S'appuyant sur la sensibilisation à l'environnement, au social et à la gouvernance (ESG), la «durabilité» et l '«investissement durable» sont quelques-uns des derniers mots à la mode pour pénétrer l'industrie des fonds négociés en bourse (ETF). Le domaine de l'ESG et des ETF durables, qui peut également être considéré comme un investissement socialement responsable (ISR), croît rapidement en termes de population. Lorsqu'on applique généreusement les définitions ESG et de durabilité, l'univers de ces FNB est proche de 70, ce qui comprend un nombre croissant de fonds à revenu fixe.
Comme déterminé par Bloomberg, en janvier 2018, le nombre de fonds américains adoptant des investissements vertueux et durables - y compris les fonds communs de placement et les ETF - était d'environ 206. Les ETF ne représentent toujours qu'une petite partie de l'équation ISR, avec bon nombre des plus grands ETF durables planant autour le quartier de 15 milliards de dollars d'actifs. Le plus grand FNB axé sur les principes ESG et de durabilité est le Parnassus Core Equity Fund (PRBLX) avec des actifs d'environ 15, 3 milliards de dollars, qui existe sous le parapluie Parnassus Investments, qui prétend intégrer les facteurs ESG dans son processus d'investissement fondamental.
Un autre ETF socialement important est l'ETF social iShares MSCi KLD 400 (DSI). DSI suit l'indice social MSCI KLD 400. «L'indice social MSCI KLD 400 est conçu pour offrir une exposition aux entreprises ayant des notations ESG MSCI élevées tout en excluant les entreprises dont les produits peuvent avoir des impacts sociaux ou environnementaux négatifs», selon MSCI, «il se compose de 400 entreprises sélectionnées dans l'indice MSCI USA IMI, qui comprend les sociétés américaines de grande, moyenne et petite capitalisation. Il vise à sélectionner les sociétés ayant les notes ESG les plus élevées dans chaque secteur et à maintenir des pondérations sectorielles similaires à celles de l'indice parent."
Un facteur important que les investisseurs devraient considérer avec DSI, ou tout autre fonds durable d'ailleurs, est que les histoires de ces produits concernent autant ce qui est exclu des fonds que ce qui est inclus. En ce qui concerne le DSI, l'indice sous-jacent de l'ETF exclut les actions de certaines industries prévisibles, notamment l'alcool, les armes à feu, les jeux de hasard, l'énergie nucléaire, la pornographie et le tabac.
Même avec toutes ces exclusions, DSI abrite 403 actions, et même en tenant compte des diverses industries qu'elle ne détiendra pas, DSI fournit une exposition aux 11 secteurs GICS. Il n'est pas surprenant que les secteurs de l'énergie, des matériaux et des services publics soient trois des cinq plus petites pondérations sectorielles du FNB, représentant un peu moins de 15% du portefeuille du fonds.
À l'inverse, le secteur de la technologie est généralement une caractéristique des fonds durables, et DSI ne fait pas exception. DSI consacre 32, 39% de son poids aux actions technologiques, une surpondération substantielle de ce secteur par rapport au S&P 500. Six des 10 principaux titres de l'ETF sont des actions technologiques, notamment Microsoft Corp. (MSFT) et Google, parent Alphabet Inc. (GOOG).
Au cours des trois dernières années, DSI a légèrement traîné le S&P 500, mais il y a des moments où le FNB bat l'indice de référence américain. L'écart type de 10, 64% sur trois ans de DSI n'est que légèrement supérieur à 10, 04% sur le S&P 500, mais l'ETF durable affiche un rendement de dividende plus faible et un ratio cours / bénéfices légèrement plus élevé.
