Quels sont les frais échelonnés?
Un investisseur paie des frais échelonnés lorsqu'il paie plusieurs ensembles de frais de gestion pour le même ensemble d'actifs.
Les investisseurs peuvent encourir des frais échelonnés lorsqu'ils investissent dans des produits tels que des fonds d'investissement, des comptes clients de conseillers en placement et des investissements dans des fonds de fonds (FOF).
Points clés à retenir
- Les investisseurs paient des frais échelonnés lorsqu'ils paient plusieurs frais de gestion pour le même groupe d'actifs. justifiées, par exemple lorsque les investissements sous-jacents sont intrinsèquement complexes. Les stratégies d'investissement passives sont devenues de plus en plus populaires comme alternative à faible coût aux fonds gérés activement.
Comment fonctionnent les frais échelonnés
Les frais échelonnés sont associés à des fonds d'investissement gérés activement dans lesquels les actifs détenus dans le portefeuille ont leurs propres frais de gestion individuels.
Par exemple, un gestionnaire de placements peut offrir un portefeuille de fonds négociés en bourse (FNB) ou de fonds communs de placement. Dans ce scénario, l'investisseur paie des frais non seulement pour le gestionnaire d'investissement mais également pour les titres détenus dans le portefeuille.
Les investisseurs tentent d'éviter de payer des frais échelonnés car ils impliquent effectivement de payer deux fois pour la gestion des mêmes actifs. Les frais échelonnés peuvent facilement s'additionner, entraînant une baisse des rendements des investissements.
Pour protéger les investisseurs, tout produit qui facture des frais échelonnés doit divulguer ces frais dans le prospectus du produit. C'est l'une des raisons pour lesquelles il est essentiel que les investisseurs examinent attentivement le prospectus de tout investissement qu'ils envisagent.
Selon la structure du produit d'investissement en question, les investisseurs peuvent être amenés à parcourir soigneusement les documents de prospectus pour déterminer ses véritables coûts. En effet, les frais peuvent être présentés sous de nombreuses formes différentes, y compris les frais de gestion d'actifs, les commissions, les frais de transaction et d'autres frais destinés à couvrir les dépenses d'exploitation.
Bien que les investisseurs évitent généralement les frais échelonnés, ils peuvent parfois être justifiés. Les investisseurs devraient envisager de payer des commissions échelonnées dans des situations où le gestionnaire d'investissement ajoute clairement de la valeur, par exemple lorsque les actifs du portefeuille sont très complexes. Par exemple, si le portefeuille comprend des investissements dans des sociétés étrangères, la complexité supplémentaire de l'évaluation de ces titres peut justifier le paiement de frais échelonnés.
Les investisseurs qui souhaitent minimiser les frais échelonnés devraient envisager une stratégie d'investissement passive plutôt qu'une stratégie active. L'investissement passif consiste à tenter de faire correspondre le marché plutôt que de le surperformer. De nombreux produits existent pour aider à atteindre cet objectif, comme les fonds indiciels et les FNB.
En plus de nécessiter peu ou pas de surveillance, les stratégies d'investissement passives ont des frais sensiblement inférieurs à ceux des stratégies actives. Au fil du temps, cet avantage de la baisse des coûts peut améliorer considérablement les retours sur investissement. En fait, les stratégies d'investissement passives surpassent en fait les stratégies d'investissement actives, en moyenne, après prise en compte du coût des commissions. Pour ces raisons, l'investissement passif est devenu de plus en plus populaire ces dernières années.
Exemple réel de frais échelonnés
Emma souhaite obtenir une exposition aux actions étrangères de son portefeuille. Elle n'a pas le temps de rechercher elle-même avec diligence les actions étrangères, elle choisit donc plutôt d'investir dans un fonds d'investissement actif.
Le fonds qu'elle choisit, XYZ International Equities, a une structure de frais échelonnée. Plus précisément, le fonds a des frais de gestion de 2% et détient un panier de FNB internationaux. En moyenne, ces ETF ont leurs propres frais qui s'élèvent à environ 0, 75% supplémentaires par an. Par conséquent, Emma sait que si elle investit dans XYZ, elle devra gagner au moins 2, 75% par an pour compenser le coût de ses frais.
