Que sont les contrats à terme gérés?
Les contrats à terme gérés désignent un investissement dans lequel un portefeuille de contrats à terme est activement géré par des professionnels. Les contrats à terme gérés sont considérés comme un investissement alternatif et sont souvent utilisés par les fonds et les investisseurs institutionnels pour fournir une diversification du portefeuille et du marché.
Les contrats à terme gérés offrent cette diversification du portefeuille en offrant une exposition aux classes d'actifs pour aider à atténuer le risque du portefeuille d'une manière qui n'est pas possible dans les investissements en actions directs comme les actions et les obligations. La performance des contrats à terme gérés a tendance à être faiblement ou inversement corrélée avec les marchés boursiers et obligataires traditionnels, ce qui en fait des investissements idéaux pour compléter un portefeuille construit selon la théorie moderne du portefeuille.
Points clés à retenir
- Les contrats à terme gérés sont des investissements alternatifs consistant en un portefeuille de contrats à terme gérés activement par des professionnels.Les grands fonds et les investisseurs institutionnels utilisent fréquemment les contrats à terme gérés comme alternative aux hedge funds traditionnels pour réaliser à la fois la diversification du portefeuille et du marché.Deux approches courantes pour le trading de contrats à terme gérés sont la stratégie neutre au marché et la stratégie de suivi des tendances.Les stratégies neutres au marché cherchent à profiter des spreads et de l'arbitrage créés par la mauvaise tarification, tandis que les stratégies de suivi des tendances cherchent à tirer profit en allant long ou court selon les fondamentaux et / ou les signaux techniques du marché.
Comprendre les contrats à terme gérés
Les futures gérés sont de plus en plus positionnés comme une alternative aux hedge funds traditionnels. Les fonds et autres investisseurs institutionnels utilisent souvent des investissements dans des fonds spéculatifs comme moyen de diversifier leurs portefeuilles d'investissement traditionnels composés de grandes capitalisations boursières et d'obligations hautement notées. L'une des raisons pour lesquelles les hedge funds ont été un jeu de diversification idéal est qu'ils sont actifs sur le marché à terme. Des contrats à terme gérés se sont développés dans cet espace pour offrir un jeu de diversification plus propre à ces investisseurs institutionnels.
L'essor des contrats à terme gérés
Les contrats à terme gérés sont issus de la Commodity Futures Trading Commission Act, qui a aidé à définir le rôle des conseillers en négociation de produits de base (CTA) et des opérateurs de pool de produits de base (CPO). Ces gestionnaires de fonds professionnels différaient des gestionnaires de fonds boursiers car ils travaillaient régulièrement avec des produits dérivés, contrairement à la plupart des gestionnaires de fonds.
La Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) et la National Futures Association (NFA) réglementent les CTA et les CPO, effectuant des audits et s'assurant qu'ils respectent les exigences de déclaration trimestrielles. La forte réglementation de l'industrie est une autre raison pour laquelle ces produits d'investissement ont gagné la faveur des investisseurs institutionnels par rapport aux fonds spéculatifs.
Comment le commerce à terme géré
Les contrats à terme gérés peuvent avoir différents poids dans les actions et les investissements dérivés. Un compte à terme géré diversifié sera généralement exposé à un certain nombre de marchés tels que les matières premières, l'énergie, l'agriculture et les devises. La plupart des comptes à terme gérés auront un programme de négociation déclaré qui décrit son approche du marché. Deux approches communes sont la stratégie neutre au marché et la stratégie de suivi des tendances.
Stratégie neutre vis-à-vis du marché
Les stratégies neutres vis-à-vis du marché cherchent à profiter des spreads et des arbitrages créés par la mauvaise tarification. Les investisseurs qui utilisent cette stratégie cherchent souvent à atténuer le risque de marché en prenant des positions longues et courtes correspondantes dans un secteur particulier dans le but de réaliser des bénéfices à la fois en augmentant et en diminuant les prix.
Stratégie de suivi des tendances
Les stratégies de suivi des tendances cherchent à tirer profit en allant à long ou à court selon les fondamentaux et / ou les signaux techniques du marché. Lorsque le prix d'un actif a tendance à baisser, les traders de tendance peuvent décider de prendre une position courte sur cet actif. Inversement, lorsqu'un actif affiche une tendance à la hausse, les traders de tendance peuvent conclure une position longue. L'objectif est de capturer les gains en analysant divers indicateurs, en déterminant la direction d'un actif, puis en exécutant une transaction appropriée.
Les investisseurs qui recherchent des contrats à terme gérés peuvent demander des documents d'information qui décrivent la stratégie de négociation, le taux de rendement annualisé et d'autres mesures du rendement.
