La composante Dow Intel Corporation (INTC) annonce un bénéfice après la cloche de clôture de jeudi, les analystes de Wall Street s'attendant à un bénéfice par action (BPA) de 0, 90 $ sur 15, 7 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre. Les actions du géant des puces ont chuté de 9, 0% en une seule session après avoir abaissé les prévisions pour l'année entière lors de la publication du premier trimestre d'avril, et le titre a abandonné 20% supplémentaires fin mai. Il a rebondi au cours des deux derniers mois et est désormais au sommet de l'écart post-bénéfice, qui reste non comblé.
L'indice PHLX Semiconductor (SOX) a ignoré les problèmes d'Intel ces derniers mois, complétant un modèle en forme de V de trois mois qui a affiché un record historique mercredi. Malgré cela, l'indice semble vulnérable à une baisse du troisième trimestre qui teste l'impressionnant rendement de 40% du premier semestre, abandonnant peut-être entre 200 et 300 points. Par conséquent, il est logique de surveiller de près le SOX après que les observateurs du marché ont digéré les bénéfices de la plus grande composante du secteur.
Graphique à long terme INTC (2000-2019)
TradingView.com
Une tendance à la hausse historique a atteint un sommet historique à 75, 69 $ lorsque la bulle Internet a éclaté en 2000, entraînant une baisse massive qui a renoncé à plus de 80% de la valeur de l'action en octobre 2002. Un rebond modeste s'est arrêté avant d'atteindre la vente de Fibonacci.382 niveau de retracement en 2003, marquant le plus haut sommet avant une panne lors de l'effondrement économique de 2008. Il a trouvé un soutien inférieur à un point sous le creux de 2002 quelques mois plus tard, mettant fin à la tendance à la baisse sur huit ans.
L'action mixte a achevé un aller-retour vers le sommet de 2003 au milieu des années 30 en 2015, avant une cassure de 2017 qui s'est inversée au milieu des années 50 au deuxième trimestre de 2018. Elle a testé la résistance en avril 2019 et s'est nettement repliée, remplir une fourchette rectangulaire de 21 mois entre ce niveau et le support dans les bas 40 $. L'accumulation a pris un coup cette année, tombant à un creux de deux ans avant de rebondir dans le troisième trimestre.
L'oscillateur stochastique mensuel a basculé dans un cycle de vente en avril 2019 après la vente après les bénéfices et n'a toujours pas atteint le niveau de survente. Cela permet aux ours de contrôler pleinement le confessionnal de cette semaine, mais la fourchette de négociation à long terme ne favorise ni les taureaux ni les ours. Cela changera avec une cassure qui teste le retracement de Fibonacci.786 de la tendance baissière de neuf ans ou une décomposition dans les 30 $ qui signale une tendance baissière majeure.
Graphique à long terme SOX (2000-2019)
TradingView.com
Une tendance haussière pluriannuelle a atteint 1 362 en mars 2000, en même temps que le marché haussier a pris fin, laissant la place à une baisse brutale qui a emporté plus de 84% dans le creux d'octobre 2002 à 109. Un rebond faible a calé au-dessus 500 au premier trimestre 2004, produisant une action limitée dans une fourchette qui a brisé le soutien horizontal en 2008. La baisse a traversé le creux de 2002 pendant l'effondrement économique et a continué, trouvant un soutien 42 points en dessous de ce niveau en novembre.
Cela a mis fin à la tendance à la baisse de huit ans, avant une avance à deux pattes qui a achevé un aller-retour vers le sommet de 2004 en 2014. L'indice a éclaté immédiatement, mais l'intérêt d'achat n'a pas réussi à se développer, générant plus de deux ans de tests en plus de nouveau support. Il a finalement confirmé la cassure deux mois avant les élections de 2016, entamant une progression historique qui a atteint le plus haut de 2000 en janvier 2018. Il teste ce niveau depuis 18 mois et pourrait enfin confirmer une cassure avec une hausse continue vers 1 700.
Cependant, l'oscillateur mensuel stochastique affiche une divergence baissière, traversant un cycle de vente en même temps que l'indice affichait un sommet historique. Associé à une action directe depuis la fin mai, l'indice semble mûr pour un recul de plusieurs semaines qui secoue les mains faibles et amorce la prochaine étape d'un test continu avec une résistance de 19 ans. Le rapport d'Intel pourrait offrir une occasion parfaite pour cette inversion, en disant aux taureaux complaisants de resserrer les arrêts au cas où.
The Bottom Line
Les actions de puce pourraient faire face à un moment de vérité après les bénéfices d'Intel cette semaine, complétant une cassure de deux décennies ou tournant la queue dans une autre baisse.
