En 1973, le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a introduit les options d'achat standard que nous connaissons aujourd'hui. En 1977, l'option de vente a été introduite. Ils se sont révélés extrêmement populaires car le volume des transactions a augmenté à un taux de croissance annuel composé de plus de 25% entre 1973 et 2009. De toute évidence, les investisseurs comprennent les options, deviennent plus à l'aise avec elles et les utilisent dans diverses stratégies.
Weeklys: une nouvelle classe d'options
En 2005, 32 ans après l'introduction de l'option d'achat, le CBOE a lancé un programme pilote avec des options hebdomadaires. Ils se comportent comme des options mensuelles à tous égards, sauf qu'ils n'existent que pendant huit jours. Ils sont introduits chaque jeudi et expirent huit jours plus tard vendredi (avec ajustements pour les jours fériés). Les investisseurs qui ont historiquement bénéficié de 12 expirations mensuelles le troisième vendredi de chaque mois peuvent désormais bénéficier de 52 expirations par an.
L'intérêt des investisseurs pour les hebdomadaires a augmenté depuis 2009, avec un volume quotidien moyen de seulement les options hebdomadaires du S&P 500 dépassant 520 000 contrats en 2017, une augmentation de 35% par rapport à 2016. (Pour la lecture connexe, voir: Donnez-vous plus d'options avec hebdomadaire et trimestriel) Options .)
Que pouvez-vous échanger avec des options hebdomadaires?
Les index avec hebdomadaires disponibles incluent:
- CBOE Dow Jones Industrial Average Index (DJX) Nasdaq 100 Index (NDX) S&P 100 Index (OEX) S&P 500 Index (SPX)
Les ETF populaires pour lesquels des hebdomadaires sont disponibles comprennent:
- SPDR Gold Trust ETF (GLD) iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) iShares Russell 2000 Index Fund (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR S&P 500 ETF (SPY) Secteur Sélect Financier SPDR ETF (XLF)
De nombreux stocks populaires ont également des hebdomadaires disponibles. Des indices, des ETF et des actions sont toujours ajoutés, et vous pouvez trouver une liste actuelle des options hebdomadaires disponibles sur le site Web du CBOE.
Stratégies d'options hebdomadaires
Pratiquement n'importe quelle stratégie que vous pouvez mettre en œuvre avec les options à plus long terme que vous pouvez également faire avec les hebdomadaires.
Pour les vendeurs premium qui aiment profiter de la courbe de décroissance du temps qui s'accélère rapidement dans la dernière semaine d'une option, les hebdomadaires sont une aubaine. Vous pouvez désormais être payé 52 fois par an au lieu de 12. Que vous aimiez vendre des options de vente et des appels nus, des appels couverts, des spreads, des condors ou tout autre type, ils travaillent tous avec des hebdomadaires comme avec les mensuels, juste sur une période plus courte.
L'avantage à court terme de Weeklys
De plus, pendant trois semaines sur quatre, les hebdomadaires offrent quelque chose que vous ne pouvez pas accomplir avec les mensuels: la possibilité de faire un pari à très court terme sur une nouvelle particulière ou un mouvement de prix soudain anticipé. Imaginons que ce soit la première semaine du mois et que vous vous attendiez à ce que les actions XYZ bougent parce que leur rapport sur les bénéfices devrait être publié cette semaine. Bien qu'il soit possible d'acheter ou de vendre les mensuels XYZ pour capitaliser sur votre théorie, vous risquez de perdre trois semaines de prime si vous vous trompez et que XYZ se déplace contre vous. Avec les hebdomadaires, vous ne devez risquer qu'une semaine de prime. Cela vous fera potentiellement économiser de l'argent si vous vous trompez, ou vous donnera un bon retour si vous avez raison.
Bien que l'intérêt ouvert et le volume des hebdomadaires soient suffisamment importants pour produire des écarts acheteur-vendeur raisonnables, ils ne sont généralement pas aussi élevés que les expirations mensuelles. L'action d'épinglage bien connue qui a lieu dans les mensuels, où un titre a tendance à graviter vers un prix d'exercice le jour de l'expiration, ne semble pas se produire autant ou aussi fortement avec les hebdomadaires.
L'inconvénient des options hebdomadaires
Il y a quelques points négatifs concernant les hebdomadaires:
- En raison de leur courte durée et de leur décroissance rapide, vous avez rarement le temps de réparer un métier qui a évolué contre vous en ajustant les grèves ou en attendant simplement une sorte de révision moyenne du titre sous-jacent. Bien que l'intérêt ouvert et le volume soient bons, ce n'est pas nécessairement vrai pour chaque grève de la série hebdomadaire. Certaines grèves auront des spreads très larges, ce qui n'est pas bon pour les stratégies à court terme.
The Bottom Line
Les hebdomadaires sont un autre outil de votre boîte à outils pour les investisseurs. Comme la plupart des autres outils de cette boîte, ils sont suffisamment puissants pour générer des profits ou des pertes rapides, selon la façon dont vous les utilisez. La bonne nouvelle est que si vous négociez des options mensuelles, vous avez déjà une certaine expérience avec les hebdomadaires, car la dernière semaine d'un mensuel est presque identique à la façon dont se comporte une semaine. En fait, pendant la semaine d'expiration mensuelle, ce sont les mêmes garanties. Quiconque a développé une stratégie de jour d'expiration (ou semaine d'expiration) peut presque certainement utiliser sa stratégie avec les hebdomadaires maintenant. (Pour plus d'informations, voir: Options sur actions et options hebdomadaires.)
