Ce que l'index montre
L'indice d'anxiété Investopedia (IAI) est une mesure du sentiment des investisseurs basée sur le comportement de dizaines de millions de lecteurs d'Investopedia dans le monde. Une lecture de 100 est considérée comme "neutre".
97.06
La lecture de l'IAI au 25 novembre 2019, indiquant que les investisseurs sont moins soucieux d'une correction du marché ou d'une récession que les lectures précédentes de cette année.
L'IAI est motivé par l'intérêt des lecteurs pour Investopedia dans trois catégories de sujets: macroéconomique (comme l'inflation et la déflation), sentiment négatif du marché (comme la vente à découvert et la volatilité) et dette / crédit (comme le défaut, la solvabilité et la faillite).
Contexte
En 2012, Seth Steven-Davidowitz a publié un article dans le New York Times expliquant comment il a utilisé les résultats de recherche Google pour découvrir les biais électoraux que les sondeurs n'ont pas pu trouver. Investopedia compte plus de 20 millions de visiteurs uniques par mois, et avec le travail de Steven-Davidowitz à l'esprit, nous nous sommes demandé: "Que peut nous dire le comportement de recherche de nos lecteurs sur l'état des marchés et de l'économie?"
Nous avons les données: plus de 30 000 URL de contenu de qualité remontant avant l'effondrement de Lehman Brothers et la crise financière de 2008. J'ai représenté l'équipe éditoriale et me suis associé à notre scientifique principal des données, le Dr Ronnie Jansson, à la fin de 2015 pour rechercher des modèles dans nos documents les plus trafiqués. Nous avons soigneusement sélectionné une sélection de termes sur des sujets qui suggéraient la crainte des investisseurs, comme «défaut» et des termes opportunistes, comme «vente à découvert».
Il est difficile de trouver un signal dans les données de trafic Web bruyantes en raison de la saisonnalité variée de notre lectorat (par exemple, le trafic diminue le week-end) et de facteurs exogènes comme le classement des pages de résultats des moteurs de recherche (SERP). Nous avons d'abord dû développer une méthodologie pour éliminer ce bruit et produire un indice qui suit de manière robuste le flux et le reflux réels dans les sujets choisis.
Lorsque nous avons examiné les résultats de l'analyse la première fois, nous avons constaté que les principaux pics de l'indice se sont produits exactement là où ils auraient du sens: autour d'événements majeurs comme la chute de Lehman Brothers (de loin le pic le plus significatif), le grec crise de la dette et dégradation du crédit américain par Standard and Poor's.
Dans la version finale de l'IAI, nous avons utilisé 12 pages de définition, toutes avec un nombre de pages vues exceptionnellement élevé. Nous utilisons également maintenant plusieurs milliers de pages supplémentaires dans la procédure de normalisation. Au total, nous avons utilisé près d'un milliard de pages vues pour produire le tracé IAI mensuel sur 10 ans et plus.
Nous avions décidé de créer un proxy ou un indice pour le sentiment des investisseurs, mais nous avions besoin d'un point de référence extérieur. L'indice de volatilité (VIX) du Chicago Board of Options Exchange, souvent appelé «indice de peur», est couramment utilisé comme indicateur de la peur des investisseurs. Nous avons tracé le VIX à côté de notre nouvelle création, et les résultats parlent d'eux-mêmes:
Sur une période de près d'une décennie, les caractéristiques à grande échelle sont très similaires dans le VIX et l'IAI malgré la mesure de différents phénomènes (volatilité boursière et consommation de contenu, respectivement). Cela devient encore plus intéressant lorsque les deux sont superposés:
La comparaison la plus convaincante se situe peut-être au tout début de l'intrigue. Pendant plus d'un an avant le pic de la crise financière en septembre 2008, l'IAI était profondément élevé (environ 120 environ - un niveau qui ne s'était pas produit en un seul mois au cours des quatre dernières années), tandis que le VIX est resté maîtrisé, environ 20. En d'autres termes, basé sur le VIX seul, vous seriez complètement pris au dépourvu par la plus grande crise financière de notre génération, tandis que l'IAI était une alarme retentissante pendant plus d'un an avant le déclenchement de la crise.
