Qu'est-ce qu'une limite de verrouillage?
Une limite de verrouillage est un mouvement de prix spécifié déterminé par les bourses de négociation qui, s'il est violé, entraîne un arrêt de la négociation de cet instrument au-delà du prix limite de verrouillage. Les limites de verrouillage aident à réguler les marchés et à les garder plus calmes et ordonnés. Les traders peuvent toujours être en mesure d'effectuer des transactions au prix limite de verrouillage, ou à l'intérieur de celui-ci, mais le trading est arrêté en dehors du prix limite de verrouillage. Les interruptions des limites de verrouillage peuvent être temporaires, par exemple cinq minutes, ou elles peuvent être en place pour la journée. Chaque contrat à terme est assorti de spécifications de limites de verrouillage.
La limite de verrouillage donne aux traders le jour pour digérer les nouvelles et, espérons-le, attirer de nouvelles liquidités.
Les limites de verrouillage sont relativement rares et peuvent être réglementées et instituées différemment dans différents types de marchés. Les limites de verrouillage se réfèrent généralement aux marchés à terme, avec des disjoncteurs utilisés en bourse.
Points clés à retenir
- Une limite de verrouillage peut se produire à la hausse ou à la baisse et correspond au prix auquel la négociation est interrompue ou suspendue au-delà de ce prix. Les limites de verrouillage peuvent durer cinq minutes ou toute la journée, en fonction du contrat spécifique en question.Les limites de verrouillage peuvent également être variables, ce qui signifie que le montant de la limite change le lendemain si un marché s'installe au prix limite supérieur / inférieur. Les limites de verrouillage et les limites se réfèrent généralement aux marchés à terme, le terme disjoncteur étant plus facilement utilisé en bourse.
Comprendre une limite de verrouillage
Les limites de verrouillage sont utilisées sur les bourses pour réguler la volatilité des instruments de négociation. Ils sont utilisés sur les marchés à terme, ainsi que sur les actions, bien que sur le marché boursier, le terme disjoncteur soit plus courant. Le concept est le même.
Les limites de verrouillage sont en place à tout moment et sont appliquées aux mouvements à la hausse et à la baisse. Par exemple, si la limite sur le maïs est de 0, 25 $, un mouvement de 0, 25 $ vers le haut ou vers le bas depuis la clôture précédente déclenchera un verrouillage. Si le prix a baissé, le trading n'aura pas lieu en dessous de la limite de verrouillage. C'est ce qu'on appelle la limite vers le bas. Si le prix atteint la limite supérieure, le contrat à terme est limité à la hausse. Lorsque cela se produit, le trading ne peut pas avoir lieu au-dessus de ce niveau pendant le verrouillage.
En fonction du contrat à terme, la négociation peut être entièrement interrompue pendant une limite de verrouillage, ou uniquement à l'intérieur du prix limite de verrouillage. Par exemple, si le prix est à la baisse, un gros acheteur peut intervenir et acheter auprès des vendeurs au prix de la limite de verrouillage, puis enchérir sur le prix pour éloigner le prix de la limite de verrouillage. Le trading aurait alors lieu comme d'habitude tant que le prix reste supérieur à la limite de verrouillage. Dans d'autres cas, le contrat à terme peut être suspendu pour la journée une fois la limite atteinte.
Le lendemain, un autre prix limite de verrouillage sera institué, et le trading pourra reprendre vers le haut / bas jusqu'au prochain prix limite de verrouillage.
Limite de verrouillage des marchandises
Communément associée au marché à terme, une limite de verrouillage se produit lorsque le prix du contrat d'un instrument de matières premières dépasse sa limite autorisée. Lorsque cela se produit, le trading s'arrête pour la journée au-delà de ce prix. Les limites peuvent être limitées à la hausse ou à la baisse.
Par exemple, considérons que le commerce de farine de soja a été clôturé pour la dernière fois à 300. La limite de verrouillage est de 20, susceptible de changer. Cela signifie qu'un seul jour de déplacement à 320 ou 280 déclencherait la limite de verrouillage. Si le marché augmente, le trading ne peut pas avoir lieu au-dessus de 320. Si le marché se limite, le trading ne peut pas avoir lieu en dessous de 280.
Certains contrats à terme ont également des limites élargies ou variables. Cela signifie que si plusieurs contrats, pour des mois différents, augmentent / diminuent, le lendemain, la limite est étendue. Dans le cas du tourteau de soja, la limite élargie est de 50%, ce qui augmente la limite le lendemain à 30. Si le marché était limité à 280, le lendemain, le prix à la baisse sera de 250 et le prix à la hausse 310. La limite reste au taux étendu si le prix monte ou baisse à nouveau, mais se rétracte à 20 si la limite de verrouillage étendue n'est pas atteinte.
Certains commerçants utiliseront des options ou échangeront des fonds négociés (ETF), le cas échéant, pour négocier autour d'une situation de limite de verrouillage.
Autres serrures
Sur le marché de l'investissement, d'autres verrous peuvent également s'appliquer, notamment les suivants:
- Un blocage de prêt se produit lorsqu'un taux d'intérêt spécifié est détenu pour un client par un prêteur. dans un taux spécifié. Généralement exécuté en tant que contrat dérivé pour une période de temps spécifiée.
Exemple réel d'une limite de verrouillage
Supposons qu'un commerçant de bois d'oeuvre veuille savoir quelles sont les limites basées sur le prix actuel, car une annonce importante doit être publiée aujourd'hui. Sur la base du prix actuel, la limite est de 19, qui peut changer au fil du temps, mais au moment de l'échange est de 19.
Supposons que le bois se négocie est 319. Cela signifie que le prix limite à la hausse est 338, et le prix limite à la baisse est 300.
Le bois d'oeuvre a également une limite élargie de 29. Cela aussi est sujet à changement, mais au moment de la transaction, la limite élargie est de 29, ce qui signifie que cette limite n'entrera en vigueur demain que si le bois d'œuvre s'établit à la limite supérieure ou inférieure. prix aujourd'hui.
Supposons que le commerçant soit intéressé parce qu'il possède un contrat à terme sur le bois d'oeuvre à 310.
La nouvelle est mauvaise et le prix tombe immédiatement à 300. Le marché est maintenant à la baisse et le trading n'a pas lieu en dessous. Cela signifie également que le trader ne peut pas sortir de sa position. Ils peuvent essayer de vendre à 300, mais il est peu probable qu'ils trouvent des acheteurs. S'ils le font, alors le prix peut commencer à s'éloigner du prix limite à la baisse.
Si les contrats pour des mois différents règlent la limite, le lendemain, la nouvelle limite est de 29. Cela signifie que la nouvelle limite est de 271 (300 - 29). Le prix s'ouvre à 290 et notre trader est en mesure de sortir de sa position avec une perte.
Si le marché continue de baisser et s'établit à 271, la limite élargie reste en vigueur et le lendemain, la limite baissière est de 242 (271 - 29). Si le prix s'installe au-dessus de 271 (et en dessous de 329), la limite étendue n'a pas été déclenchée et la limite de 19 est rétablie au-dessus et en dessous du prix de clôture.
