Qu'est-ce qu'une démarque?
Une baisse de la finance est la différence entre le cours acheteur actuel le plus élevé parmi les courtiers du marché pour un titre et le prix inférieur qu'un courtier facture à un client. Les concessionnaires proposent parfois des prix plus bas pour stimuler le commerce; l'idée est de compenser les pertes par des commissions supplémentaires.
Comprendre les démarques: enchères et spreads
En finance, les prix des offres sont le montant que les acheteurs proposent de payer. Les prix demandés sont les montants que les vendeurs sont prêts à accepter. La différence entre le cours acheteur le plus élevé et le cours vendeur le plus bas est appelée l'écart acheteur-vendeur.
Le marché intérieur est le commerce d'un titre particulier qui se produit entre les teneurs de marché (courtiers qui répondent à des critères spécifiques). Le marché intérieur a généralement des prix inférieurs et des écarts plus faibles que le marché des investisseurs particuliers.
Réductions et majorations en finance
La soustraction du prix sur le marché intérieur du prix qu'un revendeur facture aux clients de détail donne un écart. Cet écart est connu sous le nom de démarque si l'écart est négatif. L'écart est appelé une majoration s'il est positif.
Les majorations sont plus courantes car les teneurs de marché peuvent généralement obtenir des prix plus avantageux que les clients de détail. Les teneurs de marché peuvent acheter des titres en vrac et les marchés intérieurs sont plus liquides.
Cependant, il existe des situations dans lesquelles des démarques ont lieu. Par exemple, une émission d'obligations municipales pourrait ne pas avoir autant de demande qu'un courtier le pensait. Dans ce cas, ils pourraient être contraints de réduire le prix pour vider leur inventaire. Les concessionnaires pourraient croire qu'en réduisant les prix, ils peuvent générer suffisamment d'activité de négociation pour compenser leurs pertes par le biais de commissions.
Réductions et divulgation
Il est important de noter que les sociétés financières ne sont pas tenues de divulguer les majorations et les réductions de valeur dans les transactions principales. Ainsi, un investisseur peut facilement ignorer la différence de prix. Une transaction principale se produit lorsqu'un courtier vend un titre hors de son propre compte et à ses propres risques. Une transaction d'agence se produit lorsqu'un courtier facilite une transaction entre un client et une autre entité.
Aux États-Unis, de nombreuses entreprises combinent les rôles de courtier et de courtier. Ces entreprises sont des courtiers. Lorsque vous achetez un titre auprès d'un courtier, la transaction financière peut être une transaction principale ou une transaction d'agence.
Les courtiers sont tenus de divulguer la manière dont une transaction est effectuée dans la confirmation de transaction, ainsi que toute commission. Cependant, ils ne sont pas tenus de divulguer les majorations ou les démarques, sauf dans certaines circonstances.
Points clés à retenir
- Une baisse de la finance est la différence entre le cours acheteur actuel le plus élevé parmi les courtiers du marché pour un titre et le prix inférieur qu'un courtier facture à un client. La soustraction du prix sur le marché intérieur du prix qu'un revendeur facture aux clients de détail donne un écart. Cet écart est connu sous le nom de démarque si l'écart est négatif; il est appelé un balisage s'il est positif. Les majorations sont plus courantes que les démarques, car les teneurs de marché peuvent généralement obtenir des prix plus avantageux que les clients de détail.
Considérations spéciales: écarts excessifs
Les régulateurs considèrent généralement que les majorations et les réductions de plus de 5% sont déraisonnables, mais ce n'est qu'une directive. Des réductions de 5% à 10% peuvent être justifiées à la lumière des conditions du marché.
Les conditions de marché pertinentes incluent le type de titre, le schéma plus large des majorations et des démarques du concessionnaire et le prix du titre. Les écarts non divulgués de plus de 10% sur les titres négociés en bourse sont considérés comme frauduleux.
En règle générale, les meilleurs courtiers maintiennent les écarts bien en dessous des niveaux excessifs en raison de la concurrence intense sur les marchés financiers. Les écarts élevés sont également plus susceptibles d'être un problème avec les titres peu négociés.
