Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) est sans doute le meilleur récit de croissance parmi les sociétés Internet. Depuis près de 20 ans, Amazon se concentre sur la croissance avec des expansions commerciales continues tout en accordant peu d'attention à la rentabilité. Certaines années, l'entreprise a gagné de l'argent et d'autres, elle a perdu de l'argent. Mais avec le capital qu'elle est en mesure de mettre en place chaque fois que cela est nécessaire grâce à un financement, Amazon a géré ses opérations en douceur et sans déficit de trésorerie. La société n'a peut-être pas conservé beaucoup de bénéfices au fil des ans, mais elle a certainement augmenté l'échelle de ses activités commerciales à un niveau massif, en plantant potentiellement les graines pour finalement générer suffisamment de bénéfices pour peut-être, enfin, justifier le prix élevé -Rapports (P / E) du stock d'Amazon.
En octobre 2018, Amazon avait le deuxième ratio P / E le plus élevé parmi les actions FAANG à 138. Son P / S se situe à un 4, 06 plus raisonnable (le plus bas des actions FAANG) et est une mesure d'évaluation plus significative pour les actions d'Amazon. Depuis janvier 2015, l'action a connu sa plus forte hausse, passant d'environ 300 $ à son prix actuel de 1640 $ (en février 2019). Néanmoins, le prix de l'action suivait régulièrement les ventes de la société à un multiple stable compris entre un et trois. Si le ratio P / S est une mesure d'évaluation fiable, la valeur future des actions d'Amazon pourrait probablement dépendre de la croissance que l'entreprise pourrait encore générer en termes de revenus. Certains ont suggéré qu'Amazon vaudrait 6 000 $ par action dans 10 ans. Cela peut être étudié en fonction du taux moyen de croissance des ventes d'Amazon. La performance passée de l'action peut également fournir un indice quant au taux probable de l'augmentation du prix de l'action pour les 10 prochaines années.
Perspective de croissance potentielle
En octobre 2018, Amazon affichait 208, 125 milliards de dollars de revenus sur douze mois (TTM). Les revenus ont augmenté à un taux annualisé de 25, 97% au cours des trois dernières années. La marge brute TTM est de 24%. Son revenu net pour le TTM est de 300 millions de dollars. Le résultat net a un taux de croissance sur un an de 28% et une marge nette de 3%.
Il n'y a aucune garantie qu'Amazon puisse maintenir son dernier taux de croissance annualisé des ventes de 25% au cours des 10 prochaines années, mais nous utiliserons 25% comme estimation. Bien que les entreprises ne maintiennent généralement pas des taux de croissance aussi élevés depuis si longtemps, Amazon a pénétré de nombreux nouveaux marchés et annoncé régulièrement de nouveaux partenariats innovants. Au cours du second semestre 2018 seulement, Amazon a annoncé son intention de construire un nouveau siège à New York et dans le nord de la Virginie, qu'il allait lancer un nouveau partenariat avec la série de télé-réalité ABC "Shark Tank", étendant les capacités d'Alexa et bien plus encore - il y a donc des raisons de croire à la poursuite de la croissance de ses revenus.
Aux fins de l'analyse de projection, nous commencerons avec 208, 125 milliards de dollars de revenus sur douze mois (TTM) et nous supposerons un taux de croissance des revenus annuel de 25% avec un P / S constant de 4. Avec ces hypothèses, nous obtenons les éléments suivants:
Gardez à l'esprit que le P / S est calculé en utilisant le prix au numérateur et le revenu par action au dénominateur.
Les calculs indiquent un objectif de prix sur un an de 2 115 $, ce qui correspond à l'objectif de prix sur un an de 2 170 $ des analystes. Avec un taux de croissance annuel de 25%, Amazon pourrait valoir 6455 $ en 2024.
Cours des actions futures
Bien que 6 000 $ semblent intimidants, cela pourrait s'avérer devenir une réalité. Au fur et à mesure que les prix augmentent, les investisseurs peuvent également vouloir surveiller les valeurs des actions suivantes au prix le plus élevé du marché, ce qui pourrait représenter une pression pour Amazon à mesure que sa valeur augmente.
