Pour ceux qui s'intéressent à une carrière à Wall Street, il existe un certain nombre de rôles qui pourraient être intéressants, notamment celui de commerçant, d'analyste et de banquier d'investissement. Beaucoup veulent être des banquiers d'investissement, attirés par les salaires élevés et prestigieux que ces emplois offrent. Alors, que font les banquiers d'investissement?
Ce que font les banquiers d'investissement
Les banquiers d'investissement sont essentiellement des conseillers financiers d'entreprise.
Wall Street a attiré la colère du monde à la suite de la crise financière de 2007-08, et son rôle dans la crise a conduit à un examen et une réglementation accrus du secteur financier. La crise, qui a atteint son paroxysme après que la banque d'investissement Lehman Brothers a déposé son bilan en septembre 2008, a dévoilé les entrailles de Wall Street.
Mais même si l'éclat d'être un soi-disant maître de l'univers de Wall Street a été quelque peu terni en conséquence, les carrières à Wall Street restent toujours un attrait pour les meilleurs diplômés.
Le rôle du banquier d'investissement
Le banquier d'investissement agit à titre de conseiller sur les marchés de capitaux auprès des entreprises et des gouvernements, plutôt que de traiter directement avec des investisseurs individuels. Les banquiers d'investissement aident leurs clients à lever des fonds sur les marchés des capitaux, fournissent divers services de conseil financier et aident aux fusions et aux acquisitions.
Ainsi, lorsque les marchés des capitaux se portent bien, les banquiers d'investissement ont tendance à bien faire puisqu'ils peuvent générer plus de revenus de toutes les activités qu'ils entreprennent.
Les 5 meilleures compétences dont un banquier d'investissement a besoin
Organisation des finances
Si une grande entreprise veut construire une usine et cherche à émettre un financement obligataire pour financer son expansion, elle peut demander l'aide d'un banquier d'investissement. De même, si un gouvernement souhaite financer la construction d'un aéroport, d'une autoroute ou d'un autre grand projet municipal, il peut travailler avec un banquier d'investissement pour émettre des obligations afin de lever des capitaux.
Dans un tel cas, le banquier d'investissement planifierait l'émission d'obligations, évaluerait l'émission d'obligations de manière à ce qu'il y ait une demande suffisante pour les obligations, travaillerait avec l'émetteur pour gérer la documentation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis requise pour émettre les obligations, et aider à vendre les obligations.
Le banquier d'investissement joue également un rôle dans l'organisation du financement par actions. Supposons qu'une entreprise décide qu'elle a besoin de plus d'argent pour croître et décide de lever des fonds en participant à un premier appel public à l'épargne, ou introduction en bourse. Un banquier d'investissement rédigerait un prospectus expliquant les conditions de l'offre et les risques qu'il comporte, gérerait le processus d'émission avec la SEC et aiderait à fixer le prix de l'offre. Le prix des actions devrait être juste. S'ils sont trop chers, le public peut ne pas être intéressé à les acheter. S'ils sont trop bas, le banquier d'investissement peut laisser sur la table de l'argent qu'il aurait pu générer pour le client.
Offres de souscription
Dans le cadre de l'organisation du financement des marchés financiers pour ses clients, les banquiers d'investissement entreprennent également généralement la souscription des transactions. Cela signifie qu'ils gèrent le risque inhérent au processus en achetant les titres des émetteurs et en les revendant aux acheteurs publics ou institutionnels. Les banquiers d'investissement achètent les titres à un prix, puis ajoutent une majoration du prix de vente et génèrent ainsi un profit qui compense le risque qu'ils prennent. Ce spread est le spread de souscription. En règle générale, un banquier d'investissement principal travaille avec un groupe de banquiers d'investissement, appelé syndicat, pour souscrire un problème afin que le risque soit réparti entre eux.
Parfois, le souscripteur agit simplement comme un intermédiaire dans la commercialisation des opérations et met tout en œuvre pour commercialiser les titres, mais ne prend pas le risque de souscription. Dans ce cas, les banquiers d'investissement ont la possibilité de vendre des titres et d'être payés, à commission, pour le montant réel des titres qu'ils vendent.
Placements privés
Au lieu d'assumer le coût d'une offre publique, les banquiers d'investissement aident parfois leurs clients à lever des capitaux par le biais de placements privés. Par exemple, ils pourraient placer une offre d'obligations auprès d'un investisseur institutionnel tel qu'une compagnie d'assurance ou un fonds de retraite. Il s'agit généralement d'un moyen plus rapide de lever des fonds car il n'est pas nécessaire d'enregistrer ce type d'offre auprès de la SEC.
Le gouvernement considère que les investisseurs institutionnels sont plus sophistiqués que les investisseurs individuels, il y a donc moins de réglementations pour les placements privés.
Fusions et acquisitions
Un autre domaine où les banquiers d'investissement jouent un rôle est lorsqu'une entreprise cherche à acheter une autre entreprise. Un banquier d'investissement offre des conseils sur la façon dont l'entreprise doit procéder à l'acquisition, y compris le prix de l'offre. Cela implique d'évaluer l'entreprise ciblée et de proposer un prix qui représente sa valeur. De l'autre côté de l'accord, les entreprises qui se mettent en vente ont également besoin de banquiers d'investissement pour évaluer le prix demandé et les offres. Parfois, les fusions et acquisitions peuvent impliquer de longues batailles.
Conflit d'intérêt
Même si les banquiers d'investissement contribuent à graisser les rouages des marchés de capitaux, ils ont suscité des critiques. D'une part, la légitimité de la recherche sur les actions de Wall Street est remise en question depuis que les banquiers d'investissement auraient fait pression sur les analystes pour qu'ils évaluent favorablement les titres afin de plaire à leurs clients pour générer des activités de banque d'investissement. La SEC a promulgué une législation pour remédier à ces conflits d'intérêts entre les activités de banque d'investissement d'une entreprise et ses activités de recherche en valeurs mobilières.
Un autre conflit d'intérêts peut survenir lorsque les banquiers d'investissement, qui ont accès à des informations confidentielles de clients concernant leur entreprise et leurs prospects, peuvent transmettre des informations aux commerçants de leur entreprise. Les traders peuvent utiliser ces informations privilégiées de manière déloyale lorsqu'ils traitent avec des investisseurs qui ne disposent pas des mêmes informations.
The Bottom Line
Dans une économie capitaliste, les banquiers d'investissement jouent un rôle en aidant leurs clients à lever des capitaux pour financer diverses activités et développer leurs entreprises. Ce sont des intermédiaires de conseil financier qui aident à fixer le prix du capital et à l'affecter à diverses utilisations.
Bien que cette activité contribue à lisser les rouages du capitalisme, le rôle des banquiers d'investissement a été examiné de près, car certains critiquent le fait qu'ils soient trop payés par rapport aux services qu'ils fournissent.
