Alors que tous les investisseurs doivent négocier, un "trader" de profession ne fait pas techniquement d'investissements. Selon Benjamin Graham, un des pères fondateurs du mouvement de l'investissement de valeur, un investissement doit promettre «la sécurité du capital et un rendement adéquat». Les investisseurs prennent des décisions éclairées après une analyse minutieuse des fondamentaux de l'entreprise. Les traders, d'autre part, utilisent l'analyse technique pour placer des paris conçus pour profiter de la volatilité du marché à court terme.
Au début des années 2000, il n'était pas rare que les gens quittent leur emploi, vident leurs plans 401 (k) et vendent activement leur vie dans le confort de leur foyer. Alimenté par des marchés boursiers massifs et des bulles immobilières, il était difficile de perdre de l'argent. Cependant, cet âge d'or est venu et a disparu. L'année 2007 a entraîné une récession mondiale et une prolifération ultérieure de la réglementation financière. Les transactions à haute fréquence, effectuées par des ordinateurs exécutant des algorithmes incroyablement complexes, représentent désormais entre 50 et 70% du volume des transactions chaque jour de négociation.
Les traders perdent souvent de gros morceaux d'argent au cours d'une seule journée de trading, espérant que leurs gains compenseront leurs pertes au fil du temps. Ils doivent également surmonter des coûts de transaction nettement plus élevés et la concurrence des super-ordinateurs. Alors que les cartes sont empilées contre les commerçants en général, il y a une poignée de commerçants avec suffisamment de cerveaux, d'audace et de capital pour prendre la chance.
Paul Tudor Jones (1954-présent)
Le fondateur de Tudor Investment Corporation, un fonds de couverture de 12 milliards de dollars, Paul Tudor Jones a fait fortune en court-circuitant le krach boursier de 1987. Jones a pu prédire l'effet multiplicateur que l'assurance de portefeuille aurait sur un marché baissier. L'assurance de portefeuille, un outil de gestion des risques populaire, consiste à acheter des options sur indice pour réduire le risque de son portefeuille. Ainsi, dans un marché baissier, de plus en plus d'investisseurs choisiront d'employer leurs options de vente et de pousser le marché encore plus loin. Le pari de Jones a porté ses fruits: le lundi noir de 1987, il a pu tripler son capital par rapport à ses positions courtes. Jones vaut aujourd'hui environ 3, 6 milliards de dollars et gère actuellement son hedge fund.
George Soros (1930-présent)
George Soros est sans doute le commerçant le plus connu de l'histoire de l'entreprise, connu sous le nom de "l'homme qui a cassé la banque d'Angleterre". En 1992, Soros a fait environ 1 milliard de dollars en pariant que la livre sterling se déprécierait. À l'époque, la livre avait été introduite dans le taux du MCE européen - un mécanisme de taux de change conçu pour maintenir ses devises cotées dans un ensemble de paramètres définis pour accroître la stabilité financière systémique. Avec l'aide de ses associés dans son hedge fund, le Quantum Investment Fund, Soros a remarqué que la livre n'était pas fondamentalement assez forte pour rester dans le MCE, et a construit une position courte à hauteur de 10 milliards de dollars. Soros vaut actuellement environ 19 milliards de dollars et est à la retraite.
John Paulson (1955-présent)
Loué par certains pour avoir exécuté le «plus grand métier de tous les temps», John Paulson a fait fortune en 2007 en court-circuitant le marché immobilier par le biais du marché des titres de créance garantis. Paulson a fondé Paulson & Co. en 1994 et était relativement inconnu à Wall Street - c'est-à-dire jusqu'à la crise financière qui a commencé en 2007. Prévoyant la bulle d'actifs dans l'immobilier, les fonds de Paulson ont rapporté 15 milliards de dollars en 2007, tandis que Paulson lui-même empoché 3, 7 milliards de dollars. Pour avoir profité énormément pendant que l'économie mondiale chancelait, Paulson a été soumis à un examen minutieux du gouvernement fédéral américain pendant cette période. Aujourd'hui, Paulson continue de gérer Paulson & Co. et vaut environ 11 milliards de dollars.
The Bottom Line
Jones, Soros et Paulson ont tous une chose en commun: leurs métiers les plus lucratifs étaient des shorts à fort effet de levier. Le conflit d'intérêts est clair. Les traders ont tout intérêt à profiter d'un marché financier déséquilibré, souvent aux dépens de tous les autres acteurs du marché. En outre, leurs actions tendent à prolonger et à exacerber le déséquilibre financier initial, parfois au point d'une défaillance totale et totale du marché. Devraient-ils avoir cette capacité? Eh bien, c'est aux législatures de décider.
