Les valeurs biotechnologiques ont connu des difficultés pendant la majeure partie de 2019, mais se sont maintenant réveillées de leur long sommeil et ont rejoint de larges références lors du quatrième trimestre. Les composants à grande capitalisation ont enregistré les gains les plus importants depuis le début de la hausse en octobre, soulignant leur appartenance à des fonds indiciels qui atteignent désormais des sommets historiques. Néanmoins, des moyennes et petites capitalisations plus spéculatives ont également gagné du terrain, soutenues par la récente résurgence de l'indice des petites capitalisations Russell 2000.
La bande biotechnologique réagit à la tendance classique d'un "marché en hausse pour faire flotter tous les bateaux" tout en escaladant un mur d'inquiétude avant les élections présidentielles de 2020 qui mettront en évidence des solutions radicales pour réduire les coûts des soins de santé et les prix des médicaments. Il semble que le marché parie maintenant que "Medicare-for-All" et d'autres initiatives perturbatrices ont peu ou pas de chance de passer, peu importe qui remporte l'élection.
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Le Fonds iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) a atteint un nouveau sommet en 2012 et est entré dans une puissante tendance qui a atteint un sommet au milieu des 130 $ en 2015 lorsque des scandales impliquant Valeant Pharmaceuticals, maintenant Bausch Health Companies Inc. (BHC), et Turing Pharmaceuticals de Martin Shkreli a défrayé la chronique. La baisse s'est terminée sept mois plus tard après une baisse de 40%, générant trois tests de support en décembre 2018.
L'action des prix a atteint le niveau de retracement de vente de 0, 786 Fibonacci en mars 2019, s'est repliée en octobre et teste maintenant le plus haut du premier trimestre. La bande droite au cours des sept dernières semaines n'est pas favorable à une cassure stable, ce qui suggère un ralentissement qui devrait trouver un soutien au niveau ou au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) étroitement alignées sur 50 et 200 jours près de 106 $. Ce retrait pourrait offrir une opportunité d'achat à faible risque avant un test au sommet de 2018 au-dessus de 120 $.
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Amgen Inc. (AMGN) s'est hissée dans le neuvième créneau de la force relative des composants du Nasdaq 100 en novembre, soulignant la forte offre des actions biotechnologiques de premier ordre. Il a éclaté au-dessus de la résistance de 12 ans au milieu des années 80 en 2012 et est entré dans une forte tendance à la hausse qui a atteint 182 $ en août 2015. Une cassure de septembre 2017 s'est atténuée dans un canal haussier peu profond, mais la pression d'achat s'accélère maintenant, prévoyant des à la hausse au cours des 12 à 18 prochains mois.
Le titre a éclaté au-dessus de la résistance de canal de cinq ans à 222 $ la semaine dernière et a ajouté environ 10 points à la cloche de clôture de vendredi. Les indicateurs d'accumulation ont également atteint de nouveaux sommets, augmentant les chances d'une hausse soutenue vers 250 $. Cependant, un retournement intermédiaire est probable dans les prochaines sessions, avec un repli sur un nouveau support offrant une opportunité d'achat à faible risque. Gardez les arrêts plus serrés que d'habitude pendant ce test, car une panne à partir d'une rupture de canal peut mettre fin à des tendances à la hausse à long terme.
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Vertex Pharmaceuticals Incorporated (VRTX) se situe juste en dessous d'Amgen sur le tableau des leaders du Nasdaq 100 après avoir atteint un sommet sans précédent en octobre. Il a achevé un aller-retour dans le sommet de 2000 près de 100 $ en 2014 et a éclaté, mais la remontée a échoué en 2016, imitant une année de sous-performance. Le titre a finalement atteint son plus bas niveau en janvier 2017 et a fortement augmenté, atteignant un nouveau sommet en juillet de la même année.
L'action sur les prix s'est ensuite atténuée dans un canal ascendant, avant une cassure de novembre 2019 qui a atteint un sommet historique à 218, 60 $ vendredi. Malgré cela, la remontée a maintenant atteint une deuxième ligne de résistance, augmentant les chances d'un renversement intermédiaire qui teste le nouveau support de canal entre 200 $ et 205 $. En conséquence, il n'est pas sage de poursuivre la hausse ici, surtout après un rallye implacable de 32% sur sept semaines. Attendez plutôt le recul et montez à bord à un prix plus avantageux.
The Bottom Line
Les actions de biotechnologie attirent de bons intérêts d'achat au quatrième trimestre après une longue période de prix apathique.
