Même si les États-Unis et la Chine signent un accord commercial, la concurrence entre les deux plus grandes économies du monde est susceptible de nuire aux actions américaines. En effet, l'industrie technologique, où l'Amérique a dominé, est déjà en train de devenir un champ de bataille clé dans une «guerre froide» qui s'intensifie entre Washington et Pékin.
Ce conflit est susceptible de s'intensifier, selon une histoire importante dans Barron's.
"La perception est qu'une trop grande partie de la chaîne d'approvisionnement des technologies de l'information et de la communication est centrée sur la Chine", a déclaré à Barron's Paul Triolo, chef de la pratique de la géotechnologie au sein du cabinet de conseil en risque politique Eurasia Group. Il a ajouté: "Si nous sommes dans un conflit et en utilisant des infrastructures construites par la Chine, ils pourraient théoriquement appuyer sur un bouton et tout arrêter. Après 30 ans à dire que les entreprises devraient optimiser les chaînes d'approvisionnement et en déplacer à l'étranger, nous disons maintenant que c'est un problème de sécurité."
Un échantillon des sociétés basées aux États-Unis qui sont particulièrement vulnérables dans ce conflit est répertorié ci-dessous.
8 actions capturées dans la nouvelle «guerre froide»
- Flex Ltd. (FLEX) Broadcom Inc. (AVGO) Qualcomm Inc. (QCOM) Micron Technology Inc. (MU) Intel Corp. (INTC) Qorvo Inc. (QRVO) Advanced Micro Devices Inc. (AMD) Applied Materials Inc. (AMAT)
Importance pour les investisseurs
Flex propose des services logistiques de chaîne d'approvisionnement, tandis que Qorvo développe des technologies de communication avancées utilisées dans les communications mobiles, l'aérospatiale et les applications de défense. Applied Materials est un fabricant leader de l'équipement d'usine sur lequel les semi-conducteurs sont produits. Les autres sociétés ci-dessus sont des fabricants de puces de premier plan.
Cinq de ces sociétés - Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel et Qorvo - sont à risque en raison des efforts menés par les États-Unis pour limiter la vente mondiale d'équipements technologiques et de télécommunications vendus par la société chinoise Huawei Technologies Co. Ltd. les cinq sociétés ont réalisé au moins 90 millions de dollars de ventes à Huawei en 2017, la dernière année pour laquelle des données sont disponibles par Barron. Ces ventes peuvent maintenant être des dommages collatéraux de la nouvelle guerre froide. Huawei est devenu un concurrent majeur de Cisco Systems Inc. (CSCO) aux États-Unis sur le marché des équipements et services de réseautage informatique et de communication.
Dommage collatéral
Huawei a été ciblé par l'administration Trump pour plusieurs raisons: ses liens étroits avec l'appareil militaire et d'espionnage chinois, pour avoir violé les sanctions internationales contre l'Iran, et pour des allégations selon lesquelles il serait impliqué dans un vol de propriété intellectuelle. Les États-Unis exhortent leurs alliés à interdire l'utilisation des produits Huawei dans les applications de communications civiles et militaires. Les entreprises américaines seront probablement interdites de vendre à Huawei, similaire à l'interdiction imposée au fabricant chinois d'équipements de télécommunications ZTE Corp. (ZTCOF) pendant un certain temps en 2018. Lorsque cette interdiction a été annoncée, les actions des principaux fournisseurs de ZTE ont pris un grand coup, selon Barron.
Chip Stocks à risque
Pendant ce temps, la Chine est déterminée à développer sa propre industrie des semi-conducteurs pour réduire les importations et devenir éventuellement un fournisseur international majeur. La Chine importe actuellement environ 70% des puces qu'elle utilise. Cela a des implications importantes pour six des huit actions du tableau, qui dépendent du marché chinois pour des proportions importantes de leurs revenus totaux, selon l'analyse de Wolfe Research et Bloomberg citée par Barron's: Qualcomm, 67%; Micron, 57%; Broadcom, 49%; AMD, 39%; Matériaux appliqués, 30%; et Intel, 27%.
Regarder vers l'avant
Ces tendances signifient que la Chine se transforme rapidement en terre d'opportunités pour les investisseurs et les sociétés américaines en un champ de mines potentiel. Huawei est devenu un acteur technologique international géant, avec des revenus estimés à 108 milliards de dollars pour l'exercice 2018 et des ventes dans 170 pays, selon Barron. Dan Wang, analyste chez Gavekal Research, estime que des interdictions généralisées peuvent gravement endommager l'entreprise. Si cela se produit, des mesures de représailles de la part du gouvernement chinois et une réaction nationaliste contre les entreprises américaines par les entreprises et les consommateurs chinois pourraient suivre.
