Ordre à cours limité ou ordre d'arrêt: un aperçu
Différents types d'ordres vous permettent d'être plus précis sur la façon dont vous souhaitez que votre courtier remplisse vos transactions. Lorsque vous passez un ordre à cours limité ou un ordre d'arrêt, vous dites à votre courtier que vous ne voulez pas le prix du marché (le prix actuel auquel un titre se négocie); à la place, vous souhaitez que votre ordre soit exécuté lorsque le cours de l'action se déplace dans une certaine direction.
Un ordre à cours limité peut être vu par le marché; un ordre stop ne peut pas jusqu'à ce qu'il soit déclenché. Si vous souhaitez acheter un stock de 80 $ à 79 $ par action, votre ordre à cours limité peut être vu par le marché et rempli lorsque les vendeurs sont prêts à respecter ce prix. Un ordre stop est un ordre en deux parties et ne se transformera en un ordre limite réel vu par le marché qu'une fois le prix stop atteint ou dépassé. L'ordre à cours limité est subordonné au déclenchement du prix d'arrêt.
Points clés à retenir
- Un ordre à cours limité est visible par le marché et demande à votre courtier de remplir votre ordre d'achat ou de vente à un prix spécifique ou mieux. Un ordre stop n'est pas visible par le marché et activera un ordre à cours limité une fois qu'un prix stop aura été atteint. Un ordre stop évite les risques de non-remplissages ou de remplissages partiels, mais comme il s'agit d'un ordre de marché, votre ordre peut être exécuté à un prix bien pire que ce que vous attendiez.
Ordre à cours limité
Un ordre à cours limité est un ordre d'achat ou de vente d'un titre à un prix spécifique. Par exemple, si vous souhaitez acheter des actions d'une valeur de 100 $ à 100 $ ou moins, vous pouvez définir un ordre à cours limité qui ne sera pas exécuté tant que le prix que vous aurez spécifié ne sera pas disponible. Cependant, vous ne pouvez pas définir un ordre limite simple pour acheter un stock au-dessus du prix du marché car un meilleur prix est déjà disponible.
De même, vous pouvez définir un ordre limite pour vendre un stock une fois qu'un prix spécifique est disponible. Imaginez que vous possédez des actions d'une valeur de 75 $ par action et que vous souhaitez vendre si le prix atteint 80 $ par action. Un ordre à cours limité peut être fixé à 80 $ et ne sera exécuté qu'à ce prix ou mieux. Vous ne pouvez pas définir un ordre à cours limité pour vendre en dessous du prix actuel du marché car il existe de meilleurs prix disponibles.
Ordre d'arrêt
Les ordres stop se présentent sous différentes variantes, mais ils sont tous considérés comme conditionnels en fonction d'un prix qui n'est pas encore disponible sur le marché au moment de la commande. Une fois le prix futur disponible, un ordre stop sera déclenché, mais selon son type, le courtier les exécutera différemment.
De nombreux courtiers ajoutent désormais le terme «stop on quote» à leurs types d'ordre pour indiquer clairement que l'ordre stop ne sera déclenché qu'une fois qu'un prix coté valide sur le marché aura été atteint. Par exemple, si vous définissez un ordre stop avec un prix stop de 100 $, il ne sera déclenché que si un devis valide de 100 $ ou plus est respecté.
Un ordre stop se transformera en un ordre de marché traditionnel une fois que votre prix stop sera atteint ou dépassé. Un ordre d'arrêt peut également être défini comme ordre d'entrée. Si vous souhaitez ouvrir une position une fois que le prix d'une action augmente, un ordre stop au marché peut être défini au-dessus du prix actuel du marché, qui se transforme en un ordre au marché normal une fois que votre prix stop a été atteint.
Afin de déclencher un ordre stop uniquement lorsqu'un prix coté valide sur le marché a été atteint, les courtiers ajoutent le terme "stop on quote" à leurs types d'ordre.
Ordres à cours limité
Considérations particulières
Un ordre stop-limit se compose de deux prix: un prix stop et un prix limite. Ce type d'ordre peut être utilisé pour activer un ordre à cours limité pour acheter ou vendre un titre une fois qu'un prix d'arrêt spécifique a été atteint. Par exemple, imaginez que vous achetez des actions à 100 $ et que vous vous attendez à ce que le stock augmente. Vous pouvez placer un ordre stop-limit pour vendre les actions si vos prévisions étaient fausses.
Un ordre stop-limit comporte deux risques principaux: pas de remplissage ou de remplissage partiel. Il est possible que votre prix stop soit déclenché et que votre prix limite reste indisponible. Si vous avez utilisé un ordre stop-limite comme stop loss pour quitter une position longue une fois que le stock a commencé à baisser, il pourrait ne pas clôturer votre transaction.
Même si le prix limite est disponible après le déclenchement d'un prix stop, l'intégralité de votre ordre peut ne pas être exécuté s'il n'y avait pas suffisamment de liquidité à ce prix. Par exemple, si vous vouliez vendre 500 actions à un prix limite de 75 $, mais que seulement 300 étaient remplies, vous pourriez subir de nouvelles pertes sur les 200 actions restantes.
Un ordre stop évite les risques de non-remplissages ou de remplissages partiels, mais comme il s'agit d'un ordre de marché, votre ordre peut être exécuté à un prix bien pire que ce que vous attendiez. Par exemple, imaginez que vous avez défini un ordre stop à 70 $ sur un titre que vous avez acheté pour 75 $ par action.
La société annonce ses bénéfices après la fermeture du marché et ouvre le lendemain à 60 $ par action après avoir déçu les investisseurs. Votre commande sera activée et vous pourriez être hors du commerce à 60 $, bien en dessous de votre prix d'arrêt de 70 $.
