Gary Gensler, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, a participé hier à un débat controversé sur les crypto-monnaies à la conférence MIT Blockchain en déclarant que les jetons pour l'éthereum et le Ripple peuvent être classés comme des titres. "Il y a des arguments solides, en particulier pour Ripple", a-t-il déclaré.
L'éther d'Ethereum et le XRP de Ripple sont les deuxième et troisième crypto-monnaies les plus précieuses (à ce jour) et leur classification en tant que titres pourrait soumettre les jetons pour les offres de pièces initiales (ICO) à des exigences strictes de conformité et de divulgation. Il n'y a actuellement aucune exigence réglementaire liant les ICO, dont le marché a explosé l'année dernière.
Pourquoi compte comme une sécurité?
Gensler a utilisé le test Howey, développé par la SEC pour classer les titres, comme argument de son affirmation. Le test indique qu'une offre est un contrat d'investissement si «une personne investit son argent dans une entreprise commune et est amenée à attendre des bénéfices uniquement grâce aux efforts du promoteur d'un tiers.» Selon Gensler, l'ICO éther 2014 avait un Bénéfice de 50% inscrit dans l'offre. Dans le cas de Ripple, il a souligné la part des bailleurs de fonds de XRP, qui détiendrait 60% des pièces et les liens de Ripple avec 16 teneurs de marché, qui sont les principaux détenteurs de XRP, comme preuve de l'attente d'un profit. «Existe-t-il une entreprise commune? Ripple Labs semble sûr, »a-t-il déclaré. Selon lui, Ripple Labs et la Ethereum Foundation travaillent tous les deux pour promouvoir leur crypto-monnaie et profiter à ses détenteurs.
Dans une déclaration envoyée par courrier électronique à Bloomberg, Ripple Labs a contesté le point de vue de Gensler. «XRP ne donne pas à ses propriétaires un intérêt ou une participation dans Ripple et ils ne reçoivent pas de dividendes. XRP existe indépendamment de Ripple, a été créé avant l'entreprise et existera après. Ripple a toujours fait la promotion du XRP en tant qu'actif numérique utile pour les paiements d'entreprise, car il est plus rapide, plus évolutif et moins cher que les autres actifs numériques. Cet utilitaire existe indépendamment de Ripple », a déclaré la société.
Le test tiers
Coincenter, un centre de recherche et de plaidoyer à but non lucratif pour les crypto-monnaies, a également mis en place un article de blog défendant le statut de l'éther comme un jeton. Peter Van Valkenburgh, directeur de recherche au sein du groupe, a déclaré que le réseau ethereum ne dépendait plus de sa fondation pour promouvoir l'éther, mais que sa valeur "découle des efforts de milliers de développeurs, mineurs et utilisateurs non affiliés". En d'autres termes, l'éther a échoué au test de Howey car il ne dépend pas des efforts d'un promoteur tiers.
La déclaration de Gensler est la dernière d'une série d'avertissements des régulateurs actuels et anciens. En particulier, le président de la SEC, Jay Clayton, a augmenté le volume de la classification des crypto-monnaies et avait précédemment déclaré que tous les jetons ICO qu'il avait vus auparavant étaient des titres.
Hier, dans son discours, Gensler a déclaré qu'une classification de sécurité pour Ripple pourrait aboutir à une discussion de l'affaire devant les tribunaux. La Cour suprême est intervenue plus tôt dans de telles affaires et sa décision sur le test Howey est encore largement citée. La classification en tant que titre "pourrait avoir un effet dissuasif sur un marché ICO mousseux", a déclaré Gensler, qui enseignera un cours sur les marchés financiers et la blockchain cet automne au MIT, au public lors de la conférence. Mais ce serait un net positif pour le marché des crypto-monnaies, a-t-il ajouté.
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