Qu'est-ce que l'indice KBW Bank?
L'indice KBW Bank est un indice boursier de référence du secteur bancaire. L'indice a été développé par la banque d'investissement Keefe, Bruyette and Woods, spécialisée dans le secteur financier. Il comprend une pondération de 24 valeurs bancaires sélectionnées comme indicateurs de ce groupe industriel. Les actions représentent les grandes banques nationales des centres monétaires américains, les banques régionales et les institutions d'épargne.
Points clés à retenir
- L'indice KBW Bank suit les cours des actions des principales sociétés bancaires dans le but d'être un pionnier pour les observateurs du secteur bancaire.L'indice existe depuis 1991.Il comprend 24 actions sélectionnées parmi les plus grandes sociétés bancaires régionales et nationales.
Fonctionnement de l'indice KBW Bank
L'indice KBW utilise une méthode de pondération en fonction de la capitalisation boursière modifiée et ajustée au flottant. Les composantes de l'indice sont choisies par un comité de cinq personnes (4 employés de KBW et un employé à temps plein de la bourse Nasdaq) qui se réunissent tous les trimestres. Leurs critères de sélection visent à reproduire certains segments de marché, d'industrie et géographiques, en sélectionnant parmi les plus grandes sociétés bancaires répondant aux critères d'éligibilité initiaux.
L'indice se concentre spécifiquement sur le secteur bancaire et met l'accent sur les composants qui seraient fortement liés à l'assurance ou à l'investissement. Par exemple, Goldman Sachs, Metlife et Berkshire Hathaway sont notablement absents de ses composants, bien que ces actions soient répertoriées dans les avoirs d'autres indices similaires. En juin 2019, les composantes individuelles de l'indice comprenaient:
- Bank of NY Mellon (BK) BB&T (BBT) Bank of America (BAC) Capital One Financial (COF) Citigroup (C) Citizens Financial Group (CFG) Comerica (CMA) Fifth Third Bank (FITB) First Republic Bank (FRC) Huntington Bancshares (HBAN) JP Morgan Chase (JPM) Keycorp (KEY) M&T Bank (MTB) New York Community Bank (NYCB) Northern Trust (NTRS) PNC Financial Services (PNC) People's United Financial (PBCT) Regions Financial (RF) State Street (STT) Suntrust Banks (STI) SVB Financial Group (SIVB) US Bancorp (USB) Wells Fargo & Co (WFC) Zion's Bancorp (ZION)
L'indice a été fixé à une valeur initiale de 250 le 21 octobre 1991. Les options ont commencé à se négocier le 21 septembre 1992. L'indice a commencé sa vie à la Bourse de Philadelphie, qui a ensuite été achetée par le Nasdaq. Étant donné que l'indice est issu de la Bourse de Philadelphie, certains fournisseurs l'appellent toujours l'indice PHLX / KBW Bank. Le calcul et la diffusion de la valeur de l'indice ont lieu une fois par seconde tout au long de la journée de négociation régulière sous le symbole BKX.
Pendant de nombreuses années, le KBW Bank Index a été l'indice de référence standard pour le secteur bancaire en bourse. C'était également le seul moyen de négocier le vaste secteur bancaire grâce au marché des options avant l'avènement et la prolifération des fonds négociés en bourse (ETF). Avec autant d'autres choix disponibles pour représenter le secteur, l'indice n'est désormais plus le seul représentant des banques.
Il existe maintenant des versions ETF de l'indice, y compris le PowerShares KBW Bank ETF avec le symbole de négociation KBWB. Ces FNB tentent de répliquer l'indice sous-jacent en détenant la même combinaison d'actions composant, mais aucun FNB ne peut atteindre une parfaite corrélation en raison de la nécessité pour le fonds de s'adapter à tout rachat d'actions.
Selon le Nasdaq, l'Index Committee tente de maintenir le chiffre d'affaires au minimum. Le comité évalue la composition de l'indice sur une base trimestrielle en mars, juin, septembre et décembre. Des évaluations intermédiaires peuvent avoir lieu après des circonstances extraordinaires. Ces circonstances comprennent le fractionnement d'actions et certaines retombées et émissions de droits, ainsi que d'importants problèmes juridiques ou la faillite d'une entreprise.
Grandes banques vs banques régionales
Les investisseurs doivent comprendre que bien que l'indice KBW Bank soit une bonne représentation du secteur bancaire, il se concentre uniquement sur les actions à grande capitalisation. Il n'inclut pas les banques régionales, qui sont généralement un peu plus petites. Par conséquent, les investisseurs doivent analyser à la fois l'indice KBW Bank et un représentant du niveau supérieur du secteur bancaire. Par souci de cohérence, le KBW Regional Bank Index, avec le symbole KRX, est une solution. Il existe un FNB appelé le portefeuille bancaire régional Invesco KBW avec le symbole KBWR.
