez voir une entreprise comme une tarte, chaque investisseur possédant une tranche. Lorsqu'un fractionnement d'actions se produit, vous prenez essentiellement la tranche de chaque investisseur et la coupez en deux. Ainsi, les deux nouvelles tranches sont la même quantité de tarte que la tranche précédente, plus grande. Une autre façon de voir les fractionnements d'actions est de considérer un billet d'un dollar dans votre poche - sa valeur est évidemment de 1 $.
Bien sûr, si vous deviez "diviser" le billet d'un dollar en 10 centimes, la valeur de l'argent dans votre poche est toujours de 1 $ - c'est juste en 10 morceaux au lieu d'un. Ainsi, lorsque l'une de vos actions se divise 2-1 (ou même 10-1, d'ailleurs), il n'y a pas d'augmentation de la valeur de votre position ou de la capacité de gain de vos actions, puisque votre pourcentage de participation dans la société reste exactement le même.
