Mouvements majeurs
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a maintenu le train des nouvelles économiques positives aujourd'hui en annonçant que l'économie américaine a créé 263 000 nouveaux emplois en avril - abaissant le taux de chômage à 3, 6%, son plus bas niveau depuis décembre 1969. Ce nombre était bien au-dessus du consensus des analystes de 190 000 et est une preuve supplémentaire que l'impression désastreuse de seulement 56 000 nouveaux emplois créés en février n'était qu'un coup de chance ponctuel.
Les commerçants recherchent une croissance de l'emploi supérieure à 200 000 pour signaler la vigueur de l'économie américaine. Les commerçants commencent ou continuent généralement à acheter des actions lorsqu'ils voient des chiffres haussiers comme ceux-ci, car ils savent que plus d'emplois mènent à plus d'argent dans les poches des consommateurs, ce qui conduit à plus de dépenses de consommation et à des revenus et des bénéfices des entreprises plus élevés.
Cependant, les commerçants savent également que plus d'argent et plus de dépenses de consommation peuvent également conduire à une inflation plus élevée - quelque chose que le Federal Open Market Committee (FOMC) a déclaré plus faible que prévu dans sa déclaration de politique monétaire de mercredi. Les traders ont observé l'inflation de près pour déterminer si le FOMC est susceptible d'augmenter ou de baisser les taux d'intérêt plus tard cette année. Une hausse des taux d'intérêt pourrait freiner la croissance économique et le sentiment haussier à Wall Street. À l'inverse, une baisse des taux d'intérêt pourrait stimuler la poursuite de la croissance économique et le maintien d'un sentiment haussier à Wall Street.
Fait intéressant, même si le nombre de nouveaux emplois créés a été plus élevé que prévu, l'augmentation de la rémunération horaire moyenne a été modérée. Les employés ont vu leurs gains augmenter de seulement 0, 2% le mois dernier, un chiffre probablement trop faible pour exercer une pression à la hausse sur l'inflation. Cela laisse le FOMC libre de poursuivre sa politique monétaire accommodante de bas taux d'intérêt.
Ce mélange de forte croissance de l'emploi couplé à une faible croissance moyenne des gains horaires maintient l'économie américaine dans une zone de Boucle d'or où tout va bien. Les traders peuvent continuer à acheter des actions sans avoir à se soucier de la hausse des taux du FOMC.
Bureau américain des statistiques du travail
S&P 500
Après être passé hier à un support haussier à plus long terme, le S&P 500 a rebondi pour clôturer à son deuxième plus haut niveau de tous les temps: 2 945, 64. Cela m'indique que, après une prise de bénéfices initiale dans le sillage de la déclaration de politique monétaire du FOMC mercredi, les traders reconsidèrent la possibilité de retirer le pied de l'accélérateur haussier.
Le rebond d'aujourd'hui a été stimulé par la plupart des actions du S&P 500 - avec 422 des composants de l'indice clôturant en hausse ce jour-là - mais Amazon.com, Inc. (AMZN) a joué un rôle important en augmentant de 3, 24% après que les investisseurs ont appris que Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) achète le stock. Bien que cela ne semble pas beaucoup, la capitalisation boursière d'Amazon de 912 milliards de dollars en fait un moteur important de l'indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière.
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Indicateurs de risque - Russell 2000
Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont tous deux atteint de nouveaux sommets sans précédent au cours de la semaine dernière, mais le Russell 2000 a été plus lent à réagir. Il se consolide juste en dessous de la résistance à 1.600. Tout a changé aujourd'hui.
L'indice Russell 2000 - l'indice de choix des petites capitalisations à Wall Street - a dépassé 1600 aujourd'hui pour la première fois depuis le 10 octobre 2018, et a complété un modèle de retournement haussier inversé de la tête et des épaules. Le niveau de résistance à 1600 a servi de décolleté pour le motif, l'épaule gauche se formant fin octobre et début novembre 2018, la tête se formant vers Noël 2018 et l'épaule droite se formant en mars.
Sur la base de l'achèvement de ce modèle, le Russell 2000 est maintenant clair pour atteindre son plus haut historique de 1 742 089, qu'il a établi le 31 août 2018. Voir les actions à petite capitalisation se joindre au récent rallye à Wall Street est destiné à donner aux traders une confiance accrue dans la force de la tendance haussière sous-jacente.
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Conclusion - Des conditions propices à plus d'achats
Que vous regardiez le produit intérieur brut (PIB), l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board ou les chiffres de la masse salariale non agricole qui ont été publiés la semaine dernière, l'histoire est la même. L'économie américaine se porte bien.
Lorsque vous combinez cela avec les chiffres de bénéfices élevés que nous constatons jusqu'à présent cette saison de résultats du T1 2019, vous avez les caractéristiques d'un environnement de marché qui est exceptionnellement bénéfique pour les taureaux de Wall Street. À ce stade, les ours du marché se tiennent devant ce taureau en charge à leurs risques et périls.
