Les actions des ancres américaines des centres commerciaux ont repris une forte tendance à la baisse après les rassemblements de secours en 2018 et pourraient s'échanger à de nouveaux plus bas dans les prochains mois, générant des ventes à découvert rentables. En fait, les composantes du groupe avec les bilans les plus solides pourraient éventuellement rejoindre JC Penney Company, Inc. (JCP) et Sears Holdings dans des descentes prolongées dans l'oubli, coincées du mauvais côté d'un changement de paradigme historique.
Ces grands magasins ont perdu des parts de marché au profit d'Amazon.com, Inc. (AMZN) et d'autres détaillants en ligne depuis 2015, forçant des réorganisations, des fermetures de magasins et des stocks réduits. Les tarifs chinois et mexicains pourraient porter des coups définitifs et à double tranchant, réduisant les marges bénéficiaires dans un environnement récessif tout en forçant les clients qui piquent à chercher des prix plus bas chez Walmart Inc. (WMT), Target Corporation (TGT) et d'autres discounters.
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Nordstrom, Inc. (JWN) illustre la rapidité avec laquelle les choses ont mal tourné pour le groupe, atteignant un sommet de trois ans dans les 60 $ supérieurs en novembre 2018 en réaction à des mois de spéculations selon lesquelles la société serait privée. Mais aucun prétendant n'a émergé, déclenchant un renversement brutal qui a perdu plus de 35 points au cours des sept derniers mois. Pire encore, l'action des prix a traversé deux niveaux de soutien majeurs comme le beurre le mois dernier, mettant en évidence un exode des actionnaires qui a fait chuter les valeurs d'accumulation à des creux de deux ans.
Le titre est extrêmement survendu et pourrait rebondir à tout moment, mais il n'y a pas beaucoup de soutien sur le graphique mensuel jusqu'à ce que la baisse atteigne le niveau de retracement de Fibonacci.786 de la tendance à la hausse de 2008 à 2015 près de 23 $. De façon inquiétante pour les taureaux, ce niveau marque le support harmonique final avant que le stock n'entre dans un test majeur au plus bas de 2008 à un chiffre. Cela ne se fera pas du jour au lendemain, mais il est difficile de parier contre une tendance baissière qui est maintenant entrée dans sa cinquième année.
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Kohl's Corporation (KSS) était le plus performant du groupe depuis 2017, explosant à la hausse dans une vague de reprise verticale qui s'est terminée après avoir levé à peine cinq points au-dessus de la résistance de 16 ans dans les années 70 supérieures. Le piège à taureaux de novembre 2018 a entraîné une baisse rapide dans les 60 $ inférieurs, suivi d'un rebond de survente qui a calé au milieu des années 70 en avril. Tout est en baisse depuis ce temps, le stock ayant chuté de 37% en seulement six semaines.
La tendance baissière furieuse a maintenant atteint un support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 mois, prévoyant un rebond dans les 50 $ supérieurs qui pourrait offrir une opportunité de vente à découvert à faible risque, avant un courant descendant qui atteint les sommets en hausse de 10 ans. ligne de tendance (ligne rouge) dans les 30 $ supérieurs. Une ventilation de la ligne de tendance déclencherait toutes sortes d'alarmes techniques à long terme qui prédisent un éventuel test au plus bas du marché baissier de la dernière décennie.
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Les actions de Macy's, Inc. (M) ont atteint un sommet historique au milieu des années 70 en juillet 2015 et ont fortement baissé, manquant une cassure de 2013 au-dessus du sommet de 2007 à 46, 70 $ quatre mois plus tard. Ce niveau a marqué une résistance au cours des trois dernières années, repoussant les tentatives de récupération de 2016 et 2018. Une longue série de creux plus bas s'est terminée à un creux de sept ans dans les 20 $ inférieurs en 2017, établissant un niveau de support qui est maintenant testé pour la première fois.
Une grille de Fibonacci s'étendant sur la tendance à la hausse de 2008 à 2015 place le plus bas de 2017 près du niveau de retracement de 0, 786, ce qui marque un soutien final avant de continuer à baisser dans le bas du marché baissier de 2008 à 5, 07 $. La baisse a déjà traversé le retracement.786 du rebond de 2017 à 2018, prédisant que les tentatives de rallye dans le milieu des années 20 offriront des opportunités de vente à découvert à faible risque.
The Bottom Line
Les ancres des centres commerciaux ont du mal à surmonter les vents contraires générés par les changements de paradigme, les tarifs et la menace d'un ralentissement économique. Certaines de ces sociétés pourraient éventuellement suivre les traces des concurrents battus JC Penney et Sears Holdings.
