Table des matières
- Une plus grande influence
- Les avantages
- Allocation d'actifs
- Les fonds de pension
- Sociétés d'investissement
- Les compagnies d'assurance
- Institutions d'épargne
- Fondations
- The Bottom Line
Les investisseurs institutionnels sont des organisations qui mettent en commun des fonds pour le compte de tiers et investissent ces fonds dans une variété d'instruments financiers et de classes d'actifs différents. Ils comprennent des fonds d'investissement tels que des fonds communs de placement et des ETF, des fonds d'assurance et des régimes de retraite ainsi que des banques d'investissement et des fonds spéculatifs.
Ceux-ci peuvent être mis en contraste avec les individus qui sont le plus souvent classés comme investisseurs de détail.
Points clés à retenir
- Les investisseurs institutionnels sont de grands acteurs du marché tels que les banques, les fonds communs de placement, les retraites et les compagnies d'assurance. Contrairement aux investisseurs individuels (particuliers), les investisseurs institutionnels ont une plus grande influence et un plus grand impact sur le marché et les entreprises dans lesquelles ils investissent. avantage de la recherche professionnelle, des traders et des gestionnaires de portefeuille guidant leurs décisions.Différents types d'investisseurs institutionnels auront différentes stratégies de trading et investiront dans différents types d'actifs.
Une plus grande influence
Les investisseurs institutionnels contrôlent une quantité importante de tous les actifs financiers aux États-Unis et exercent une influence considérable sur tous les marchés. Cette influence s'est accrue au fil du temps et peut être confirmée en examinant la concentration de la propriété par les investisseurs institutionnels dans les actions de sociétés cotées en bourse. Les investisseurs institutionnels détiennent environ 80% de la capitalisation boursière. À mesure que la taille et l'importance des institutions continuent de croître, il en va de même de leurs avoirs relatifs et de leur influence sur les marchés financiers.
88, 5 billions de dollars
Le secteur nord-américain de la gestion d'actifs contrôlait plus de 88, 5 billions de dollars à la fin de 2017, selon les estimations de McKinsey.
Les avantages
Les investisseurs institutionnels sont généralement considérés comme plus compétents en matière d'investissement en raison de la nature professionnelle présumée des opérations et d'un meilleur accès aux entreprises en raison de leur taille. Ces avantages peuvent s'être érodés au fil des ans, l'information étant devenue plus transparente et accessible, et la réglementation a limité la divulgation par les entreprises publiques.
Allocation d'actifs
Les investisseurs institutionnels comprennent les fonds de pension publics et privés, les compagnies d'assurance, les institutions d'épargne, les sociétés d'investissement à capital fixe et à capital variable, les fondations et les fondations.
Les investisseurs institutionnels investissent ces actifs dans diverses catégories. L'allocation standard selon le rapport 2017 de McKinsey sur l'industrie est d'environ 40% de l'actif en actions et 40% en revenu fixe. Un autre 20% du total des actifs a été alloué à des investissements alternatifs comme l'immobilier, le private equity, les hedge funds, la trésorerie et d'autres domaines. Cependant, ces chiffres varient considérablement d'une institution à l'autre. Les actions ont connu la croissance la plus rapide de la dernière génération et, en 1980, seulement 18% de tous les actifs institutionnels étaient investis en actions.
Les fonds de pension
Les fonds de pension constituent la plus grande partie de la communauté des investisseurs institutionnels et contrôlaient plus de 41 billions de dollars au début de 2018. Les fonds de pension reçoivent des paiements d'individus et de sponsors, publics ou privés, et promettent de verser à l'avenir une prestation de retraite aux bénéficiaires de la fonds.
Aux États-Unis, le grand fonds de pension des États-Unis, le California Public Employees 'Retirement System (CalPERS), a déclaré un actif total de plus de 351 milliards de dollars au 6 février 2019. Bien que les fonds de pension soient soumis à d'importantes contraintes de risque et de liquidité, ils sont souvent en mesure de allouer une petite partie de leurs portefeuilles à des investissements qui ne sont pas facilement accessibles aux investisseurs de détail tels que le private equity et les hedge funds.
La plupart des exigences opérationnelles des caisses de retraite sont discutées dans la loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA) adoptée en 1974. Cette loi établit la responsabilité des fiduciaires des caisses de retraite et établit des normes minimales en matière de divulgation, de financement, d'acquisition et d'autres éléments importants de ces fonds..
Sociétés d'investissement
Les sociétés d'investissement sont la deuxième plus grande catégorie d'investissement institutionnel et fournissent des services professionnels aux banques et aux particuliers qui souhaitent investir leurs fonds.
La plupart des sociétés d'investissement sont des fonds communs de placement à capital fixe ou à capital variable, les fonds à capital variable émettant continuellement de nouvelles actions au fur et à mesure qu'ils reçoivent des fonds des investisseurs. Les fonds à capital fixe émettent un nombre fixe d'actions et sont généralement négociés en bourse.
Les fonds ouverts détiennent la majorité des actifs de ce groupe et ont connu une croissance rapide au cours des dernières décennies, les investissements sur le marché des actions étant devenus plus populaires. Cependant, avec la croissance rapide des FNB, de nombreux investisseurs se détournent désormais des fonds communs de placement.
Le Massachusetts Investors Trust a vu le jour dans les années 1920 et est généralement reconnu comme le premier fonds commun de placement à capital variable aux États-Unis. D'autres ont rapidement suivi et, en 1929, il y avait 19 autres fonds communs de placement à capital variable et près de 700 fonds à capital fixe aux États-Unis.
Les sociétés d'investissement sont réglementées principalement en vertu de l'Investment Company Act de 1940 et relèvent également d'autres lois sur les valeurs mobilières en vigueur aux États-Unis.
Les compagnies d'assurance
Les compagnies d'assurance font également partie de la communauté des investisseurs institutionnels et contrôlaient presque le même montant de fonds que les entreprises d'investissement. Ces organisations, qui comprennent des assureurs IARD et des compagnies d'assurance-vie, perçoivent des primes pour protéger les assurés contre divers types de risques. Les primes sont ensuite investies par les compagnies d'assurance pour fournir une source de sinistres futurs et un profit.
Le plus souvent, les compagnies d'assurance-vie investissent dans des portefeuilles d'obligations et d'autres titres à revenu fixe à faible risque. Les assureurs multirisques ont tendance à avoir une allocation plus élevée en actions.
Institutions d'épargne
Les institutions d'épargne contrôlent plus de 1 billion de dollars d'actifs. Ces organisations acceptent les dépôts des clients et accordent ensuite des prêts à d'autres, tels que des hypothèques, des marges de crédit ou des prêts aux entreprises. Les caisses d'épargne sont des entités hautement réglementées et doivent respecter les règles qui protègent les déposants ainsi que les règles fédérales sur les réserves bancaires fractionnaires. Par conséquent, ces investisseurs institutionnels investissent la grande majorité de leurs actifs dans des placements à faible risque tels que des bons du Trésor ou des fonds du marché monétaire.
Les déposants de la plupart des banques américaines sont assurés jusqu'à 250 000 $ par la FDIC.
Fondations
Les fondations sont les plus petits investisseurs institutionnels, car elles sont généralement financées à des fins purement altruistes. Ces organisations sont généralement créées par des familles ou des entreprises riches et sont dédiées à un objectif public spécifique.
La plus grande fondation des États-Unis est la Fondation Bill et Melinda Gates, qui détenait 50, 7 milliards de dollars d'actifs à la fin de 2018. Les fondations sont généralement créées dans le but d'améliorer la qualité des services publics tels que l'accès au financement de l'éducation, aux soins de santé et subventions de recherche.
The Bottom Line
Les investisseurs institutionnels restent une partie importante du monde de l'investissement malgré une part stable de tous les actifs financiers au cours de la dernière décennie et ont toujours un impact considérable sur tous les marchés et classes d'actifs.
