DÉFINITION de l'actif à long terme
Un actif à long terme est un type d'actifs générateurs de revenus avec un flux de revenus qui se produit sur une longue période jusqu'à l'échéance. Les hypothèques résidentielles et les obligations à 30 ans sont des exemples d'actifs à long terme.
RÉPARTITION D'UN ACTIF À LONG TERME
Les actifs à long terme comportent un risque de duration plus élevé. Si un détenteur d'actifs à long terme utilise une stratégie de rapprochement des passifs et que les taux d'intérêt augmentent, le revenu d'intérêt fixe des actifs à long terme que le détenteur reçoit sur plusieurs années peut ne pas couvrir les passifs à long terme. Par exemple, les banques détiennent généralement des actifs à long terme tels que des hypothèques résidentielles. Les banques ont également des passifs sensibles aux intérêts tels que les dépôts à vue des comptes d'épargne. Étant donné que les revenus générés par les prêts hypothécaires ont tendance à être stables tout au long de la durée des prêts, le montant d'argent que la banque reçoit des prêts hypothécaires est limité aux taux en vigueur au moment de l'octroi des prêts. Cependant, les sorties de trésorerie des dépôts à vue ne sont généralement pas limitées et augmenteront dans un environnement de taux d'intérêt en hausse. Il en résulterait une réduction de la marge d'intérêt nette pour la banque et, éventuellement, une détresse financière si l'inadéquation entre l'actif et le passif à long terme est suffisamment grave.
Investisseurs d'actifs à long terme
Les fonds de pension et les compagnies d'assurance investissent dans des actifs à long terme pour correspondre à leurs obligations à long terme. Ces investisseurs institutionnels achètent des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles et commerciales (RMBS et CMBS), des obligations d'entreprise, municipales et du Trésor à 30 ans et d'autres actifs à long terme pour recevoir des flux de trésorerie continus afin de respecter leurs obligations de paiement. Les actifs peuvent être échangés contre d'autres substituts de placement à long terme ou détenus jusqu'à leur échéance.
Les compagnies d'assurance-vie appartenant à American International Group, Inc., un assureur, "utilisent la gestion actif-passif comme un outil principal pour surveiller et gérer les risques dans leur entreprise. La stratégie d'investissement fondamentale consiste à maintenir un portefeuille diversifié et de haute qualité de des titres à l'échéance qui, dans la mesure du possible, complètent les caractéristiques des passifs, y compris la durée. " Le dossier 10-K explique en outre qu '"un environnement de taux d'intérêt bas prolongé peut entraîner l'allongement de la durée des engagements par rapport aux estimations initiales, principalement en raison de caducités plus faibles, ce qui peut nous obliger à prolonger encore la durée du portefeuille d'investissement".
