Le Dow Jones Utility Average (DJUA) a dépassé un canal de quatre ans, défiant les relevés techniques extrêmement surachetés tout en confirmant le leadership du marché après l'effondrement des rendements obligataires au troisième trimestre. Cette force relative prédit une poursuite de la hausse au cours des prochains mois, récompensant les investisseurs et les minuteries de marché qui ont déplacé leurs actifs dans des jeux de rendement pour réduire leur exposition pendant un ralentissement économique.
L'indice vénérable a augmenté de plus de 23% jusqu'à présent en 2019, affichant des rendements supérieurs à trois des cinq composants FAANG, mettant en évidence un créneau de marché qui est toujours ignoré par la majorité de la foule. Cette performance supérieure devrait se poursuivre tant que les guerres commerciales, le «Fed Put» et les manigances politiques dominent les gros titres financiers, suggérant que le groupe peut être acheté de manière agressive jusqu'à l'élection présidentielle de 2020.
SPDR Utilities ETF (XLU)
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Le SPDR Utilities Select Sector ETF (XLU) a enregistré des gains annuels encore plus forts que le DJUA, levant près de 26%. Il paie également un rendement de dividende annuel impressionnant de 2, 92%, faisant de l'instrument un meilleur choix d'investissement que la grande majorité des actions technologiques et des composants du S&P 500. Le fonds a également éclaté au-dessus d'un canal haussier remontant à janvier 2015, fixant un parquet à seulement trois points sous l'impression de clôture de vendredi à 64, 77 $.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d'achat dans la zone de survente au premier trimestre 2018 et a atteint la zone de surachat en juillet. Il a passé les 15 derniers mois à moudre encore plus, défiant les forces de gravité tout en confirmant une tendance haussière incontrôlée qui ne montre aucun signe de relâchement. Pris ensemble avec la percée du canal, acheter haut dans l'espoir de vendre plus haut pourrait être une stratégie gagnante, malgré la trajectoire verticale.
D'un autre côté, un renversement dans les semaines à venir devrait offrir une opportunité d'achat à faible risque lorsqu'il atteindra un nouveau support à la ligne de tendance supérieure, qui s'élève désormais à 61, 50 $. Cette stratégie de rachat peut utiliser un stop loss serré en dessous de ce niveau, établissant un profil rendement / risque impressionnant pour un fonds sectoriel qui n'a pas engagé de correction intermédiaire depuis le dernier repli terminé en juin 2018.
Compagnie du Sud (SO)
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Sur les 15 composants DJUA, 12 se négocient au-dessus du 50e centile en force relative, mettant également en évidence des performances impressionnantes en 2019. À cet égard, Southern Company (SO) semble être le meilleur choix, avec la deuxième force relative et rendement en dividendes les plus élevés, actuellement à 4, 01%. Cela est particulièrement impressionnant car les composants les plus faibles offrent généralement les dividendes les plus élevés pour attirer des investisseurs à vocation technique.
Le graphique mensuel montre une action des prix symétrique et bilatérale depuis le premier trimestre de 2015, descendant des pics de rallye dans les bas 50 $ aux salles de marché dans les 40 $ bas. Le dernier cycle a commencé lorsque le titre a atteint son support en février 2018, testant ce niveau pendant plus de 10 mois avant de remonter au début de 2019. Cependant, la remontée subséquente a entraîné une résistance "comme le beurre" au deuxième trimestre, maintenant une verticale trajectoire qui a maintenant affiché une série de sommets historiques.
Ce modèle est plus risqué pour le commerce que le fonds sectoriel car le support de cassure est situé de 10 à 12 points au-dessus de la clôture de vendredi. Cependant, le rallye s'est maintenu au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours depuis janvier 2019, et ce niveau n'est que de deux points et demi plus bas, soutenant un stop loss relativement conservateur pour une stratégie de trading acheter haut / vendre plus haut. Même ainsi, la majorité des investisseurs peuvent souhaiter attendre le prochain recul de la moyenne mobile, qui pourrait survenir à tout moment.
The Bottom Line
Le secteur des services publics a mené de larges références tout au long de la majeure partie de 2019 et a maintenant atteint des niveaux de surachat, mais les techniques sous-jacentes continuent de tirer sur tous les cylindres, prévoyant une hausse supplémentaire qui pourrait durer jusqu'au quatrième trimestre de 2020.
