Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire Paul Tudor Jones, remarquable pour avoir prédit le krach boursier de 1987, s'inquiète de plus en plus de l'orientation de l'économie et du marché boursier américains. "La prochaine récession est vraiment effrayante car nous n'avons pas de stabilisateurs", a-t-il déclaré le 18 juin, cité par MarketWatch. "Nous aurons une politique monétaire, qui s'épuisera très rapidement, mais nous n'avons pas de stabilisateurs budgétaires", a-t-il ajouté. Jones participait à un événement Talks at GS, interviewé par le PDG de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein. Ancien Federal Reserve Board Le président Ben Bernanke prévient également que l'économie américaine est susceptible de plonger, une fois que la dose massive de stimulants fiscaux apportée par les réductions d'impôts fédérales et les hausses de dépenses aura disparu. . )
"La prochaine récession est vraiment effrayante car nous n'avons pas de stabilisateurs." Paul Tudor Jones
«Prix douteux»
"Si vous regardez un prix d'actif, vous devez penser que c'est un prix très douteux et durable", a fait remarquer Jones, dans un clip vidéo de son discours fourni par Yahoo Finance. Cette inflation des prix des actifs a été entraînée par une politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale qu'il a qualifiée de «folle» et «insoutenable». En particulier, Tudor Jones a noté que l'assouplissement quantitatif mis en place par la Fed en réponse à la crise financière de 2008 a produit des taux d'intérêt réels qui sont non seulement bien en deçà des normes historiques à long terme, mais également en fait négatifs.
Tudor Jones a expliqué: "Vous regardez les prix des actions, de l'immobilier, n'importe quoi. Nous allons devoir revenir à un taux d'intérêt réel normal avec une prime à terme normale qui existe depuis 250 ans. Nous allons avoir pour y revenir. Nous allons devoir revenir à une politique budgétaire durable et cela signifie probablement que le prix des actifs va baisser à très long terme."
En repensant à l'histoire, il a noté que "des taux réels nuls dans les années 60 nous ont mis en place pour les années 70", qui ont été marqués par la stagnation économique et l'inflation galopante, un scénario qui est devenu connu sous le nom de stagflation. Dans d'autres entretiens récents, Jones a émis des avertissements similaires concernant les bulles d'actifs et les mesures de relance budgétaire inopportunes. Malgré son baissier à plus long terme, Tudor Jones s'attend à ce que les cours des actions et les taux d'intérêt augmentent jusqu'à la fin de 2018. (Pour plus d'informations, voir également: Tudor Jones: les actions, les taux augmenteront sur le marché `` fou '' .)
Le marché haussier de 9 ans fait face à une «journée de calcul». David Spika
'Jour du jugement'
David Spika, directeur des investissements stratégiques chez GuideStone Capital Management, a déclaré à CNBC que le marché boursier est confronté à une "journée de calcul". Il a noté: "Nous avons traversé une période de neuf ans où les gains étaient largement tributaires de la liquidité produite par la banque centrale, tant aux États-Unis qu'aux banques centrales à l'étranger. Nous n'avons jamais vu cela auparavant. Nous n'avons jamais vu cette longue période de relance des banques centrales. " Le résultat inévitable, selon lui: "Tout comme la relance des banques centrales a été positive sur les actions à la hausse, nous pensons que le resserrement des banques centrales aura un impact négatif lorsque nous irons au-dessus."
"Le risque est qu'il finisse en fait par une guerre commerciale généralisée entre les États-Unis et le reste du monde." Nouriel Roubini
«Moment de fragilité»
Spika cite également le spectre croissant d'une guerre commerciale comme un motif d'inquiétude, étant donné qu'elle pourrait "faire monter l'inflation, avoir un impact négatif sur la croissance économique". L'économie dominante soutient que les restrictions commerciales entravent inévitablement la croissance économique et peuvent produire un déclencheur de récession dans l'environnement actuel. Comme Nouriel Roubini, professeur d'économie et de commerce international à la Stern School of Business de l'Université de New York, a déclaré à CNBC: "Le risque est que cela finisse en fait par une guerre commerciale généralisée entre les États-Unis et le reste du monde", a déclaré Roubini. "Mais le problème n'est pas que les pratiques commerciales du reste du monde sont à l'origine de ces déficits commerciaux. Les politiques économiques des États-Unis sont derrière."
Roubini a observé que la croissance ralentit dans la zone euro, au Royaume-Uni, au Japon et dans les marchés émergents. Parallèlement, a-t-il ajouté, "les deux éléments clés de la croissance mondiale sont restés les États-Unis et la Chine, et maintenant les États-Unis et la Chine sont au bord d'une guerre commerciale". Ajoutez au fait que «la Fed continue de se resserrer», ce qui l'amène à conclure que «c'est un moment de fragilité».
Jacob Frenkel, président de JPMorgan Chase International, a qualifié l'escalade des échanges commerciaux entre les États-Unis et la Chine de "plus grand danger aujourd'hui pour l'économie mondiale". Robert Shiller, de l'Université de Yale, lauréat du prix Nobel d'économie, a lancé un avertissement terrible qu'une guerre commerciale risque de produire un "chaos" économique mondial. (Pour plus d'informations, voir également: Stocks sur 'Collision Course With Disaster', Face 40% Drop .)
