Toutes les entreprises, petites ou moyennes, suivent un cycle de vie qui comprend des phases standard - démarrage, croissance, maturité, déclin, renaissance / innovation / décès:
La durée de chacune de ces étapes peut varier en fonction de divers facteurs internes / externes, mais les phases mentionnées ci-dessus s'appliquent toujours. À l'exception de la phase de démarrage initiale, les entreprises peuvent se lancer dans de nombreuses décisions et associations commerciales innovantes et stratégiques, pour permettre une nouvelle expansion, une croissance, ou même par manque de survie ou de sortie complète ou de fermeture par liquidation. Les fusions et acquisitions (M&A) sont l'une des décisions les plus importantes qu'une entreprise puisse prendre. (Connexes: Investopedia explique les fusions et acquisitions)
Alors que le monde des entreprises continue de publier des informations sur les transactions et transactions de fusions et acquisitions de grande taille qui sont soutenues, négociées et exécutées par de grandes banques d'investissement et qui impliquent de grandes entreprises, les petites et moyennes entreprises peuvent avoir du mal à identifier les cabinets de conseil en fusions et acquisitions appropriés qui peuvent les aider. dans de telles transactions. Cet article se concentre sur la façon dont les petites et moyennes entreprises peuvent identifier les bons partenaires de conseil en fusions et acquisitions, des informations importantes sur les services offerts par les cabinets de conseil en fusions et acquisitions, les attributs à rechercher et les étapes à suivre pour trouver les meilleurs partenaires commerciaux.
Pourquoi et quand les petites et moyennes entreprises devraient-elles envisager les fusions et acquisitions?
Les opportunités ou les nécessités déterminent les décisions commerciales stratégiques. Comme détaillé dans le graphique du cycle de vie de l'entreprise ci-dessus, les entreprises passent par différentes phases et peuvent avoir besoin d'expansion, de contraction, de partenariat, de retombées ou même de fermeture / vente de certaines unités commerciales ou de l'entreprise dans son ensemble. Une vente par une partie est une opportunité d'acquisition pour l'autre. (Connexes: Comment tirer profit des fusions et acquisitions via l'arbitrage)
Il peut y avoir plusieurs scénarios et raisons pour une entreprise d'envisager des fusions et acquisitions:
- Augmenter le chiffre d'affaires en fusionnant avec une entreprise ou en la rachetant dans une ligne d'activité complémentaire Augmenter la part de marché en rachetant un concurrent Avec des liquidités excédentaires, des opportunités plus rentables peuvent être explorées en acquérant des entreprises externes pour de meilleurs rendements, au lieu d'investir dans une entreprise existante pour un bénéfice comparativement plus faible ou générer des revenus d'intérêts inférieurs grâce à la trésorerie inutilisée. Besoin de survie - perte, les entreprises en déclin peuvent avoir à prendre des décisions difficiles pour assurer leur survie. Le partenariat avec d'autres entreprises ou la vente de l'entreprise à d'autres peut être une meilleure décision, au lieu de la laisser mourir avec une perte. Restructuration de l'entreprise - généralement pour restructurer les capitaux propres et la dette afin que les prêts puissent coûter moins cher, attirant ainsi de nouveaux acquéreurs ou actionnaires
Pourquoi est-il difficile pour les petites entreprises de trouver des sociétés de conseil en fusions et acquisitions?
- Les besoins des petites et moyennes entreprises en matière de fusions et acquisitions peuvent être de petite taille, ce qui signifie une valeur de transaction faible et donc moins de commissions et de frais pour les conseillers en fusions et acquisitions.Les petites entreprises peuvent rechercher des partenaires locaux / régionaux, et peu de sociétés de conseil en fusions et acquisitions opèrent avec une expertise à différents niveaux régionaux. les petites entreprises peuvent être limitées en termes d'alignement des produits et services entre deux parties, ce qui rend les fusions et acquisitions difficiles Les connaissances et la perspective des propriétaires d'entreprises peuvent être limitées, souvent limitées par les cibles et partenariats locaux prévus
Comment les sociétés de conseil en fusions et acquisitions peuvent-elles aider les petites entreprises? Services & Eepectations des conseillers M&A:
Les propriétaires de petites entreprises peuvent ne pas avoir l'expertise et le réseau nécessaires pour trouver des opportunités appropriées qui peuvent fournir le redressement stratégique requis. Les sociétés de conseil en fusions et acquisitions peuvent vous aider, car elles peuvent vous aider avec leur expertise dans ces domaines. Ce qui suit fournit une liste générique des services disponibles par cabinet de conseil pour toute opération de fusion-acquisition. Selon les services choisis, les frais et honoraires peuvent varier. Le cabinet de conseil en fusions et acquisitions aide à:
- Identifier les contreparties correspondant aux attentes du client. En utilisant leur réseau, ils assurent également des promotions appropriées ou le maintien de la confidentialité, selon les besoins.Nommer les services professionnels nécessaires, qui peuvent inclure des services juridiques et financiers, effectuer une diligence raisonnable, etc.Évaluation de l'unité commerciale sur l'opération de fusion-acquisition pertinente; Finaliser une fourchette juste attendue pour la valeur de l'accordAssistance pour organiser le financement nécessaire pour l'accord, au besoin; Fournir les négociations et les services de conseil nécessaires avec la société de financement Faire une offre initiale sous réserve d'un contrat avec les parties prenantes et les contreparties intéressées Négocier l'accord avec la contrepartie (qui peut à son tour être représenté par un conseil en fusions et acquisitions similaire) Structurer les transactions en termes de planification de la Paiements et obtention d'accords de toutes les parties prenantes Finalisation des conditions juridiques (y compris les contrats, les garanties, les indemnités) pour la transaction Rédaction des termes de la transaction - qui peut inclure des changements de modèle d'actionnariat, la restructuration de la dette et des capitaux propres, etc. comme quand annoncer publiquement l'accord sur le marché libre, informer les employés au cas où l'accord entraînerait des licenciements, des baisses de salaire ou d'autres impacts sur les employés.Ébauche du plan des services de post-intégration à travers les gammes de produits et de services, les opérations, etc.
Quel est votre objectif et vos attentes par rapport aux fusions et acquisitions proposées?
Avant d'approcher un cabinet de conseil en fusions et acquisitions, il est très important de faire vos devoirs en se concentrant le plus sur ce que vous souhaitez réaliser dans le cadre de l'opération (objectif). Voici quelques points importants à considérer:
- De quel côté êtes-vous - Cherchez-vous à augmenter votre part de marché en fusionnant avec ou en acquérant une autre entreprise? Ou êtes-vous prêt à vendre votre entreprise pour quitter? L'acquéreur s'attendrait au prix le plus bas possible, tandis que le vendeur s'attendrait à l'offre la plus élevée. Etre clair et réaliste sur vos attentes et en convenir avec les partenaires M&A. Cherchez-vous à pénétrer de nouveaux marchés et à élargir votre base de marché par voie de M&A? Cherchez-vous à acquérir (ou à fusionner) de nouvelles entreprises dans le but de ajouter de nouveaux produits, améliorer les processus ou mettre à niveau la technologie, pour ajouter à votre portefeuille de produits existant et / ou améliorer l'efficacité opérationnelle pour réduire les coûts? Votre entreprise de fusions et acquisitions vise-t-elle à réduire les coûts opérationnels et ainsi à améliorer les résultats? Essayez-vous d'obtenir (en tuant peut-être vos concurrents) par le biais d'un accord stratégique de fusion-acquisition. Avez-vous exploré des ressources librement disponibles comme des revues commerciales, des journaux et des portails Web (par exemple www.businessesforsale.com, www.bizbuysell.com), qui offrent des informations et des services utiles sur la valorisation de votre entreprise, la liste des offres disponibles et des entreprises qui peuvent être extrêmement utiles et pertinentes pour vos attentes.
Sélection et collaboration avec le cabinet de conseil M&A:
Pour les petites entreprises, un accord commercial est une opportunité unique qui peut faire ou défaire l'ensemble de l'entreprise. Il devient très important de sélectionner les bons partenaires. Les directives suivantes peuvent vous aider:
- Gardez un état d'esprit ouvert; se mondialiser; explorer toutes les options possibles qui peuvent sembler irréalisables au stade initial mais qui peuvent être utiles à examiner.
- Soyez sélectif - ne vous précipitez pas avec la première entreprise que vous approchez, surtout si vous recherchez l'accord de fusion / acquisition (au lieu de vendre). N'oubliez pas que la vente est facile, car votre responsabilité prend fin une fois la vente terminée et vous obtenez votre prix attendu. La fusion / acquisition nécessite un engagement de longue date pour l'intégration et la gestion de l'entreprise, alors assurez-vous d'avoir les bons conseillers qui peuvent vous aider équitablement. Présélectionnez quelques entreprises et évaluez-les davantage sur la base des points suivants: effectuez vous-même une analyse SWOT de l'opération de fusion-acquisition et proposez des évaluations réalistes pour l'opération attendue, avant d'approcher les partenaires de fusion-acquisition. Ces devoirs aideront à mieux négocier avec vos conseillers pour l'évaluation des transactions, leurs honoraires et frais. Lors de la vente d'une entreprise, la plupart des propriétaires font confiance à leurs comptables pour une évaluation équitable. Bien que cela soit bon pour les premières réflexions, les comptables peuvent échouer dans d'autres domaines comme le marketing approprié, le réseautage et la participation de parties intéressées pour vous offrir les meilleurs prix. Choisissez un conseiller en fusions et acquisitions qui est bien connu pour ces aspects pour vous obtenir le meilleur prix.Le cabinet-conseil possède-t-il une expertise sur les marchés, les régions, la gamme de produits, la gamme de services, la technologie ou tout autre paramètre applicable qui est le programme de base pour votre entreprise de fusions et acquisitions? Ont-ils réussi à conclure des transactions similaires dans le passé? Les transactions passées des sociétés de conseil en fusions et acquisitions ont-elles abouti? Y a-t-il eu des défis juridiques, opérationnels, financiers ou autres qui ont fait la une des actualités sur le marché? Y a-t-il des discussions lâches indiquant que vos partenaires M&A s'en sortiront une fois l'accord signé, vous laissant tout sur vous? La structure de haut niveau de l'opération proposée par les conseillers sert-elle vos objectifs immédiats, à court terme et à long terme? Pendant que vous travaillez et lors des premières discussions avec un cabinet de conseil en fusions et acquisitions, portez une attention particulière au raisonnement et aux justifications qu'ils fournissent, en particulier pour les évaluations. Soutenu par votre propre analyse SWOT, préparez-vous à avoir avec eux des discussions réalistes et constructives sur la taille et les évaluations des transactions. / offres de différentes contreparties avec un seuil minimum? Vendre une entreprise est plus facile, tant que l'on obtient le prix attendu. Acheter quelque chose est difficile, car l'acquéreur paie un prix (qui peut être cher) et prend également la responsabilité à long terme de le poursuivre. Évaluez vos conseillers en fusions et acquisitions sur la base de leurs antécédents en matière d'engagement continu et de leur succès auprès de leurs anciens clients. Quel est le coût du service de conseil? Alors que de nombreux propriétaires d'entreprise peuvent supposer que les cabinets de conseil en fusions et acquisitions réduisent la taille des transactions en pourcentage de leurs honoraires, d'autres conseillers peuvent facturer d'autres frais. Cela peut inclure des frais de conseil initiaux, des frais de retenue mensuels, des frais d'inscription et d'inscription, etc. Gardez un compte clair des frais pour éviter les surprises. Tous les services cités ne sont pas gratuits; chacun peut être payant. Ne vous fiez pas seulement aux sites Web et aux brochures du conseiller en fusions et acquisitions - discutez plutôt de chaque point clairement.Travaillez avec le cabinet de conseil en fusions et acquisitions: un bon cabinet de conseil aime voir l'engagement constant, les contributions actives et la participation des clients. Laisser tout au cabinet de conseil simplement parce que vous payez des honoraires n'est pas conseillé, car cela conduit à manquer des détails importants, à faire des hypothèses et à un manque d'engagement et de clarté, ce qui conduit finalement à des défis, des revers et des échecs à l'avenir. Services d'acquisition: à moins que vous ne soyez du côté de la vente, il est très important de se concentrer sur l'aspect d'intégration de l'entreprise nouvellement acquise ou fusionnée. Les conseillers en fusions et acquisitions aident généralement à créer un plan d'intégration de haut niveau à exécuter après l'opération de fusion et d'acquisition. Évaluez vos partenaires potentiels en fusions et acquisitions pour des transactions similaires dans le passé, et leur efficacité dans la mise en œuvre.Allez pour un conseiller en fusions et acquisitions, pas seulement un courtier en affaires - le travail d'un courtier se termine lorsque l'opération est terminée. Les conseillers en fusions et acquisitions travaillent avec les clients en détaillant clairement les plans à long terme, en structurant et en détaillant chaque aspect de l'intégration commerciale.
The Bottom Line
Les services de conseil en fusions et acquisitions sont disponibles dans les grandes banques d'investissement et les petites boutiques, mais peuvent avoir un coût élevé. Il est important de les évaluer sur tous les aspects applicables, pour l'expertise, les services et les facteurs connexes.
Les bons conseillers en fusions et acquisitions, même s'ils sont engagés à long terme, finiront par déménager. À la fin, tout tourne autour du propriétaire. Il faut être en contrôle du début à la fin pour l'objectif des accords de fusion et d'acquisition. L'implication constante, l'évaluation et le travail conjoint avec les conseillers en fusions et acquisitions rendront non seulement l'accord clair, fluide et facile, mais affineront également le sens des affaires et les compétences des propriétaires pour les apprentissages au cours du processus.
