Les fonds indiciels Vanguard utilisent une stratégie d'échantillonnage d'indice à gestion passive pour suivre un indice de référence. Le type d'indice de référence dépend du type d'actif du fonds. Vanguard facture ensuite des ratios de frais pour la gestion du fonds indiciel. Les fonds Vanguard sont connus pour avoir les ratios de dépenses les plus bas de l'industrie. Cela permet aux investisseurs d'économiser de l'argent sur les frais et d'améliorer leur rendement à long terme.
Vanguard est le plus grand émetteur de fonds communs de placement au monde et le deuxième émetteur de fonds négociés en bourse (FNB). John Bogle, le fondateur de Vanguard, a lancé le premier fonds indiciel, qui suivait le S&P 500 en 1975. Les fonds indiciels à faibles frais sont des investissements appropriés pour la majorité des investisseurs. Les fonds indiciels permettent aux investisseurs d'obtenir une exposition au marché dans un véhicule d'investissement unique, simple et facile à négocier.
Gestion passive
Une gestion passive signifie que le fonds ou l'ETF ne fait que suivre l'indice de référence. Ceci est différent de la gestion active où un gestionnaire de fonds tente de battre la performance d'un indice. Pour la plupart des fonds communs de placement d'actions, l'indice de référence est le S&P 500.
Les frais de gestion active sont généralement plus élevés que ceux des fonds gérés passivement. Les fonds gérés activement ont des coûts de transaction plus élevés car il y a un plus grand roulement des avoirs en fonds. Ces fonds ont également des coûts supplémentaires de rémunération pour la gestion des fonds. Ces facteurs entraînent une augmentation des frais par rapport aux fonds passifs.
De nombreux fonds gérés activement ne parviennent pas à battre leurs indices de référence sur une base cohérente. Des frais plus élevés, combinés à des performances inférieures, conduisent à des résultats inférieurs. Des études universitaires ont montré que des frais plus élevés seuls conduisent à des performances inférieures à la plupart des fonds actifs. Même si un gestionnaire de fonds réussit pendant un certain temps, le succès futur n'est pas garanti. Le risque de performance médiocre est l'une des principales raisons pour lesquelles les fonds indiciels gérés passivement sont une meilleure option pour la plupart des investisseurs.
Échantillonnage d'index
Vanguard utilise l'échantillonnage d'indices pour suivre un indice de référence sans nécessairement avoir à reproduire les avoirs de l'ensemble de l'indice. Cela permet à l'entreprise de maintenir les frais du fonds bas. Il est plus coûteux de détenir chaque action ou obligation dans un indice. De plus, les indices ne doivent pas tenir compte des entrées et sorties de fonds comme les FNB et les fonds communs de placement. Vanguard utilise la technique d'échantillonnage de l'indice pour gérer le mouvement naturel du capital de ses fonds tout en reproduisant la performance de l'indice de référence. Vanguard ne divulgue pas sa technique d'échantillonnage spécifique.
D'autres techniques d'échantillonnage courantes divisent l'indice en cellules qui représentent les différentes caractéristiques de l'indice de référence. Pour un indice boursier important, le gestionnaire peut diviser les actions de l'indice par différentes catégories. Ces catégories peuvent inclure le secteur, le rapport cours / bénéfice (P / E), le pays, la volatilité ou d'autres caractéristiques individuelles. Le gestionnaire de fonds achète des actions ou des actifs qui imitent la performance des composants de l'indice.
La technique d'échantillonnage par index présente le risque d'une erreur de suivi. Une erreur de suivi est la différence entre la valeur liquidative (VNI) des avoirs du fonds et la performance de l'indice de référence dans le temps. Plus l'erreur de suivi est importante, plus l'écart entre le fonds et l'indice est important.
Ratios de dépenses
Les fonds Vanguard facturent des ratios de frais à titre de rémunération pour la gestion et l'émission du fonds. Le ratio de frais est calculé en prenant les frais d'exploitation du fonds et en les divisant par les actifs sous gestion (AUM). Les ratios de dépenses de Vanguard sont parmi les plus bas de l'industrie. Les ratios de frais de ses fonds communs de placement sont généralement inférieurs de 82% à la moyenne de l'industrie.
Les ratios de dépenses peuvent avoir un impact significatif sur les rendements au fil du temps. Vanguard note que pour un investissement hypothétique de 50 000 $ sur 20 ans, les investisseurs pourraient économiser environ 24 000 $ en dépenses, en supposant un taux de rendement annuel de 6%. C'est un montant substantiel. Les investisseurs devraient donc chercher à investir dans des fonds à faibles dépenses.
