Frais de gestion par rapport aux frais de gestion: un aperçu
Les fonds communs de placement sont un excellent moyen d'investir sur les marchés boursiers et obligataires sans encourir de risque spécifique lié aux actions. Une équipe de professionnels de l'investissement gère ces fonds et peut fournir un moyen de participer au marché de manière diversifiée. La sélection d'un fonds commun de placement nécessite de bien considérer les objectifs de l'individu correspondant à l'objectif du fonds. Les dépenses des fonds communs de placement sont un élément essentiel pour décider d'investir dans un fonds.
Les frais associés à un OPC comprennent les frais de souscription ainsi que les autres frais de transaction, les frais de compte et les frais du fonds. Les frais du Fonds comprennent les frais de gestion et les frais d'exploitation. Les investisseurs confondent souvent les frais de gestion avec le ratio des frais de gestion (RFG). Les frais de gestion sont souvent utilisés comme déterminant clé lors de la prise de décision d'investissement, mais le RFG est une mesure encore plus large du coût du fonds pour l'investisseur.
Points clés à retenir
- Les frais de gestion sont souvent utilisés comme déterminant clé lors de la prise de décision d'investissement.Le RFG est une mesure encore plus large du coût du fonds pour l'investisseur.Il peut arriver que le RFG soit inférieur aux frais de gestion.
Frais de gestion
Les OPC facturent des frais de gestion pour couvrir leurs frais d'exploitation, tels que les frais d'embauche et de maintien en poste de conseillers en placement qui gèrent les portefeuilles de placement des fonds et tout autre frais de gestion non inclus dans la catégorie des autres dépenses. Les frais de gestion sont communément appelés frais d'entretien.
Un fonds commun de placement engage de nombreux frais d'exploitation associés à la gestion d'un fonds autres que les coûts d'achat et de vente de titres et le paiement de l'équipe d'investissement prenant les décisions d'achat / vente. Ces autres frais d'exploitation comprennent les frais de marketing, juridiques, d'audit, de service à la clientèle, de fournitures de bureau, de classement et autres frais administratifs. Bien que ces frais ne soient pas directement impliqués dans la prise de décisions d'investissement, ils sont nécessaires pour garantir le bon fonctionnement de l'OPC et conformément aux exigences de la Securities and Exchange Commission.
Les frais de gestion englobent toutes les dépenses directes engagées dans la gestion des investissements, telles que l'embauche du gestionnaire de portefeuille et de l'équipe d'investissement. Le coût de l'embauche de gestionnaires est la plus grande composante des frais de gestion; il peut représenter entre 0, 5% et 1% des actifs sous gestion du fonds (AUM). Même si ce pourcentage semble faible, le montant absolu est en millions de dollars américains pour un fonds commun de placement avec 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion. Selon la réputation de la direction, des conseillers en placement hautement qualifiés peuvent exiger des frais qui poussent le ratio de frais global d'un fonds à un niveau assez élevé.
Ratio des frais de gestion
Notamment, le coût d'achat ou de vente d'un titre pour le fonds n'est pas inclus dans les frais de gestion. Il s'agit plutôt de coûts de transaction et sont exprimés en tant que ratio des frais d'opérations dans le prospectus. Ensemble, les frais d'exploitation et les frais de gestion constituent le RFG.
Le prospectus d'un fonds fournit chaque année les données sur les dépenses du fonds. Les frais de gestion sont importants pour le fonds, car le coût d'embauche et de maintien en poste de l'équipe d'investissement est la partie la plus coûteuse de la gestion d'un fonds commun de placement. Par conséquent, les frais de gestion sont souvent cités comme les frais de révision. Cependant, l'examen du RFG est un meilleur déterminant de la façon dont la société de fonds gère ses dépenses liées à la gestion du fonds.
L'examen de ces frais dans le prospectus n'est pas toujours simple, selon le libellé utilisé par la société de fonds communs de placement. La plupart des entreprises étiquettent les frais de gestion tels quels, mais peuvent étiqueter le RFG de plusieurs manières. Voici quelques exemples de prospectus de sociétés de fonds réels:
Société de fonds n ° 1
Frais de gestion: 0, 39%
Total des dépenses d'exploitation annuelles: 1, 17%
L'investisseur individuel doit calculer le RFG, qui dans ce cas est de 1, 56%.
Société de fonds n ° 2
Frais de gestion: 1, 80%
Frais du fonds assumés indirectement par les investisseurs: 2, 285% (exprimés en 22, 85 $ pour chaque placement de 1 000 $)
Le langage utilisé pour décrire le RFG peut ne pas être uniforme d'une société de fonds à l'autre, il est donc nécessaire d'examiner attentivement le prospectus.
Impact sur les retours
Lorsque le prospectus indique «Frais du fonds supportés indirectement par les investisseurs», le mot clé est «indirectement». Bien que les investisseurs ne reçoivent pas de facture annuelle pour les frais du fonds, ils sont facturés pour les frais par le biais d'un rendement réduit que le fonds paiera.
Cependant, pour faciliter l'examen du prospectus, les sociétés de fonds communs de placement sont tenues de montrer la performance du fonds nette de frais. En montrant le rendement net des frais, la société clarifie l'investisseur lorsqu'il décide d'investir dans le fonds ou d'établir ce que le fonds rapporte ou rend à l'investisseur. Par conséquent, la comparaison entre les sociétés de fonds est simplifiée et les rendements sont présentés de manière uniforme et réels (réels).
Une bonne compréhension des frais facturés par un fonds commun de placement est un élément important pour prendre une décision d'investissement éclairée. Les frais de gestion sont souvent utilisés de manière interchangeable avec le RFG par les publications commerciales et les professionnels de la finance, mais les deux ne sont pas les mêmes.
Le RFG comprend de nombreux frais, dont l'un est les frais de gestion. Par conséquent, le RFG peut souvent être supérieur aux frais de gestion.
Dans certains cas, le RFG peut être inférieur aux frais de gestion. Ces circonstances sont rares, mais elles se produisent lorsque la société de fonds communs de placement absorbe certains coûts, par exemple lorsqu'un fonds est nouveau et a peu d'actifs. Étant donné que certains des coûts d'exploitation sont fixes, lorsqu'un fonds démarre et a peu d'actifs, ces coûts fixes sont élevés. Par conséquent, une société de fonds absorbera certains coûts et affichera le RFG à un niveau qu'elle s'attend à ce qu'il soit lorsque davantage d'actifs sont rassemblés dans le fonds.
Une autre circonstance où une société de fonds absorbera des dépenses est due à des anomalies sur le marché, telles que l'environnement de taux d'intérêt extrêmement bas en 2010. Pendant cette période, les fonds du marché monétaire ont enregistré des dépenses supérieures aux rendements, de sorte que les sociétés de fonds ont absorbé certaines dépenses. Étant donné qu'il peut y avoir des événements inhabituels d'une année à l'autre, l'examen du ratio des frais de gestion et des frais de gestion sur plusieurs années devrait fournir une image plus large des frais typiques du fonds que les investisseurs assumeront indirectement.
