Quel est le carnet de commandes officiel?
Un responsable du carnet d'ordres (OBO) est le participant de la salle des marchés chargé de tenir à jour une liste d'ordres publics ou à cours limité d'une classe d'options spécifique en utilisant le système «marqueur de marché» d'exécution des ordres. Le but est de maintenir un marché équitable et ordonné dans les options attribuées, y compris l'exécution des ordres envoyés par les cabinets membres. L'OBO est rémunéré par un salaire qui lui est versé par l'échange.
Points clés à retenir
- Un responsable du carnet d'ordres est un employé d'échange qui tient une liste des ordres publics pour une classe d'options spécifique. Un OBO ne négocie pas son propre compte. Ils maintiennent et exécutent les ordres publics. Les market makers sont ceux qui doivent négocier leurs propres comptes et publier des offres et des offres régulières. Il s'agit d'un rôle différent de l'OBO.
Ce que fait le responsable du carnet de commandes
Les responsables du carnet de commandes sont des employés de la bourse et ne peuvent pas échanger pour leur propre compte. Leur seule responsabilité est de maintenir le marché pour les options listées qui leur sont attribuées, y compris l'exécution des ordres restant dans le livre.
Cela diffère d'un teneur de marché désigné (DMM), anciennement connu sous le nom de spécialiste du NYSE ou d'autres bourses, qui, en tant que membres de la bourse, doit négocier son propre compte en plus des fonctions OBO de maintien d'un marché juste et ordonné et d'exécution des ordres. sur le livre.
L'OBO est également responsable de la tenue d'un registre des ordres de limitation et d'arrêt laissés pour lui par le public. Les membres ne peuvent pas laisser de tels ordres. Lorsque les conditions spécifiques de l'ordre sont remplies, cet ordre est alors exécuté.
Le terme est parfois utilisé en référence à une liste actuelle des marchés publics ou des ordres à cours limité pour un échange donné. Par exemple, une liste d'ordres publics spécifiques en attente d'exécution sur le Chicago Board Options Exchange (CBOE) pourrait être appelée "l'officiel du carnet d'ordres".
Carnet de commandes officiel et teneurs de marché
La négociation sur un échange d'options comprend de nombreuses fonctions différentes. Contrairement à d'autres bourses, comme une bourse, le CBOE divise le rôle de teneur de marché désigné (spécialiste) en deux fonctions distinctes. Un teneur de marché, qui agit en tant que revendeur avec son propre inventaire, et un responsable du carnet de commandes, qui gère le livre des commandes à cours limité des clients.
Le teneur de marché publie des offres et des offres pour un contrat d'options donné. Ils ne peuvent pas non plus traiter directement avec le public. Ils doivent également maintenir un marché continu en affichant toujours leurs offres et offres.
Le responsable du carnet d'ordres assure le suivi de ces ordres pour un groupe d'options attribué et s'assure que le marché reste fluide et équitable. Les OBO ne peuvent pas agir en tant que revendeurs et ne détiennent pas de stock.
Un courtier en étage est un intermédiaire agissant en tant qu'agent pour les clients, leur donnant indirectement le meilleur accès possible à l'étage d'échange. Le courtier de plancher ne détient pas d'inventaire.
Les ordres publics ont priorité sur les ordres des teneurs de marché et des courtiers en parquet.
Exemple de ce que fait un officiel du carnet de commandes
Aujourd'hui, la plupart des commandes sont soumises par voie électronique à un échange. Le responsable du carnet d'ordres surveille les ordres et exécute les transactions lorsque les spécifications de l'ordre sont atteintes. Cela aussi se fait presque entièrement par voie électronique.
Supposons qu'un investisseur souhaite acheter un contrat d'option dans Apple Inc. (AAPL). Ils choisissent leur date d'expiration et leur prix d'exercice. Supposons que l'action AAPL se négocie à 220 $ et que l'investisseur souhaite une option d'achat qui expire dans 2, 5 mois avec un prix d'exercice de 220 $. L'enchère actuelle pour l'option est de 10, 65 $ alors que l'offre actuelle est de 11, 10 $.
L'investisseur ne veut pas payer autant, alors il passe une commande pour acheter à 10, 25 $. Cela figurera dans le carnet de commandes en tant qu'ordre limité. Il sera exécuté si quelqu'un est prêt à vendre à l'ordre d'achat de l'investisseur à 10, 25 $.
