La composante Dow, Microsoft Corporation (MSFT), a publié un autre record historique la semaine dernière, ajoutant à un impressionnant rendement de 38% en 2019, ce qui a laissé de nombreux investisseurs sur la touche, en attendant un retrait insaisissable. Le titre a été un interprète incroyable depuis 2016, triplant presque son prix, mais il n'attire pas l'attention du quintet FAANG même s'il a réservé une hausse plus élevée que tous sauf pour Netflix, Inc. (NFLX)
Les bons moments continueront-ils, ou M. Softee a-t-il fait une surachat et a-t-il besoin d'une baisse qui piège les actionnaires tardifs? La réponse peut résider dans l'action des prix depuis juillet, qui a sculpté un motif de triangle symétrique, suivi d'une cassure la semaine dernière. Le titre a levé moins d'un point au-dessus du sommet précédent avant que les vendeurs ne prennent le contrôle, ce qui suggère que la bande de cette semaine racontera l'histoire avec une cassure confirmée qui ouvre la porte aux 150 $ ou une cassure ratée qui marque le début d'un multi-mois correction.
Graphique à long terme MSFT (1990-2019)
TradingView.com
Le titre est entré dans une puissante tendance haussière au début des années 1990, se divisant sept fois au cours d'une ascension qui a atteint près de 60 $ au tournant du millénaire. Il est tombé en panne à partir d'un petit modèle de sommet en 2000, entamant une forte baisse qui a trouvé un soutien à un creux de quatre ans dans les 20 $ en décembre 2001. Un test de soutien réussi à l'été 2002 a complété un renversement à double fond, mais le la remontée n'a pas réussi à gagner du terrain, calant au milieu des années 30 en 2007.
Une liquidation par l'effondrement économique de 2008 a sapé le plus bas de 2001 de plus de trois points avant d'abaisser en mars 2009, mettant ainsi fin à la tendance à la baisse de neuf ans, avant un rebond au ralenti qui a pris près de cinq ans pour effectuer un aller-retour. dans le sommet de 2007. Le rallye qui a suivi a achevé un retracement vers le sommet de 1999 en novembre 2015, ouvrant la voie à une percée majeure après l'élection présidentielle de 2016.
La tendance haussière a affiché des gains impressionnants dans le sommet d'octobre 2018 à 116 $ et s'est soldée en fin d'année, rebondissant finalement dans une vague de reprise rapide qui a monté la résistance de 2018 en mars 2019. Le titre a ajouté 25 points supplémentaires en juillet, se hissant dans le quatrième créneau de Dow Jones Industrial Performance relative moyenne, mais elle a broyé depuis lors, ne récompensant ni taureaux ni ours.
L'oscillateur stochastique mensuel a basculé dans un cycle d'achat à partir du point milieu du panneau en janvier 2019, confirmant une force inhabituelle, et se négocie dans la zone de surachat depuis mai. Il montre peu de signes de passage à la baisse malgré deux mois sans gains, mais il s'agit d'un positionnement neutre plutôt que d'un signal clair pour prendre une exposition à ces niveaux élevés. Compte tenu de l'impasse, il est logique pour les investisseurs exclus de garder leur pouvoir au sec pour l'instant, en observant les bords de la fourchette de négociation de deux mois.
Graphique à court terme MSFT (2018-2019)
TradingView.com
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) affiche de nouveaux sommets depuis qu'il a dépassé le sommet d'octobre de mars 2019, mais n'a toujours pas atteint le niveau record de décembre 2007. La société a racheté des actions à un rythme sain au cours de la dernière décennie, ce qui a considérablement réduit l'encours, de sorte que le nombre OBV apparemment faible est trompeur et ne reflète pas une base d'actionnaires institutionnels extrêmement fidèles.
Le rallye a peut-être pris fin en juillet après avoir monté l'extension de 2, 00 Fibonacci de la liquidation du quatrième trimestre, mais la rupture du triangle de la semaine dernière nous dit que les taureaux sont en mouvement, dans l'espoir de dégager la résistance au milieu de l'été. Cette question pourrait obtenir une réponse cette semaine, avec un rallye potentiel au-dessus du plus haut de la semaine dernière, déclenchant des signaux d'achat, tandis qu'une baisse de la ligne bleue supérieure déclencherait un drapeau rouge majeur, disant aux actionnaires de prendre des bénéfices ou de protéger les positions longues.
The Bottom Line
L'action Microsoft a enregistré d'excellents gains en 2019. L'évasion du triangle de la semaine dernière pourrait présager une nouvelle étape de rallye, mais un échec du modèle est également possible, avertissant les acheteurs potentiels de rester à l'écart pour quelques sessions supplémentaires.
