Qu'est-ce que le critère de Kelly?
Le critère de Kelly est une formule mathématique relative à la croissance à long terme du capital développée par John L. Kelly, Jr. La formule a été développée par Kelly alors qu'elle travaillait aux laboratoires Bell d'AT & T. La formule est actuellement utilisée par les joueurs et les investisseurs à des fins de gestion des risques et de l'argent, pour déterminer le pourcentage de leur bankroll / capital à utiliser dans chaque pari / transaction pour maximiser la croissance à long terme.
La formule du critère de Kelly est
Le terme est souvent également appelé stratégie Kelly, formule Kelly ou pari Kelly, et la formule est la suivante:
La Kelly% = W − où: Kelly% = Pourcentage du capital de l'investisseur à mettre dans W = Pourcentage de victoires historiques du système commercial R = Ratio de gains / pertes historiques du trader
Comment calculer le critère de Kelly
La formule du critère de Kelly comprend deux éléments clés: le facteur de probabilité de gain (W) et le rapport gains / pertes (R). La probabilité de gain est la probabilité qu'un échange ait un rendement positif.
Le ratio gain / perte est égal au total des échanges positifs, divisé par le total des échanges négatifs. Le résultat de la formule indiquera aux investisseurs quel pourcentage de leur capital total ils devraient appliquer à chaque investissement.
Que vous dit le critère de Kelly?
Après avoir été publié en 1956, le critère de Kelly a été rapidement repris par les joueurs qui ont pu appliquer la formule aux courses de chevaux. Ce n'est que plus tard que la formule a été appliquée à l'investissement. Plus récemment, la stratégie a connu une renaissance, en réponse aux affirmations que les investisseurs légendaires Warren Buffet et Bill Gross utilisent une variante du critère de Kelly.
La formule est utilisée par les investisseurs qui souhaitent négocier dans le but d'augmenter le capital, et elle suppose que l'investisseur réinvestira les bénéfices et les mettra en danger pour les transactions futures. Le but de la formule est de déterminer le montant optimal à investir dans un seul métier.
Points clés à retenir
- Bien qu'elle soit utilisée pour investir et d'autres applications, la formule de Kelly Criterion était à l'origine présentée comme un système de jeu de hasard sur les courses de chevaux, la formule est utilisée pour déterminer le montant optimal d'argent à investir dans un seul échange ou pari. les contraintes peuvent affecter l'utilité de la formule.
Limites de l'utilisation du critère de Kelly
La formule de Kelly Criterion n'est pas sans sa part de scepticisme. Bien que la promesse de la stratégie Kelly de surperformer toute autre stratégie, à long terme, semble convaincante, certains économistes s'y sont fortement opposés, principalement parce que les contraintes d'investissement spécifiques d'un individu peuvent l'emporter sur le désir d'un taux de croissance optimal.
En réalité, les contraintes d'un investisseur, qu'elles s'imposent ou non, sont un facteur important dans la capacité de prise de décision. L'alternative conventionnelle comprend la théorie de l'utilité attendue, qui affirme que les paris doivent être dimensionnés pour maximiser l'utilité attendue des résultats.
