Que vaut Jack Ma, fondateur et président exécutif d'Alibaba Group Holding Ltd. (BABA)? En août 2019, 37 milliards de dollars, selon Forbes. La publication l'avait nommé la 33e personne la plus riche au monde et la 8e plus riche de l'industrie de la technologie en 2016, alors que sa valeur nette n'était que de 34 milliards de dollars - et c'était un bond par rapport aux 20, 5 milliards de dollars qu'il avait à la suite de l'offre publique initiale (IPO) d'Alibaba à la Bourse de New York en septembre 2014. (Notamment, cette entrée en bourse de 25 milliards de dollars était la plus importante de l'histoire.)
Une grande partie de la richesse de Ma est liée à Alibaba. Avec une participation de 11, 7%, il détient la plus grande part de contrôle dans la société et ses filiales. Les racines de l'entreprise remontent à 1995, lorsque Ma et sa femme ont lancé une entreprise de création de sites appelée China Yellow Pages. Moins de cinq ans plus tard, Ma a cofondé Alibaba avec 17 amis à Hangzhou.
Les avoirs d'Alibaba comprennent désormais la propriété pure et simple ou des participations importantes dans un studio de cinéma, des fonds de capital-risque, Yahoo! Chine, fabricants de technologies de la santé, applications de messagerie et de messagerie Internet, sociétés de gestion de la chaîne d'approvisionnement, services d'applications de taxi, sites de streaming vidéo, applications de médias sociaux et détaillants de vêtements en ligne.
Ma a quitté ses fonctions de président d'Alibaba le 10 septembre 2019, à l'occasion de son 55e anniversaire, dans le cadre d'un plan de succession de longue date.
Lorsqu'une personne figure sur la liste des milliardaires de Forbes, les investisseurs sont naturellement intéressés par ce dans quoi ils investissent.
Investissement sous forme de buffet
Avec un large éventail d'investissements répartis sur un certain nombre de sociétés et de secteurs différents, le réseau de transactions et de diversification de Ma est souvent comparé à celui de Warren Buffett de Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK). Ma est un investisseur prolifique qui n'hésite pas à financer toutes les étapes d'une entreprise, du financement d'amorçage à l'entreprise établie. Une grande partie de ses investissements a été effectuée par le biais de Yunfeng Capital ou de diverses sociétés écrans.
Ma a fondé la société de capital-risque Yunfeng Capital avec quatre associés en 2010. Les cinq directeurs sont devenus connus sous le nom de «gang du Zhejiang», se référant à la province où ils sont nés. Yunfeng, investit dans des entreprises en démarrage dans un certain nombre de secteurs; presque toutes les entreprises sont situées en Chine. Les secteurs d'investissement de Yunfeng comprennent:
- Finance (avec une participation de 56% dans REORIENT Group Limited (HKSE: 0376.HK), une société de courtage de taille intermédiaire située à Hong Kong) Technologie Produits et services Internet
Investissements privés
Tous les fonds de Ma ne sont pas investis dans des sociétés ouvertes; une grande partie de sa fortune est investie dans le privé, par le biais de diverses connexions et sociétés de portefeuille. L'un de ces fonds de capital-investissement est Star Capital, qui investit dans une variété de secteurs d'activité, y compris l'immobilier, en Chine et à travers l'Europe. Star Capital est majoritairement contrôlée par Fosun International. Une grande partie des activités de services financiers d'Alibaba, y compris Alipay, est supervisée par une autre société holding contrôlée par Ma et d'autres investisseurs.
En 2014, Jack Ma et plusieurs autres investisseurs ont investi 1 milliard de dollars pour acheter une participation de 20% dans Wasu Media (Shenzhen: 000156.SZ). Bien que cette transaction puisse sembler assez simple, un examen plus approfondi de la façon dont l'opération a été structurée a révélé un arrangement quelque peu complexe.
Hangzhou Yunxi Investment Partnership Enterprise, qui a effectué l'investissement au nom de ses trois partenaires, dont Ma, est contrôlée par trois entités distinctes. L'une d'entre elles, Hangzhou Yun Huang Investment Management, est contrôlée à 99% par Ma, l'autre à 1% par Simon Xie. Le prêt d'un milliard de dollars a été accordé à Xie par Alibaba, puis investi dans le partenariat Yunxi pour l'achat des actions Wasu. Prenant une route très détournée, Ma investissait personnellement dans Wasu et son appétit pour les médias.
Médias, sports et divertissement
La société de divertissement Huayi Brothers (Shenzhen: 300027.SZ), créée à l'origine en 1994, n'est qu'un exemple de l'intérêt croissant de Ma. Yunfeng, le géant chinois de l'Internet Tencent Holdings Limited (OTC: TCTZF) et Huayi ont acheté des intérêts majoritaires dans celle-ci par le biais d'une société anonyme vide appelée China Jiuhao Health Industry Corporation Limited (HKSE: 0419.HK).
En janvier 2019, Alibaba's Pictures Group (une filiale d'Alibaba) a accordé un prêt d'un million de dollars à Huayi Brothers. En retour, Huayi s'est engagé à produire 10 films de cinéma au cours des cinq prochaines années, donnant à Alibaba Pictures la priorité en tant qu'investisseur potentiel, distributeur et marchandiseur.
En 2015, Yunfeng a participé à un premier tour de table de 129 millions de dollars pour Le TV Sports, une entreprise naissante de droits sportifs et de streaming, qui a ensuite obtenu 1, 2 milliard de dollars de financement de série B en 2016.
Les causes de Jack Ma
Ma est un leader charismatique, flamboyant et énergique, et son influence dans les affaires et le leadership a été reconnue par diverses organisations. Il a été nommé l'une des personnes les plus influentes au monde par Time Magazine en 2009, Businessperson of the Year en 2007 par Businessweek, Asia's Heroes of Philanthropy en 2010 par Forbes Asia, l'un des 30 meilleurs PDG au monde par Barron's en 2008 et en 2001, il fait la liste des jeunes leaders mondiaux par le Forum économique mondial.
Son influence a transcendé les affaires en causes sociales, principalement environnementales. Ma est membre du conseil d'administration de The Nature Conservancy en Chine depuis 2010. Il s'est engagé dans l'industrie de la pêche au requin, s'engageant à mettre fin à la consommation de plats d'ailerons de requin et à œuvrer pour mettre fin au commerce des ailerons et autres produits à base de requin sur Alibaba.
Un petit pourcentage (mais significatif en valeur absolue) des bénéfices d'Alibaba est affecté au financement de causes environnementales. Ma a également commencé à tirer la sonnette d'alarme (bien que prudemment) sur l'impact environnemental de l'économie industrielle en plein essor de la Chine. Il plaide pour que la Chine prenne des mesures pour diversifier davantage son économie et réduire sa dépendance à la fabrication.
Ma est un ardent défenseur du traitement équitable des femmes et de l'avancement des affaires. Au sein d'Alibaba, environ 47% des employés sont des femmes et 33% des cadres supérieurs sont des femmes, a-t-il affirmé, ajoutant avec fierté: "Nous avons beaucoup de femmes PDG, directeurs financiers, administrateurs, etc."
Il vise également à utiliser son influence pour encourager et faire progresser les jeunes propriétaires d'entreprises. "Pour le reste de ma vie, je veux encourager l'esprit d'entreprise, aider plus de petites et moyennes entreprises", a-t-il déclaré. Il flirte également avec l'idée de retourner à ses racines académiques - il est diplômé de l'Institut des enseignants de Hangzhou - un jour. «Je veux retourner à l'école parce que j'ai été formée pour être institutrice», explique Ma. "Je fais des affaires depuis 15 ans, et je pense que la plupart des choses que j'ai apprises de l'école de commerce ne sont pas correctes - je veux revenir en arrière et partager avec les autres."
Élargir l'accès au capital grâce à Alibaba
Ma suggère également que diverses entreprises d'Alibaba ont un penchant philanthropique. En 2016, il a inventé le terme «TechFin» comme un moyen non seulement de différencier la plateforme de paiement de l'entreprise, Alipay, de ses concurrents, mais aussi de souligner l'objectif de l'entreprise, qui est de fournir aux jeunes, aux petites entreprises et aux pays pauvres un accès au capital.
Il veut qu'Alibaba, déjà la plus grande plateforme de commerce électronique au monde, soit également le financier de choix pour les marchés émergents. Et le service de portefeuille électronique Alipay de la société, qui compte plus de 600 millions d'utilisateurs, va servir de colonne vertébrale aux efforts d'expansion de la plateforme de paiement de Ma.
«La Fintech reprend le système financier d'origine et améliore sa technologie», a déclaré Ma lors de la conférence chinoise de vendredi organisée par le South China Morning Post (SCMP). «TechFin consiste à reconstruire le système avec la technologie. Ce que nous voulons faire, c'est résoudre le problème du manque d'inclusivité. »
Le Post, une publication appartenant à Alibaba, a cité Ma comme disant: "Tout le monde devrait avoir un compte bancaire." À cette fin, la filiale de services financiers d'Alibaba, Ant Financial Services Group (qui gère Alipay), a commencé à se concentrer sur les marchés émergents tels que l'Inde, les Philippines et la Malaisie - des zones considérées comme mal desservies, par rapport aux marchés établis comme l'Europe et les États-Unis..
Ant gère également Yu'E Bao, un fonds du marché monétaire lancé en 2013 qui offre un intérêt plus élevé sur l'épargne et une plus grande liquidité que la plupart des banques traditionnelles chinoises.
Quant à la façon dont Alipay et le concept de "TechFin" se distinguent des plates-formes de paiement existantes, Ma a décrit son ambition comme étant moins sur la concurrence que sur la résolution d'un problème. "Ce n'est pas une compétition de business model… obtenir un business model est simple si vous résolvez vraiment un gros problème et créez de la valeur", a déclaré le Washington Post . «En Inde, plus de 150 millions d'utilisateurs peuvent exécuter des paiements mobiles en 20 mois. C'est quelque chose dont nous sommes fiers. »
