Table des matières
- Qu'est-ce que le niveau II?
- Les joueurs
- Astuces et déception
- The Bottom Line
Le niveau II peut fournir un énorme aperçu de l'action des prix d'une action. Il peut vous dire quel type de commerçants achètent ou vendent un stock, où le stock est susceptible de se diriger à court terme et bien plus encore. Ci-dessous, nous expliquerons ce qu'est le niveau II, comment il fonctionne et comment il peut vous aider à mieux comprendre l'intérêt ouvert pour un titre donné.
Points clés à retenir
- Le niveau II vous montre le carnet d'ordres des actions du Nasdaq, y compris les meilleures offres et prix proposés par divers teneurs de marché et autres participants du marché.Le niveau II vous indique qui est le participant au marché qui effectue une transaction, qu'il achète ou vende, la taille de la commande et le prix offert. Les trois acteurs du marché sont des teneurs de marché, qui achètent et vendent à tout moment, fournissant de la liquidité; les ECN, les systèmes informatisés de passation des commandes; et les grossistes qui travaillent avec des courtiers en ligne.
Qu'est-ce que le niveau II?
Le niveau II est essentiellement le carnet de commandes des actions du Nasdaq. Lorsque les commandes sont passées, elles sont passées par de nombreux teneurs de marché et autres acteurs du marché.
Le niveau II vous montrera une liste classée de la meilleure offre et demandera les prix de chacun de ces participants, vous donnant un aperçu détaillé de l'action des prix. Savoir exactement qui a un intérêt dans une action peut être extrêmement utile, surtout si vous faites du day trading.
Voici à quoi ressemble une citation de niveau II:
Cela nous indique que UBS Securities achète 5 000 actions au prix de 102, 5. Notez que le nombre d'actions est en centaines (x100). Voyons maintenant les acteurs du marché.
Introduction aux citations de niveau II
Les joueurs
Il existe trois types différents d'acteurs sur le marché:
- Market makers (MM): Ce sont les acteurs qui fournissent des liquidités sur le marché. Cela signifie qu'ils sont tenus d'acheter lorsque personne d'autre n'achète et de vendre lorsque personne d'autre ne vend. Ils font le marché . Réseaux de communication électroniques (ECN): Les réseaux de communication électroniques sont des systèmes informatisés de passation de commandes. Il est important de noter que tout le monde peut négocier via les ECN, même les grands commerçants institutionnels. Grossistes (sociétés de flux d'ordres): de nombreux courtiers en ligne vendent leur flux d'ordres à des grossistes; ces entreprises de flux d'ordres exécutent ensuite des ordres pour le compte de courtiers en ligne (généralement des commerçants de détail).
| UBSW | UBS Securities |
| DBAB | Deutsche Bank Alex. marron |
| JPHQ | JP Morgan |
| GSCO | Goldman Sachs |
| FBCO | Credit Suisse First Boston |
| NMRA | Nomura Securities |
Chaque participant au marché est reconnu par l'ID à quatre lettres qui apparaît sur les cotations de niveau II. Voici quelques-unes des plus populaires.
La hache
Le teneur de marché le plus important à rechercher est appelé la hache. C'est le teneur de marché qui contrôle l'action des prix sur un titre donné. Vous pouvez découvrir de quel market maker il s'agit en observant l'action de niveau II pendant quelques jours - le market maker qui domine constamment l'action des prix est la hache. De nombreux day traders s'assurent de trader avec la hache car cela entraîne généralement une plus grande probabilité de succès.
Pourquoi utiliser le niveau II?
Les devis de niveau II peuvent vous en dire beaucoup sur ce qui se passe avec un stock donné:
- Vous pouvez savoir quel type d'achat a lieu - au détail ou institutionnel - en examinant le type de participants au marché impliqués. Les grandes institutions n'utilisent pas les mêmes teneurs de marché que les commerçants de détail.Si vous regardez les tailles d'ordres ECN pour les irrégularités, vous pouvez savoir quand les acteurs institutionnels tentent de garder l'achat silencieux (ce qui peut signifier qu'un rachat ou une accumulation a lieu). Nous verrons ci-dessous comment vous pouvez détecter des irrégularités similaires.En négociant avec la hache lorsque le prix est en tendance, vous pouvez augmenter considérablement vos chances de réussite. Rappelez-vous, la hache fournit de la liquidité, mais ses traders sont là pour faire un profit comme tout le monde.En recherchant des transactions qui ont lieu entre l'offre et la demande, vous pouvez savoir quand une tendance forte est sur le point de prendre fin.. En effet, ces transactions sont souvent placées par de grands commerçants qui subissent une petite perte afin de s'assurer qu'ils sortent du stock à temps.
Bien que le niveau II puisse être utile aux traders qui recherchent des informations sur un stock spécifique, ils doivent également être conscients que certains market makers utilisent des tactiques pour masquer leurs transactions et actions, afin de décourager les autres participants.
Astuces et déception
Bien que regarder le niveau II puisse vous en dire beaucoup sur ce qui se passe, il y a aussi beaucoup de tromperie. Voici quelques-unes des astuces les plus courantes jouées par les teneurs de marché:
- Les teneurs de marché peuvent masquer la taille de leurs commandes en passant de petites commandes et en les mettant à jour chaque fois qu'ils sont remplis. Ils le font afin de décharger ou de ramasser une grosse commande sans avertir les autres commerçants et les effrayer. Après tout, personne ne tentera de faire passer une résistance de 500000 actions, mais s'il y a une résistance persistante de 10000 actions, les traders peuvent toujours penser que c'est une barrière battable.Les market makers tentent parfois de tromper d'autres traders en utilisant la taille de leurs ordres et Horaire. Par exemple, JPHQ peut placer une offre importante pour obtenir des vendeurs à découvert à bord, uniquement pour retirer la commande et placer une offre importante. Cela obligera les nouveaux shorts à couvrir lorsque les traders du jour réagiront à la grande offre.Les market makers peuvent également masquer leurs actions en négociant via les ECN. N'oubliez pas que les ECN peuvent être utilisés par n'importe qui, il est donc souvent difficile de dire si les grosses commandes ECN sont de détail ou institutionnelles.
The Bottom Line
Le niveau II peut vous donner un aperçu unique de l'action des prix d'une action, mais il y a aussi beaucoup de choses que les teneurs de marché peuvent faire pour masquer leurs véritables intentions. Par conséquent, le commerçant moyen ne peut pas compter uniquement sur le niveau II. Il devrait plutôt l'utiliser en conjonction avec d'autres formes d'analyse pour déterminer s'il faut acheter ou vendre un stock.
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