Plus tôt ce mois-ci, les actions des sociétés de livraison traditionnelles United Parcel Services Inc. (UPS) et FedEx Corp. (FDX) ont chuté alors qu'Amazon.com Inc. (AMZN) a annoncé son entrée sur leur territoire. Avec le lancement de «Shipping with Amazon» (SWA), le détaillant basé à Seattle déploie son service auprès de «marchands tiers» qui vendent sur sa plate-forme mondiale en ligne et prévoit d'étendre l'offre d'abord à l'extérieur de sa ville pilote, Los Angeles, et finalement aux vendeurs en dehors de son réseau.
Dans une note aux clients cette semaine, une équipe d'analystes dans la rue a indiqué que les investisseurs avaient réagi de manière excessive concernant la menace potentielle d'Amazon pour les sociétés de messagerie, négligeant plutôt les dommages potentiels pour le service postal américain. En raison de facteurs tels que la taille d'Amazon et sa capacité à réduire ses concurrents en termes de ce qu'elle offre à ses employés et à ses clients, l'USPS est la "principale entreprise à risque", malgré les récents titres.
L'USPS, le plus grand transporteur d'Amazon, risque non seulement de perdre du volume au profit de SWA, mais "manque généralement de la même flexibilité en matière de main-d'œuvre et d'offres de services" que le géant du commerce électronique et du cloud computing, a écrit l'analyste de JPMorgan, Brian Ossenbeck, dans une note aux clients. "Les travailleurs et travailleuses des postes se syndiquent et les chauffeurs d'Amazon Flex peuvent également fournir des produits et services haut de gamme tels que des denrées périssables et des livraisons le jour même."
Penser au dernier kilomètre
Ossenbeck classe le FDX en surpoids, avec un objectif de cours de 315 $ reflétant une hausse de 30, 3% par rapport à mardi matin. Les actions du géant de la livraison basé à Memphis sont en baisse de 11, 8% sur la dernière période d'un mois, par rapport à la baisse de 3, 9% du S&P 500 sur la même période. Il est moins optimiste sur les actions d'UPS, évaluant le titre à neutre avec un objectif de cours sur 12 mois à 139 $, ce qui implique un gain de 31, 4% l'année prochaine. Mettant en baisse de 0, 5% à 105, 84 $ mardi, UPS a perdu 20, 3% au cours du dernier mois.
L'analyste a suggéré que le système de ramassage et de livraison localisé d'Amazon, commençant dans l'écosystème d'Amazon, n'est pas assez comparable aux offres terrestres standard d'UPS ou de FedEx, mais est en concurrence directe avec "le dernier kilomètre d'USPS".
"Alors qu'UPS et FedEx pourraient faire face à des pressions si les capacités s'étendent aux livraisons interentreprises ou internationales, nous nous attendons à ce que les volumes perdus pour SWA ou l'optimisation sur site FBA soulagent en fait la pression de mixage significative d'une accélération du rythme des affaires." de la croissance du volume aux consommateurs ", a ajouté Ossenbeck.
