DÉFINITION de Kappa
Kappa indique aux investisseurs dans quelle mesure le prix d'une option va changer pour un changement donné de volatilité implicite, même si le prix réel du sous-jacent reste le même. L'une des options «grecques», le kappa, est le rapport entre la variation du prix en dollars d'une option et une variation de 1% de la volatilité attendue des prix (également appelée volatilité implicite) de l'actif sous-jacent. Kappa est d'autant plus élevé que la date d'expiration d'une option est éloignée et tombe à mesure que la date d'expiration approche. En effet, le prix d'une option devient plus sensible à la volatilité réelle et implicite du prix de l'actif sous-jacent à mesure que sa date d'expiration se rapproche. Tout comme les options individuelles ont chacune un kappa, un portefeuille d'options a un kappa net qui est déterminé en additionnant les kappas de chaque position individuelle.
RÉPARTITION Kappa
Un kappa positif est associé à une option longue et signifie que l'option devient plus précieuse à mesure que la volatilité augmente, et un kappa négatif est associé à une option courte et signifie que l'option devient plus précieuse à mesure que la volatilité diminue. Kappa, également appelé Vega, est l'une des options grecques les plus importantes. Puisque Vega n'est pas en fait une lettre grecque (le "v" dans Vega signifie "volatilité" tout comme le "t" dans "theta" signifie "temps), il est parfois appelé kappa. D'autres options importantes pour les Grecs incluent delta, qui mesure l'impact d'un changement dans le prix de l'actif sous-jacent; gamma, qui mesure le taux de variation du delta; et thêta, qui mesure l'impact d'un changement dans le temps restant à courir.
