DÉFINITION de Intérêt sur Intérêt
Les intérêts sur intérêts - également appelés «intérêts composés» - sont les intérêts gagnés lorsque les paiements d'intérêts sont réinvestis. L'intérêt sur intérêt est principalement utilisé dans le contexte d'obligations dont le paiement des coupons est supposé être réinvesti à un certain taux d'intérêt et conservé jusqu'à ce que l'obligation soit vendue ou arrive à échéance.
RÉPARTITION Intérêt sur intérêt
L'obligation d'épargne américaine, émise par un organisme gouvernemental pour lever des fonds auprès du public afin de financer ses projets d'investissement et d'autres opérations nécessaires à la gestion de l'économie, est un exemple de garantie financière qui paie aux investisseurs des intérêts sur intérêts. Les obligations d'épargne sont des obligations à coupon zéro qui ne portent pas intérêt tant qu'elles ne sont pas remboursées ou jusqu'à la date d'échéance. L'intérêt est composé semestriellement et s'accumule chaque mois pendant 30 ans. Tous les six mois, le calcul des intérêts mensuels est ajusté pour inclure les intérêts courus des six mois précédents. Un investisseur qui achète l'obligation à la fin du mois recevra toujours les intérêts courus pour tout le mois puisque le Trésor ne compte que des mois entiers. Tout intérêt payé à la date de remboursement ou d'échéance est envoyé par voie électronique au compte bancaire désigné du détenteur d'obligations.
L'intérêt sur intérêt diffère de l'intérêt simple. Alors que les intérêts sur intérêts s'appliquent au montant principal de l'obligation ou du prêt et à tout autre intérêt déjà accumulé, les intérêts simples ne sont facturés que sur le principal initial. Un bon du Trésor est un exemple de titre de créance qui paie de simples intérêts. Par exemple, considérons une obligation émise avec une valeur nominale de 10 000 $ et 10 ans jusqu'à l'échéance. Le taux d'intérêt sur l'obligation est de 5% et composé semestriellement. Si cette obligation était une obligation du Trésor ou une obligation d'entreprise conventionnelle, les investisseurs recevront (5% / 2) x 10 000 $ = 2, 5% x 10 000 $ = 250 $ chaque période de paiement. En somme, ils recevraient 500 $ par année en revenus d'intérêts. Remarquez comment les intérêts s'appliquent uniquement à la valeur nominale ou au montant du principal.
D'un autre côté, si l'obligation était, par exemple, une obligation de série EE (un type d'obligation d'épargne américaine), l'intérêt calculé pour une période est ajouté à l'intérêt gagné et accumulé des périodes précédentes. Étant donné que l'obligation d'épargne ne paie pas d'intérêt jusqu'à son échéance, tout intérêt gagné est ajouté au montant principal de l'obligation, augmentant la valeur de l'obligation. En utilisant notre exemple ci-dessus, le premier intérêt gagné sur l'obligation à 10 ans est de 250 $. Pour la deuxième période, l'intérêt sera calculé sur la valeur accrue de l'obligation. Dans ce cas, 2, 5% x (10 000 $ + 250 $) = 2, 5% x 10 250 $ = 256, 25 $ est l'intérêt gagné pour la deuxième période de composition. Par conséquent, la première année, un investisseur détenant cette obligation gagnera 250 $ + 256, 25 $ = 506, 25 $. Le troisième intérêt peut être calculé comme suit: 2, 5% x (10 250 $ + 256, 25) = 262, 66 $, etc. Chaque intérêt gagné est rajouté à la valeur principale pour laquelle le prochain intérêt est calculé.
Les intérêts sur intérêts peuvent être calculés à l'aide de cette formule: P
Où P = valeur principale
i = taux d'intérêt annuel nominal
n = nombre de périodes de composition
Un investisseur qui détient cette obligation jusqu'à son échéance après 10 ans (ou 20 périodes de paiement) gagnera:
Intérêt sur intérêt = 10 000 $ x (1, 025 20-1)
= 10 000 $ x (1, 6386 - 1)
= 10 000 $ x 0, 638616
= 6 386, 16 $
C'est plus qu'une obligation qui paie un intérêt simple qui rapportera 5 000 $ (calculé comme 500 $ x 10 ans ou 250 $ x 20 périodes de composition) sur la durée de vie de l'obligation. Lors du calcul des intérêts sur intérêts, le nombre de périodes de composition fait une différence significative. La règle de base est que plus le nombre de périodes de composition est élevé, plus le montant des intérêts sur intérêts est élevé.
Par souci de simplification, le taux d'intérêt utilisé pour calculer les intérêts sur intérêts peut être le rendement de l'obligation au moment du paiement du coupon. L'intérêt sur intérêt est une considération importante qu'un investisseur doit prendre lors de l'analyse des investissements potentiels, car l'intérêt sur intérêt doit être pris en compte lors de la prévision du rendement total en espèces d'un investissement.
