Qu'est-ce que l'analyse inter-marchés?
L'analyse inter-marchés est une méthode d'analyse des marchés en examinant les corrélations entre les différentes classes d'actifs. En d'autres termes, ce qui se passe sur un marché pourrait affecter et affecte probablement d'autres marchés, de sorte qu'une étude de la ou des relations pourrait s'avérer bénéfique pour le commerçant.
Points clés à retenir
- L'analyse inter-marchés est une méthode d'analyse des marchés en examinant les corrélations entre les différentes classes d'actifs. La corrélation la plus largement acceptée est la corrélation inverse entre les cours des actions et les taux d'intérêt, qui postule qu'à mesure que les taux d'intérêt augmentent, les cours des actions baissent et, inversement, à mesure que les taux d'intérêt baissent, les cours des actions augmentent.
Comprendre l'analyse inter-marchés
L'analyse inter-marchés examine plusieurs classes d'actifs ou marchés financiers liés pour déterminer la force ou la faiblesse des marchés financiers ou des classes d'actifs considérés.
Au lieu de regarder les marchés financiers ou les classes d'actifs sur une base individuelle, l'analyse inter-marchés examine plusieurs marchés ou classes d'actifs fortement corrélés, tels que les actions, les obligations, les devises et les matières premières. Ce type d'analyse se limite à regarder simplement chaque marché ou actif individuel de manière isolée en examinant également d'autres marchés ou actifs qui ont une forte relation avec le marché ou l'actif considéré.
Par exemple, lorsque l'on étudie le marché américain, il vaut la peine de regarder le marché obligataire américain, les prix des matières premières et le dollar américain. Les changements sur les marchés connexes, tels que les prix des matières premières, peuvent avoir un impact sur le marché boursier américain et devraient être compris pour obtenir une meilleure compréhension de l'orientation future du marché boursier américain.
L'analyse inter-marchés doit être considérée comme une analyse fondamentale en ce qu'elle s'appuie davantage sur les relations pour fournir un sens général de l'orientation, mais elle est souvent classée comme une branche de l'analyse technique. Il existe différentes approches de l'analyse inter-marchés, notamment mécanique et basée sur des règles.
Corrélations d'analyse inter-marchés
Effectuer une analyse des relations inter-marchés est relativement simple où l'on aurait besoin de données, largement disponibles et gratuites de nos jours, et d'un tableur ou d'un programme de cartographie. Une étude de corrélation simple est le type d'analyse inter-marchés le plus facile à réaliser. Ce type d'analyse consiste à comparer une variable avec une seconde variable dans un ensemble de données distinct. Une corrélation positive peut aller jusqu'à +1, 0, ce qui représente une corrélation parfaite et positive entre les deux ensembles de données. Une corrélation inverse (négative) parfaite représente une valeur aussi faible que -1, 0. Des lectures près de la ligne zéro indiqueraient qu'il n'y a pas de corrélation perceptible entre les deux échantillons.
Une corrélation parfaite entre deux marchés pendant une très longue période est rare, mais la plupart des analystes conviendraient probablement que toute lecture maintenue au-dessus de +0, 7 ou en dessous de –0, 7 (ce qui équivaudrait à une corrélation d'environ 70%) est statistiquement significative. De plus, si une corrélation passe du positif au négatif, la relation serait très probablement instable, et probablement inutile pour le trading.
La corrélation la plus largement acceptée est la corrélation inverse entre les cours des actions et les taux d'intérêt, qui postule qu'à mesure que les taux d'intérêt augmentent, les cours des actions baissent et, inversement, à mesure que les taux d'intérêt baissent, les cours des actions augmentent.
