Quel est le prix de conversion du marché?
Le prix de conversion du marché est le montant que les investisseurs paient pour une action lorsqu'ils exercent leur option d'échange de titres convertibles, généralement des obligations convertibles ou des actions privilégiées convertibles, en actions ordinaires. Le prix de conversion du marché est calculé en divisant le prix de marché du titre convertible par son ratio de conversion.
Points clés à retenir
- Le prix de conversion du marché est le montant que les investisseurs paient pour une action lors de l'exercice de leur option d'échange de titres convertibles en actions ordinaires.Il est calculé en divisant le prix de marché du titre convertible par son ratio de conversion - le nombre d'actions ordinaires qu'un titre convertible peut être converti Le ratio de conversion évaluera initialement le titre à un prix supérieur à sa valeur marchande actuelle, rendant la conversion souhaitable uniquement si les actions ordinaires d'une société augmentent de manière significative.Les prix de conversion attractifs inciteront probablement les investisseurs à exercer leurs options, diluant la valeur des actions d'une société.
Comment fonctionne le prix de conversion du marché
Les titres convertibles sont des investissements rémunérateurs, généralement des obligations ou des actions privilégiées , émises par des sociétés qui peuvent ensuite être converties en actions ordinaires à la discrétion de l'investisseur.
Lorsqu'un investisseur achète un titre convertible, il sera souvent associé à un taux de conversion qui prédétermine le nombre d'actions qu'il recevra en choisissant de convertir le titre. Le ratio de conversion, qui se trouve pour les obligations convertibles dans l'acte obligataire ou pour les actions privilégiées convertibles dans le prospectus de sécurité, évaluera initialement le titre à un prix supérieur à sa valeur marchande actuelle, rendant la conversion souhaitable uniquement si les actions ordinaires d'une société augmentent de manière significative.
Le ratio de conversion détermine le nombre d'actions que les investisseurs en actions peuvent obtenir lors de la conversion de titres. Par exemple, un ratio de 5: 1 signifie qu'une obligation se convertirait en cinq actions ordinaires.
En fin de compte, il appartient à chaque investisseur de déterminer stratégiquement si et quand donner suite à l'option d'échanger sa sécurité contre des actions ordinaires, ou de la conserver jusqu'à ce qu'elle atteigne sa pleine maturité. Si l'action se négocie en dessous du prix de conversion du marché, la conversion du titre en actions ordinaires n'a guère de sens. Ce n'est que lorsque les actions dépassent le prix de conversion du marché qu'il est potentiellement avantageux d'encaisser l'option convertible.
Exemple de prix de conversion du marché
Supposons qu'un investisseur possède des obligations convertibles dans The World's Best Widget Company, et qu'il décide de convertir ces obligations en actions de la société.
En supposant que le ratio de l'obligation au moment de la conversion est de 500 $ et que son ratio de conversion est de 10 actions par obligation, le prix de conversion du marché pour les actions serait de 50 $ par action. Ceci est calculé en divisant le ratio obligataire de 500 $ par les 10 actions ordinaires (500 $ / 10).
Avantages du prix de conversion du marché
Les titres convertibles sont fréquemment recherchés par les investisseurs à la recherche de titres à revenu fixe à court terme, qui estiment également que le prix des actions de l'émetteur devrait augmenter à l'avenir.
Étant donné que les fluctuations du prix de marché du titre convertible affectent le prix de conversion du marché, les détenteurs de titres convertibles peuvent profiter dans des situations où les prix de conversion du marché sont inférieurs au prix de marché actuel de ces actions.
Parallèlement, du point de vue des holdings, les prix de conversion des titres convertibles les aident à évaluer la valeur de leurs actions et à déterminer les niveaux de financement qui pourraient éventuellement être relevés.
Considérations particulières
Le prix de conversion peut influer sur l'émission d'actions futures et affecter le prix de ces titres. Les dirigeants d'entreprise consultent différents experts avant de déterminer le prix. Une grande attention est accordée à la recherche d'un équilibre entre rendre les titres convertibles attrayants pour les investisseurs potentiels, tout en étant équitables pour les actionnaires existants.
Des prix de conversion attractifs peuvent motiver de nombreux investisseurs à exercer leurs options, bien que cela puisse diluer la valeur des actions d'une entreprise, impactant les actionnaires existants. Par conséquent, les investisseurs potentiels devraient toujours être conscients des titres convertibles offerts par les sociétés dans lesquelles ils investissent.
